美製裁俄鋁風波仍在發酵 日本買家緊急叫停俄鋁出貨

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　　一周前，川普政府對俄羅斯實施了有史以來最嚴厲的製裁。被製裁的名單中包括全球鋁業巨頭俄鋁（Rusal），及俄鋁總裁傑裡帕斯卡（Oleg Deripaska）。

　　受此影響，全球鋁價近日持續大漲，並刷新2011年以來最高水準。鋁價可能會繼續攀升，因為俄鋁是全球第二大鋁生產商。

　　下圖為全球鋁生產巨頭（除了中國）的市場份額分布情況：

　　日本買家緊急叫停俄鋁鋁製品出貨

　　一周後，作為美國製裁的結果，其它國家對俄鋁的產品“避之不及”。據外媒報導稱，日本主要貿易公司已要求俄鋁停運精煉鋁及其它產品，並慌忙尋求從其它地方獲得金屬鋁。

　　來自一家日本貿易公司的消息稱，他們已經要求俄鋁停止為其長期供貨合約運鋁，因為他們無法用美元支付，且他們也不想冒險成為美國的二級製裁目標。

　　俄鋁的最大日本客戶包括三菱、丸紅、住友和三井等貿易公司。一名住友集團的發言人表示，他們對需要采取何種行動進行了內部討論。該貿易公司還就替代供給與客戶進行了交談。其它日本買家也在考慮如何最好地應對美國對俄鋁的製裁。

　　由於美國對俄鋁的製裁，日本買家非常擔心鋁供應收緊，這使得日本國內鋁的現貨溢價幾近翻倍，並將國際鋁價推升了1/5，鋁價的上漲還在繼續。LME三個月期鋁周二（4月17日）觸及每噸2435美元，刷新2011年9月以來最高水準。受製裁相關不利影響擔憂的提振，期鋁本月攀升逾20%。

　　下圖為LME期鋁價格的走勢圖：

　　日本每年從俄羅斯進口近30萬噸精煉鋁，佔日本進口總量的近16%

　　目前尚不清楚日本將如何及從何處找到鋁的替代資源。日本鋁協會數據顯示，日本每年從俄羅斯進口近30萬噸精煉鋁，佔日本進口總量的近16%。

　　上周五（4月13日），日本當地的鋁現貨溢價已被推升至近200-250美元/噸。這遠高於日本4月-6月季度的長期合約溢價129美元/噸。

　　另一家貿易公司人士表示，美國製裁完全出乎意料，他們幾乎處於恐慌的境地。然而，專家表示，日本買家可以從澳大利亞、中東、馬來西亞及印度找到替代品，但要確保特別附加值產品的供應則有些困難。

　　上周，俄鋁主動聯繫其客戶，告訴他們停止付款。一位日本製造商的消息人士稱：“在美國宣布製裁俄鋁後不久，俄鋁要求我們停止使用美元支付，因為他們無法使用美元账戶。” 

　　目前，俄鋁仍在尋找與日本客戶結算的其它方法，儘管這可能會很複雜。因為多數日本客戶使用當地銀行，這些銀行對美國製裁名單上所涉及的公司業務非常謹慎。

　　可以預見的是，俄鋁的損失將使其競爭對手獲益。俄鋁競爭對手的股價出現上漲，包括中國巨集橋集團，該集團在香港股價大漲3.4%，而澳大利亞大型氧化鋁精煉企業Alumina股價大漲4.1%。

　　日本並非禁止俄鋁產品的唯一國家。倫敦金屬交易所（LME）通告稱，自4月17日起俄鋁的原鋁錠將暫時不得列為LME獲批品牌名單上。美國芝加哥商業交易所（CME）旗下的紐約商品期貨交易所（COMEX）4月10日也表示，將立即限制俄鋁公司的鋁產品交割，立即撤銷COMEX鋁期貨合約的俄鋁產品擔保。COMEX的俄鋁產品將不再處於可交割狀態。

責任編輯：何凱玲