美元多頭可能日漸稀有,但還遠不屬於瀕危物種。
隨著美元在2018年延續去年的下滑走勢,市場普遍做好了進一步下跌的準備。期貨市場的投機倉位可以看出這個傾向,那些投資於海外股市且沒有進行外匯對衝的美國ETF的資金流也能說明問題。
但美元多頭Sinead Colton等人堅守著陣地。如果證明他們是正確的,美元空頭們將面臨痛苦的碾壓。作為紐約銀行梅隆公司北美資產管理業務的全球投資策略師,Colton預計美元兌歐元等貨幣將反彈,因為美國稅改將讓美國經濟亮過歐元區。
“貨幣往往會反映經濟增長的變化,”Colton說。“所以是的,歐元區正在增長,但令人喜出望外的程度已經下降。而鑒於稅改,美國實際上正開始超越歐元區。”
彭博美元即期匯率指數去年下跌8.5%,因為外國經濟活躍增長,且其他央行有望加入美聯儲緊縮政策的行列。該指數2018年已經下跌2.3%,部分原因是對美國預算和經常账戶赤字的擔憂。
看跌歐元
Colton預計,隨著歐洲和美國經濟增長動態的轉變,歐元在未來3至6個月內將持續疲軟。接受彭博調查的經濟學家預測,歐元區GDP在2018年可能增長2.3%,而美國為2.8%。
歐元是她最大的空頭頭寸,而美元是最大的看漲押注。
這與接受彭博調查的分析師的共識形成鮮明對比:分析師們預計歐元兌美元到2018年底將上漲至1.26美元。周二,歐元兌美元在紐約報1.23美元附近。根據美銀美林全球研究部門3月份對基金經理的一項調查,看空美元是金融市場上第二大熱門交易,僅次於對部分科技股的多頭押注。
Colton在看漲美元方面並不孤單。
Avoca Global Advisors LLC首席投資官Niall Coffey認為,美元將上漲,因為美聯儲本周可能暗示更激進的加息路徑。
曾在紐約聯儲擔任首席外匯交易員的Coffey在3月14日的研報中寫道,決策者的最新季度預測可能顯示2018年和2019年分別加息100個基點的可能性增大。去年12月,官員預測今年三次加息、明年大約兩次。
來源:彭博環球財經公眾號
責任編輯:張偉