來源：環球外匯網
環球外匯4月25日訊--英國央行行長卡尼上周暗示下個月或許不會升息，令投資人感到意外，但經濟分析師指出，排除升息可能性將是錯誤的。
當卡尼2013年從加拿大空降接掌英國央行行長一職時，對央行政策意向提供”前瞻指引”，是卡尼的招牌政策。然而，即使現在已經到了他任期的尾聲，金融市場仍然還在設法摸清他的態度。
“英國央行作風像是偉大的老約克公爵，”G+ Economics執行總監Lena Komileva稱，將卡尼比喻成英國童謠中胡亂帶領部隊衝上山丘又衝下山丘的指揮官。
自去年下半年以來，英國央行已警告英國經濟面臨通脹持續高企的危險，即使退歐期限逼近造成英國經濟增長落後其他發達國家。
英國去年11月宣布2007年以來的首次升息，2月時，卡尼及其他央行決策官員表示，升息速度或許需要略快於市場的預期。3月，兩名英國央行貨幣政策委員會（MPC）委員投票讚成升息，分析師相信多數MPC委員將在5月支持升息至0.75%。
然而這一切都因卡尼上周四一席話而改變，當天他在接受英國廣播公司（BBC）時提及數據”好壞參雜”，MPC委員看法不一，以及今年晚些時候升息的可能性等等。根據路透計算，在卡尼講話後，英鎊挫跌超過0.01美元，短天期英國公債收益率錄得今年以來最大跌幅，而金融市場對5月升息機率的預期也從65%降至不到40%。
先前的震撼彈
全球大型債券投資基金公司—太平洋投資管理公司（PIMCO）基金經理Mike Amey指出，投資人不應忘了追蹤整體狀況，因市場價格顯示，對5月升息機率的預期已回升至50%左右。“他們是否在5月升息仍在未定之天，”Amey稱，”但我們認為經濟基本動能還不錯，因此到一定的時候，我們將會見到未來幾年的利率要高於現下市場反應的水準。”
PIMCO預測英國央行今明兩年都會升息一兩次。相比之下，市場則預期該央行會在2018年11月和2019年8月分別升息一次。Amey補充說，對英國央行5月利率決定而言，英國4月採購經理人（PMI）調查可能會比周五出爐的第一季國內生產總值（GDP）初值數據更為重要。第一季GDP數據受到氣象因素影響。
總而言之，經濟形勢比大多數分析師在2016年6月退歐公投後的預期要好，儘管與全球反彈勢頭相比依然落後。隨著英鎊收復部分失地，去年衝擊消費者的需求高通脹勢頭正在放緩。
失業率已經滑落至43年低位4.3%，英國就業人數比例觸及紀錄高位。Komileva稱，她認為推遲升息的理由不多。
“如果該央行錯過5月，外界將高度質疑．．．什麽因素會推動他們再次行動，”Komileva說。她表示，英國央行在利率方面的信號，讓人感覺比美聯儲或歐洲央行的信號更主觀。
美聯儲決策者會就利率前景分別作出預測，而歐洲央行行長德拉基通常會給出政策暗示。
這並非卡尼首次讓市場大感意外。2013年英國央行將政策與失業率掛鉤，結果失業率下降速度快於決策者預期。2014年中和2015年中卡尼暗示升息步伐將快於市場預期，結果兩次都未能兌現。
就在兩個月前，卡尼曾表示他感覺自己可以不再做出利率暗示，因為市場已充分了解英國央行的想法，足以自行得出結論。此後，英國達成了直到2020年底的退歐過渡協定，相關擔憂有所緩和，而且分析師稱，經濟低迷跡象是暴風雪所致，增強了下一次升息在即的預期。
等待薪資數據？
英國央行還要等待薪資增長數據，這是衡量通脹壓力的重要因素。目前薪資年增幅為2.8%，基本符合英國央行的預期，但按歷史標準衡量依然低迷，尤其是考慮到失業率較低的情況。
前英國央行貨幣政策委員會（MPC）委員布蘭費羅認為，央行應暫緩升息，更仔細去看那些希望工作更長時間的兼職人員的數量，這暗示薪資不太可能大幅上漲。英國央行可能會覺得，在3月份通脹出現較預期更大幅下滑之後，央行有了更多的時間去觀察薪資是否上漲。另外，英鎊近期的回升應該會抑製通脹壓力。
即便是上個月投票支持升息、而且看似會再次這麽做的MPC委員桑德斯（Michael Saunders）也已表示，薪資對於失業率下滑幾無反應，已不能套用簡單的公式。
目前，經濟學家們仍在試圖揣測，卡尼的講話是不是對5月升息無望的警告。
加拿大豐業銀行的Alan Clarke已放棄對英央行5月升息的預期，表示卡尼的講話可能是為了不讓MPC委員們感覺他們5月必須升息。
G Economics的Komileva稱，卡尼的講話可能會有讓舉棋不定的MPC委員打退堂鼓的效果。這些委員原本可能猶豫要不就支持升息，以免再次讓市場措手不及。
但匯豐經濟學家Simon Wells和Elizabeth Martins目前仍堅持5月升息觀點，表示他們對這些講話持保留意見。“不要對英國央行說的每一句話都做出反應，是近期一項較好的策略。我們堅信於此。”
責任編輯：何凱玲
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