MSCI基金發行提速 增量資金瞄準藍籌行情

　　來源：上海金融報　

　　在距離A股正式被納入MSCI新興市場指數不到3個月之際，MSCI近日又發布了12個新的中國指數。MSCI稱，這是為了讓國際投資者更好應對A股下一步納入MSCI的進程。在此背景下，基金公司正在加速布局相關行情——3月9日，南方基金與招商基金申報的兩隻MSCI主題基金正式獲批，同時還有一批MSCI主題基金正在排隊審批。

　　基金扎推布局A股“入摩”

　　截至目前，MSCI中國A股相關的綜合性指數主要包括MSCI中國A股指數、MSCI中國A股國際指數和MSCI中國A股國際大盤暫行指數等。其中，MSCI中國A股國際通指數於去年10月發布，該指數根據MSCI實際納入A股的進度進行編制，成份股為2018年將要納入MSCI新興市場指數的A股股票，未來如果MSCI對納入的A股股票有進一步實際的擴充、調整，該指數將同步進行變更。

　　在行業人士看來，與其他MSCI中國A股相關的綜合型指數相比，MSCI中國A股國際通指數能夠更便捷、快速、精準地捕捉A股“入摩”所帶來的投資機會。“這隻指數是當前中國市場上唯一完全納入MSCI新興市場指數體系的A股指數，並且在未來緊跟A股“入摩”進程。成份股全部是滬股通和深股通標的，充分考慮了海外投資者的投資限制，按照全球統一的標準選擇成份股。”南方基金指數投資部、數量化投資部負責人羅文傑解釋稱。

　　同時，根據萬得資訊統計，MSCI中國A股國際通指數自指數基日2014年8月29日以來至2017年12月31日，總回報率為59.93%。其中，2017年該指數漲幅達22.60%，超越滬深300指數，展現較好的收益能力。資料顯示，此次獲批的兩隻MSCI主題基金為南方MSCI中國A股國際通ETF及聯接基金、招商MSCI中國A股國際通指數型基金，分別是業內首隻MSCI中國A股國際通ETF和首隻MSCI中國A股國際通指數型基金。

　　另據了解，目前已有招商基金、南方基金、華安基金、平安大華、景順長城、創金合信、華夏基金、華泰柏瑞、太平基金、建信基金、易方達基金、前海開源、新華基金（部落格，微博）等13家公司上報了24隻MSCI系列指數基金產品。其中，招商、南方、華泰柏瑞、建信、易方達、華夏、景順長城申報的都是MSCI中國A股國際通指數基金。

　　大盤藍籌或最先受益

　　根據MSCI的進度安排，A股首次納入在今年6月1日和9月3日分兩次完成。今年6月1日進入首次納入適應期，納入A股流通市值的2.5%，納入A股權重為0.37%；9月3日完成A股的首次納入，將納入A股流通市值的5%，納入A股權重為0.73%。長期來看，在A股完全納入MSCI新興市場指數後，將納入A股100%的流通市值，納入範圍在大盤股的基礎上加入中盤股，據測算，屆時A股佔MSCI新興市場指數的權重將提高至18%左右。

　　據機構測算，A股被納入MSCI新興市場指數後，短期內流入資金規模或達170億至180億美元。而從中長期看，若A股全部被納入到新興市場指數，將帶來3400億美元的增量資金。

　　業內人士認為，海外資金傾向價值投資、穩健投資、長期投資，更多關注的是公司財務數據、管理層等基本面情況，再從中找出好公司。從近一年受“北上”資金青睞的個股看，海外資金投資的熱點都是行業龍頭、大藍籌，這與國際通指數的最大權重股較為吻合。未來，隨著增量資金的湧入，大盤藍籌股將最先受益。

　　“MSCI中國A股國際通指數涵蓋了A股眾多優質大盤藍籌股，主要集中在主機板大市值的金融、房地產、消費和科技四大板塊的行業龍頭，兼顧藍籌和價值成長雙輪驅動，將是未來外資流入的主要標的股。”招商基金國際業務部總監、招商MSCI中國A股國際通指數基金擬任基金經理白海峰表示。

　　“目前的國際通指數代表了A股市場的大盤藍籌風格，具有低估值、高回報的特徵，價值屬性較強。”羅文傑認為，“在此背景下，價值投資或是A股長期最優策略。MSCI將帶動更多海外主動配置資金通過滬股通和深股通進入A股，具有全球競爭力與稀缺性的優秀公司的估值溢價或將進一步凸顯，對A股市場價值藍籌、業績白馬或形成持續利好。”

責任編輯：曹婕