本周1500億市值限售股解禁，長江電力解禁股東浮盈近250億

記者 | 張藝

本周A股迎來解禁高峰，超1500億元市值的限售股將上市流通。水電龍頭長江電力（600900.SH）將有巨量限售股解禁，恆力股份（600346.SH）本月第二波解禁也將殺到，這兩家公司本輪解禁的相關股東們收益均在250億元左右。

公告顯示，4月15日長江電力有37.4億股限售股上市流通，佔公司總股本比例的17%，以4月12日收盤價計算（下同），公司解禁市值高達631.31億元，是本月限售股解禁規模最大的公司。

這是長江電力三年前收購川雲公司100%股權而定增及配套募資而發行的股份。此次解禁涉及的股東共8位，其中大股東三峽集團是定增購買資產發行的股份，佔本輪解禁規模的將近一半，其余7位為配套募集資金而定向增發的股份，包括平安資管、陽光人壽、中國人壽、廣州發展、太平洋資管、GIC、重陽戰略投資等。

當時定增及配套募資的發行價均為12.08元/股，公司最新股價16.88元/股，若不計算分紅收益，定增收益約40%，大約市值180億元。長江電力是一直是股息率較高的公司，公司過去三年均有大比例的分紅行為，分別每10股派現4元、7.25元和6.80元，股東的分紅收益也有67.5億元。因此，合計下來，此次解禁的8位股東這筆投資账面浮盈近250億元。

長江電力2018年業績穩定增長，業績快報顯示，實現營業總收入512億元，同比增長2.20%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤226.30億元，同比增長1.66%。

解禁過後，控股股東未發布減持公告，帶來的減持壓力不大，不過其余7位機構投資者存在一定的減持概率。

本次解禁後，長江電力還有限售股67.54億股，佔公司總股本比例的30.7%。

長江電力本周限售股解禁明細

本周解禁規模較大的公司還有化纖板塊的恆力股份（600346.SH），這是公司本月第二輪限售股解禁。

根據公告，恆力股份4月17日將有19.06億股限售股解禁，佔總股本的37.73%，大約解禁市值331.51億元。就在不久前的4月11日，公司已有5.07億股，近100億市值的限售股解禁。

本次解禁股份為三年前公司定增發行，發行對象包括恆力集團有限公司、德誠利國際集團有限公司、江蘇和高投資有限公司和海來得國際投資有限公司共4家公司。發行價格為4.82元/股，公司最新股價17.39元/股，相關股東解禁收益約2.6倍，大約市值240億元。

解禁壓力當前，恆力股份推出了回購+增持的穩定股份“組合拳”。此次解禁公告披露前夕，公司修改了回購計劃。公告中稱，公司將以不超過18元/股的價格，將不少於10億元、不多於20億元的資金用於回購，以穩定公司股份。

在上次解禁公告披露的當天，恆力股份也披露了控股股東的增持計劃以提振信心。公司控股股東恆力集團有限公司計劃自4月4日起3個月內增持公司2億-5億元市值股份，增持價格18元-20元/股。此前公司回購金額已超過11億元。

不過，上周解禁時，增持利好並未對衝解禁壓力。恆力股份解禁當日跌幅8%。此次回購計劃的修改是否能讓本輪解禁軟著落，還需要觀察。值得注意的是，上周解禁的股東們當時收益才30%，而本輪解禁的股東們收益已達2.6倍。

恆力股份本周限售股解禁明細

除上述兩家公司外，本周還有飛科電器（603868.SH）的解禁規模超過100億元市值。

據Wind數據統計顯示，4月15日-4月19日共有42家公司合計96.89億股上市流通，解禁市值1509.67億元。

解禁數量超過1億股的上市公司共計12家，分別為長江電力、恆力股份、ST新光（002147.SZ）、飛科電器（603868.SH）、金貴銀業（002716.SZ）、錫業股份（000960.SZ）、欣旺達（300207.SZ）、德威新材（300325.SZ）、千方科技（002373.SZ）、鼎勝新材（603876.SH）、東方網絡（002175.SZ）、東音股份（002793.SZ）。

解禁市值超過10億元的共有17家公司，前三分別為長江電力（631.31億元）、恆力股份（331.51億元）、飛科電器（176.4億元）。

解禁數量是解禁前流通股數量一倍多的公司有7家，分別是飛科電器、維宏股份、ST新光、東音股份、沃格光電、鼎盛新材和恆力股份。由於流通股份數量的大量增加，這類公司限售股解禁對自身股價的影響相對較大。

從解禁股份的類型來看，定向增發機構配售股份有25家，股權激勵限售股份有10家，首發原股東限售股份有6家，追加承諾限售股份上市流通有1家。

本周過後，飛科電器、錫業股份、隆鑫通用（603766.SH）三家公司將實現全流通。