騰訊新聞《潛望》 紀振宇 11月17日發自矽谷
Airbnb的招股書，向人們講述的是一家企業在幾乎遭遇一場滅頂之災時，如何自救的故事。
突如其來的新冠疫情席卷全球，旅遊出行行業遭受致命打擊，以共享住宿為主要業務的Airbnb成為了首當其衝的對象，平台預定量急劇縮減，原先的業務發展節奏完全被打亂，幾乎到了生死存亡的關頭，此時Airbnb不得不進入非常規的緊急狀態：大規模裁員、縮減開支、以高昂的代價獲得融資。
在這一過程中，成立12年的Airbnb展現了頑強的韌性，在一系列措施下，這家全球最大的共享住宿平台，熬過了最黑暗的幾個月，業務開始企穩復甦。
從積極的方面來看，疫情在一定程度上改變了人們出行旅遊的理念和方式，Airbnb稱，“旅行”和“居住”的界限正在變得模糊，全球性的疫情正在加速人們“居住在任何地方”的趨勢，Airbnb平台上房源的豐富性、與酒店的差異性和預定的靈活性，恰好能適應這樣的變化。
Airbnb從創立之初便備受質疑的共享住宿模式，如今不僅證實了其業務在常態化環境下的可行性，甚至在遭遇全球性疫情這樣的極端情況下，依然有著其存在的獨特意義和價值。
疫情衝擊下業績遭遇斷崖式下滑
疫情突如其來，全球按下“暫停鍵”，人們的出行活動陷入停滯。作為以共享住宿為核心業務的Airbnb，業務頓時遭遇“滅頂之災”。
從今年4月份開始，Airbnb便開始采取一系列節約成本開支的措施，包括宣布停止招聘新員工、削減行銷開支、下調高管薪酬等。
更為痛苦的決定在不到一個月後接踵而至：Airbnb創始人兼首席執行官Brian Chesky在5月5日當天發送給全體員工的郵件中稱，公司有將近1900名不得不離開，佔到全部員工總數的25%。
他表示，每個人正在經歷一生中最為深重的危機，隨著疫情蔓延，全球旅遊出行陷入停滯。Airbnb的業務受到重創，預計今年全年的收入不及2019年的一半。
疫情對Airbnb業務的衝擊在其招股書的業績部分清晰地展現出來：今年前9個月，Airbnb平台上預定量為1.46億，去年同期則為2.51億，同比下滑41.8%，相應的收入為25.18億美元，去年同期則為36.98億美元，同比大幅下滑31%。今年前9個月，Airbnb大幅虧損6.96億美元，較去年同期擴大一倍有余。
Airbnb還在財報中更詳盡地按月披露了2020年疫情以來業務受影響的狀況，1、2月份延續了業務平穩增長的走勢，不考慮退訂和更換因素在內，平台預定量分別為3830萬和3280萬。
但從3月份起，由於疫情在全球開始蔓延，平台上的預定量開始急轉直下，3月份預定量僅為1900萬，同比減少42%，4月份則是陷入了最低谷，全月預定量僅為870萬，同比大幅下滑72%。
如果將退訂和更換因素考慮在內，整個3月和4月Airbnb平台的淨預定量甚至為-410萬和-70萬，意味著用戶集中在3月和4月將未來的預定也進行了取消。
在業務大規模收縮時，Airbnb維持運營的現金流告急，但疫情當前，可行的融資渠道已經越來越狹窄。最終，Airbnb不得不接受異常苛刻的融資條款，以高達10%的年利率和上一輪投後估值一半的180億美元的價格，從私募巨頭處獲得了數十億美元“救命錢”。
“極限生存”模式為未來求得一線生機
在經歷了3、4月份的“至暗時刻”後，接下來Airbnb則展現出了業務具有韌性的一面，其在一隻手扒在懸崖邊上的情況下，依然成功實現了自救，業務企穩回升，並順利推進在年底前上市的時間表。
首先從疫情發展情況來看，儘管新冠疫情在全球範圍內擴散的整體趨勢未改，新增確診人數依然不斷創下新高，但疫情在各國和各地區之間的發展狀況和階段並不完全一樣，部分國家和地區的情況有所緩解，這對於在全球範圍都有業務布局的Airbnb來說，這些國家和地區的業務有所復甦，部分“對衝”抵消了其他地區的不利影響。目前，Airbnb在全球220個國家和地區，約10萬個城市開展業務。截至2019年底，Airbnb平台63%的收入來自於美國以外。
正如Airbnb在招股書中所說，新冠疫情對於其業務帶來的是不成比例的負面影響，首先在1月份的最後一周在中國開始大規模爆發，隨後逐漸蔓延到亞洲、歐洲、北美地區。
其次，Airbnb的管理層在這一次業務“極限求生”的過程中，充分展現了其對於理解危機時刻手握足夠現金流的重要性的深刻理解。
在今年4月份，Airbnb就不惜通過高昂的代價，獲得20億美元的緊急貸款以備應對接下來的疫情所需，同時，果斷地采取節約開支的措施，具體包括中止所有或有的市場行銷項目開支、削減25%的員工數、設立2020年全年無獎金的預期、在6個月內削減管理團隊成員的薪酬、中止大規模的資本開支、削減臨時工作人員等。
這些措施對於財務上的影響是立竿見影的。今年前9個月，Airbnb的各項開支費用均出現大幅削減，其中市場行銷方面的開支削減最為明顯，同比幅度達到54%。
但即便在收入同比下滑32%的情況下，Airbnb依然保持了產品研發開支與去年相持平的水準，體現了管理層深知即便在危機下平台的技術產品依然是最核心不可動搖的資產。
在一系列措施下，Airbnb的現金流狀況非但沒有惡化，反而有所改善，截至2020年9月底，Airbnb账上現金、現金等價物及可交易證券總額達到44.95億美元，比過去5年任何一年年底的現金儲備量都更高。
在剛剛過去的第三季度，Airbnb儘管收入相比去年同期依然有所減少，但在一系列削減開支的措施下，甚至實現了2.2億美元的季度盈利。
儘管疫情對於旅遊出行行業的衝擊顯而易見，但從積極的方面來看，疫情使得成立12年的Airbnb變得更加有韌性、在應對更為極端的市場環境更加遊刃有余。
Airbnb稱，由於疫情使得人們的出行觀念和方式發生了一些顯著的變化，這些變化甚至是對Airbnb有利的，例如居家隔離了一段時間的人們計劃出行時，會希望避免酒店擁擠的房間，Airbnb平台上的許多獨立屋則為他們提供了額外的選擇，另外，隨著許多地區大規模實行居家辦公的政策，許多人可以在離家以外的地方待上更久的時間。居家工作變成了居任何地方工作。
“我們相信，出行和居住的界限在變得模糊，全球的疫情正在加速人們居住在任何地方的趨勢。” Airbnb在招股書中寫道，“我們的平台已經證明可以適應這些出行的新方式。”
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