油價、美債利率持續飆升 地緣政治風險或重燃

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　　周四（5月17日）歐市開盤，美元指數收復日內跌幅，現交投於平盤93.37一線。美國10年期債券收益率再度大漲，是美元回升的主要因素。同時，布油一度再創多年來新高，但此後有所回落。而金價延續近來疲軟走勢，現已跌破1290美元整數關口。

　　由於本周剩餘時間重要經濟數據匱乏，投資者需關注地緣政治動向可能對市場造成擾動。其中，朝鮮可能因核問題而取消與美國間的高層會議，以及中美貿易談判的進展都有望於近期發酵。

　　此外，美債收益率突破3%正持續受到投資者關注，而美債利率上升背後，受到多方面因素所推動。諸如美國經濟基本面、油價上漲、美聯儲加息預期，及地緣政治等等均對其構成影響。

　　其中，油價持續走強，被認為是推動美債利率升高的最直接原因。近期以來，由於美國退出伊朗核協定，並重啟對伊朗製裁。伊朗石油出口可能將因此受限，從而令全球石油供給造成缺口，並推動油價上漲。

　　此外，隨著美國傳統駕車季臨近，汽油需求將大增。而上周EIA汽油庫存錄得大降，引發了屆時供給不足的擔憂，並推升油價再度上漲。不過，美國原油產量再度創下新高，依然是油價上漲的一大不安定因素。

　　而對於美聯儲的加息預期穩中有升，也對市場利率走向起到不小的貢獻。雖然，美聯儲在最近一次會議中並沒有傳達明顯的鷹派立場，由於近期美國通脹抬頭跡象愈發明顯，市場仍對美聯儲加快升息步伐持樂觀預期。

　　同時，歐元區、日本、英國等主要經濟經濟數據均出現不同程度放緩跡象，使得這些國家的央行在貨幣政策正常化的路線上或顯著慢於美聯儲，從而使得貨幣市場上對美國利率預期的定價更高。

　　另一因素亦不可輕視，即隨著美國財政赤字擴大，美債發行規模被迫擴大，而由於美聯儲正處於縮減資產負債表的路線上，使得美債存在供給過剩壓力，而在這一背景下，美國或被迫提升利率以吸引投資者。

　　綜上，美債收益率受多方面因素影響，短期內預計將維持在3%上方，而美元走勢有望因此獲得支撐，對其他貨幣而言則構成較大的壓力。結合本周剩餘時間內，無重要數據及事件，因此，投資者可加大對各品種間的關注力度。

　　原油：周日美國因委內瑞拉總統選舉或製裁該國石油產業

　　本月美國已經暗示除了嚴厲的金融製裁外，可能還會對委內瑞拉的石油工業采取額外的製裁措施。

　　原油行業分析師表示，馬杜羅宣稱將在5月20日進行的總統選舉被許多美洲國家視為是騙局，美國可能會選擇在選舉結束後對於委內瑞拉原油產業進行製裁。

　　PVM石油協會分析師Tamas Varga表示馬杜羅將會贏得這次選舉，這明顯是作弊行為，是不公平的，最重要的是美國對這一所謂的官方結果將會做出何種反應。

　　Tamas Varga還表示，如果美國的煉油廠被禁止從委內瑞拉購買原油，那麽委內瑞拉將會陷入更大的困境中。

　　美國一直在節製對委內瑞拉的原油進行製裁，因為美國墨西哥灣沿岸的煉油廠需要從該國進口原油。

　　當被問及對於委內瑞拉原油產業的製裁是否來臨，Tamas Varga表示，了解川普的人都知道，這不僅僅是一種猜測，而是實實在在可能發生的事情，因為川普是個態度強硬的家夥，他並不膽怯，也不害怕懲罰其他國家。

　　如果美國對委內瑞拉原油產業實行製裁，那麽委內瑞拉的原油產量將會加速下滑。OPEC消息人士表示，委內瑞拉4月的原油產量下降了4.17萬桶/日至143.6萬桶/日，而2016年同期委內瑞拉原油產量則為215.4萬桶/日，2017年則為191.4萬桶/日，因此目前委內瑞拉產量已經創下了該國自1949年以來的最低水準。

　　黃金：大跌僅是挖坑，金價將升至1360美元之上

　　據Global Pro交易商執行長David Brady認為，雖然金價大舉跌破1300美元心理關口，引發看空情緒驟增。但預計這只是大漲前的挖坑行情，預計金價將在未來幾周升至1360美元之上。

　　Brady認為，黃金在周二一度大跌近2%，這一跌幅實屬罕見，表明市場在恐慌情緒加劇下，發生了踩踏現象，使得金價在短期內有過渡低估之嫌。同時，就倉位數據顯示，黃金多頭在1300美元上方已經大幅削減多頭頭寸，預示大跌後拋壓已所剩無幾。

　　該分析師表示，除上述因素外，人氣變化，亦是很好的參考工具。鑒於當前黃金投資者普遍處於明顯的悲觀情緒之中，這恰恰是很好的反向指標。當大部分人一致看空的時候，往往是做多的好時機。

　　最後，Brady稱，就“每日情緒指數”（DSI）來看，這一指數目前正處於“極端的悲觀情緒”，預計金價將很快反轉。

　　亞洲時段外匯行情回顧

　　日內重要數據回顧與前瞻

　　上證綜指連跌兩日，油化板塊大漲

　　上證綜指周四收盤下跌15.28點，跌幅0.48%，報3154.28點；

　　深證成指周四收盤下跌65.83點，跌幅0.62%，報10635.50點；

　　滬深300指數周四收盤下跌28.79點，跌幅0.74%，報3864.05點；

　　創業板指數周四收盤下跌15.47點，跌幅0.84%，報1831.20點。

責任編輯：何凱玲