輕享生活方式受青睞 線下成BAT爭奪焦點

每經記者：張斯 劉洋 每經編輯：楊翼

隨著年輕群體逐年壯大，尤其是90後、95後群體消費力猛增，推動了消費升級下諸多新型消費經濟的發展。3月15日，每日經濟新聞未來商業報導部聯合以太創服旗下一級市場新經濟公司數據服務商以太搜索共同發布的《2019年新型消費趨勢洞察》報告（以下簡稱《報告》）顯示，2018年以來，消費者多元化、個性化等消費理念的出現，催生了訂閱式電商模式誕生，以及二手商品在消費者中刮起了一股“颶風”。

“消費水準到一定程度時，大家意識觀念也開始產生了一些變化，其中二手商品的接受程度，消費習慣也在逐步養成。”談到當下新型消費趨勢時，白澤資本高級投資經理王迎縈向《每日經濟新聞》記者表示，電商行業當存量足夠大時，二手商品流轉就有了土壤空間，二手書、奢侈品等垂直領域存機會。

懿坤資本創始合夥人高懿表示，對無人零售、便利店、生鮮、社區商業這四個去年受資本關注的賽道，其共同點是更貼近消費者，有更高要求的供應鏈，對規模的要求也高，因此更吸引資本進入。

輕享生活方式日漸受青睞

《報告》顯示，過去一年，資本正湧向新茶飲和新餐飲消費、線下生鮮連鎖、便利店、休閑娛樂電影院、迷你KTV等大消費熱門的新零售賽道，以及主打美麗經濟的美妝、養生和醫美賽道等。

數據顯示，2018年，在餐飲消費賽道中，投資機構出手總次數為394次，投資事件總數為236件。其中，該賽道中企業獲得融資輪次佔比，種子輪及天使輪共69件，在有具體融資輪次事件中的佔比29.2%；Pre-A輪、A輪及A+輪共90件，佔比38.1%。

通過投資行為可看出，大部分投資依舊集中在早期階段，較成熟項目的投資事件少；其中，誠如消費者感受到的，咖啡賽道極為火熱，瑞幸咖啡在2018年連續獲得3輪融資，堪稱跑得最快的餐飲品牌。

而隨著新一代消費理念的變化，除了吃，愛美早已不是少數精致人群的專利，追求顏值成為各個年齡層面和各個性別人群的重要需求之一。數據顯示，去年，在美麗經濟消費賽道中，投資機構出手總次數為230次；投資事件總數為125件。其中，在細分賽道中，美妝賽道共發生46起融資事件，佔總融資事件的37%；醫美賽道融資事件共37起，佔總融資事件的30%；內衣、女裝等其他類別佔33%。

《報告》指出，國貨美妝產品、醫美服務機構開始逐漸走紅，一場與“美麗”有關的消費升級正在萌發。一方面，國貨美妝在充斥了高端洋品牌的化妝品界逆襲，引發了年輕人的追逐潮流，電商拚團、會員製成為美妝達人交流的新渠道；另一方面，在“90後熱議植發”等消費潮流中，醫美正在以一種輕享、快捷、高科技的方式走入尋常生活，成為年輕人變美的武器。

值得注意的是，以寵物消費、二手電商、智能家居和訂閱式電商為主的消費賽道正在成為消費者日益青睞的新型消費方式。以寵物消費為例，就《報告》的數據看，該賽道中企業獲得融資輪次佔比情況為，種子及天使輪共18件，佔比32.1%；pre-A輪、A輪及A+輪共22件，佔比39.2%%，大部分項目都處於早期。對此，高懿認為，目前，該賽道處於布局階段，隨著市場達到一定規模，未來10年值得期待。

BATJM重金砸向“線下”

大消費是投資永恆的主題之一，在各大“金主”中，科技巨頭的身影愈加難以忽視。他們常常大手一揮，重金砸下，改變著整個賽道的生態格局。

不同於一般投資機構的純財務投資邏輯，科技巨頭出手背後，往往牽涉完善版圖、構建生態體系的目的。因此，在財務投資外，戰略投資，往往成為巨頭合縱連橫的手段。

究竟在過去一年時間內，科技巨頭又是如何各顯神通，攪動大消費這一池春水的呢？

《報告》顯示，在此期間，包括百度、阿里、騰訊、京東、美團（BATJM）在內的五家互聯網科技，共發起融資、並購事件41起。其中，財務融資26起，戰略融資13起，並購1起，股權轉讓1起。

在這26起財務融資中，C輪及之後的投資達14起，佔比為53.8%。可見，相較於發展態勢尚不明朗、商業模式並未清晰的早期項目，互聯網巨頭更傾向於C輪及其後的成熟項目。

對於戰略融資數量，雖只有財務投資的一半，卻顯示了巨頭的野心。其中，騰訊出手7次，堪稱2018年“戰投之王”，阿里系出手5次，美團與京東則各出手1次。

仔細觀察這些獲投的項目，不難發現，2018年，線下堪稱百度、阿里、騰訊等巨頭爭鋒的焦點，這些巨頭開啟“買買買”模式——海瀾集團、便利蜂、步步高等獲得騰訊青睞；而三江購物、喜士多、居然之家等則為阿里所加持。在線上流量觸頂、阿里高舉新零售落地的背景下，傳統商超、賣場、便利店，成為這些巨頭爭奪新流量、新數據入口的關鍵。

在阿里方面，強勢攪動本地生活服務，堪為其2018年一大舉動。2018年4月，阿里巴巴、螞蟻金服以95億美元金額，並購餓了麽，為公開披露的大消費領域最大規模的並購事件。

不同於靠電商起家的阿里，自帶內容基因的“流量池”騰訊，在戰略布局上，則更為多元，因此，像人人車、吃喝試驗試室等項目，亦成為其麾下夥伴。

作為親騰訊系的電商巨頭玩家，京東的發展態勢整體穩定。2018年初，京東向SEC遞交的文件顯示，其持有唯品會5.5%的股份。而除與騰訊一起投資步步高外，京東還投資了千味央廚、拓牛實業與微電匯。

相較於以上三家巨頭，美團與百度的出手，則相對“專一”——美團鍾情“吃喝玩樂”，百度則聚焦智能家居這一科技硬核領域。

現象級消費品牌“喜茶”是美團系2018年投出的項目之一，此外，美團在本地生活服務領域的投資，則圍繞幸福西餅、奧琦瑋、海屯生鮮、K米等展開。

相較於美團等後起之秀的崛起，百度如今則略顯落寞。其在2018年，主要投資雲丁科技、極米科技、Broadlink、樂韻瑞等。

那麽，就大消費領域而言，科技巨頭在2019年甚至更長時間段內的投資趨勢如何？

順為資本合夥人李銳此前在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，未來幾年，大消費的發展趨勢，核心是分化，其中“更應關注新品類的湧現、新供應鏈的構築”。在新品類湧現、新供應鏈構築的過程中，投資的機會或在其中。

畢竟，如另一位投資人所說，衣食住行等大消費領域，其背後代表的每一代人的消費習慣，隨著主流消費人群的更替，消費的品牌亦將被更替一波，因此，投資機會始終存在。

每日經濟新聞