紅杉中國：你都投比特幣了，為啥不能寫個好點的投資檔案呢？
作者：UncleLeslie
來源：Unclehome
紅杉中國大戰趙長鵬是幣圈這兩天的火熱新聞。紅杉在去年8月份談投資趙長鵬的，號稱全球最大的比特幣交易平台。當時紅杉投的A輪，投前估值為5億人民幣，紅杉和趙長鵬談的是入股10.714%，投6000萬人民幣。當時雙方簽的合約裡，說的是就A輪融資有六個月的獨家談判期。同時紅杉還和趙長鵬談了個3000萬人民幣的過橋融資，以便提供給幣安的日本公司。
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儘管雙方在談A輪融資，但趙長鵬一直在和其他投資者進行接觸。由於區塊鏈和比特幣實在太火，在和紅杉中國談判的過程中，IDG出現了。IDG提出B輪融資的條款（這TM明顯是在規避和紅杉中國的獨家談判權！），IDG計劃分兩期共投1800萬美元，第一期投後為幣安估值4億美元；第二期為幣安估值10億美元。
紅杉中國當然不爽，認為趙長鵬違反了和自己之間的獨家談判安排，因此向香港高等法院申請了禁令，禁止幣安和其他投資者進行任何投資談判，同時要求趙長鵬把和IDG簽的協定給自己看。
趙長鵬及律師在法庭上回應紅杉中國：1、你紅杉中國和我簽的是A輪融資獨家，我和IDG談的是B輪融資，不是一回事兒；2、我不給你看IDG簽的協定，和這事兒沒關係；3、你申請禁令是濫用權利，你丫一直知道我在和別人談，我們一直沒就估值談攏，最終確定性檔案沒簽，別瞎逼逼。
當然，由於這個事兒是仲裁解決，香港高院只是處理和禁令及其他相關的救濟上的問題，高院並沒有對紅杉和幣安之間的合約安排作出實質性的裁判，這需要仲裁庭去處理：知道仲裁的好處了把？最後，香港高院是判了紅杉中國濫用權利申請禁令。
作為研究並購交易實務的工作者，我們看看紅杉中國在這個投比特幣交易所幣安A輪投資協定裡犯了哪些錯誤？
1、沒有把Exclusivity – 獨家談判權的範圍約定好。你說隻對A輪融資有獨家，那麽IDG進來談就很好談，我把談的投資改成B輪不就繞過了你這規定麽？除非你明確寫明“六個月內就投資幣安獨家談判”，IDG就不能和幣安再談一個所謂的“B輪融資協定條款書”了。
2、沒有明確約定所謂的以何種義務談獨家以便能進入到最終確定性檔案，是Best Efforts還是Good faith進行最終交易檔案的談判？《海外並購交易全程實務指南》中對此點有很詳細的論述，此處不贅述。
3、不要在檔案的前言部分去寫交易的實體性權利義務，儘管在雙方簽署的term sheet前言寫了個所謂的獨家談判權，但獨家談判權的約定卻只是在幣安向紅杉中國出具的本票中寫明適用於A輪融資，因此紅杉中國要依據term sheet的前言去主張一個投資幣安交易的獨家談判權無法做到。
還有一些細節性的技術條款，囿於時間，我們在這裡就不再一一討論了。
值得一提的是，這區塊鏈、比特幣可真是火火火啊，從法庭的檔案看，才短短兩三個月，就從紅杉的投前4億人民幣估值就乾到了IDG的投後10億美元估值！據說現在估值就更牛逼了。
如果你在風口，連豬都會飛上天。如果你在幾年前買了不少幣，那你也應該是飛了起來。據說幣圈大佬最近都很低調，說不定你身邊一位穿著草鞋、長相像馬雲的高人就是傳說的逼圈大佬。
最後，不管你是搞區塊鏈，還是買賣幣，有個好律師很重要。你說紅杉中國，你都投比特幣了，怎麽法律檔案還寫成這樣呢？
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責任編輯：何凱玲
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