22個百度抵不過1個谷歌，百度怎麽了？

文/複利魔術方塊

編輯/Grace

昨晚（8月19日），百度發布二季報，股價累計大漲超16%（盤中漲7.7%+盤前漲8.5%），百度真的重振雄風了嗎？

來源：富途證券

在發布二季報之後，李彥宏發內部信表示，這段時間，面臨嚴峻的外部挑戰以及疲軟的宏觀環境，公司自上而下推動了一系列顛覆性變革，涉及組織架構、人事變動、業務盤整等等。

在李彥宏所謂的「面臨嚴峻的外部挑戰以及疲軟的宏觀環境」中，規模遠遠大於百度的騰訊二季報營收增長了18%，谷歌增長了19%，阿里更大增了42%，而百度營收僅增長1%，淨利潤還大跌了62%。

股價是漲了，但百度的人氣還是處於冰點。

吳軍博士前段時間說過：從七八年前起，百度基本上已經屬於一個僵化的公司了，其二號人物永遠是離職的，同時也錯過了移動互聯網時代；而「貼吧之父」俞軍早在2016年就說過：百度的核心問題首先是價值觀，然後是激勵機制問題。

財報：依然難看

先來回顧下百度的一季報，其總營收為241億元，同比增長15%，淨虧損為3.27 億元。這是百度2005年上市以來的首次季度虧損，「首次」總是顯得那麽刺眼，加上一季報的時候，百度「二號人物」陸奇離職的陣痛還未遠去，百度又揮刀主管搜索的向海龍，雙重利空，所以百度股價大跌。

在一季報中，李彥宏也發了一封內部信：我們身處的世界正在經歷著急劇的變化，新舊動能面臨轉換，外部環境的不確定、競爭的加劇，導致整個科技行業都進入震蕩期。

科技行業都進入震蕩期，所言不假。但是科技巨頭，騰訊、阿里、亞馬遜、Facebook、谷歌等，都是在震蕩上行，百度卻在震蕩下行。

二季報財報顯示，百度第總營收為263.2億元人民幣，同比略增1%。歸屬百度股東的淨利潤為24.12億元，同比暴跌62%，而去年同期為64.02億元。

而更為關鍵的是，李彥宏所說百度的根基業務——搜索，其營收為195.40億元，同比下滑2%，淨利潤則大跌54%：

來源：財報

而百度一直在強調的「all in」的人工智能，比如阿波羅自動駕駛等，更多是雷聲大雨點小，離商業化還有非常漫長的道路。對財報的貢獻只有兩個字，燒錢。另外就是主營業務在走下坡，人工智能需要砸的大錢又從哪裡來？能否持續良性發展還需打一個問號。

既然財報依然難看，為什麽百度股價大漲了呢？更多的是超跌反彈：自從發布虧損的一季報以來，百度股價最大跌幅近40%。

此外，在一季報中，百度預計二季度營收下滑3%至增長2%，目前隻增長1%，只能說勉強符合預期。

在三季度指引方面，百度預計2019財年第三季度總營收為269億元—285億元，同比下降5%到增長1%。形勢還是不容樂觀。

所以，股價反彈的持續性，或會受到質疑。

22個百度抵不過1個谷歌

百度和谷歌，兩個都是搜索公司，一個是中國最大的搜索公司，一個是全球最大的搜索公司；一個在牆內，一個在牆外。

7月26日，谷歌發布二季度財報後，股價大漲超10%，市值一天就漲820億美元，超過兩個百度（目前百度市值僅為360億美元）。

谷歌二季報數據顯示，總營收為389.44億美元（大約2750億人民幣，是同期百度的10.6倍），同比增長19%。淨利潤為99.47億美元（是百度同期的35倍），同比大增211%。

按照市值計算，谷歌市值約為8326億美元，目前是位居全球最大市值的第四位，而百度的市值為364億美金，換句話說，就市值而言，22個百度抵不過一個谷歌。谷歌的行情走勢：

行情來源：富途證券

時間回到15年前的2004年，谷歌上市了，而不久後的2005年，百度也上市了，可以說，基本處於同一起跑線上，從一開始的市值計算，谷歌市值增長了36倍，而百度的市值僅增長8倍。巧合的是，從2004年上市至今，騰訊市值最高增長了700倍。百度已經被遠遠甩在了身後，或許像吳軍博士說的，這家公司已經基本上不屬於我們平時關注的對象了。

估值：比不上製造業的富士康

對於互聯網公司來說，一切都說增長。

二季度，百度的營收同比僅增長1%，淨利潤則同比下滑62%。目前按照富途證券的數據，其靜態市盈率僅為9.2倍，遠遠低於27倍的谷歌，28倍的阿里巴巴，和35倍的騰訊。

來源：富途證券

甚至也遠遠低於在A股上市的富士康（工業富聯），其上半年營收增長7.24%至1705億元，淨利潤增長0.62%至54.7億元。目前靜態市盈率為17.5倍，約是百度的兩倍。

來源：富途證券

沒有對比，就沒有傷害，可以看到，這麽低的估值，說明市場對百度前景的預期是不樂觀的。

百度，眾裡不再尋他？

800年前，南宋詞人辛棄疾寫下了這樣一句名詞：眾裡尋他千百度，驀然回首，那人卻在燈火闌珊處。

20年前，李彥宏在中關村創建了一家搜索公司，取名「百度」，頗具詩意。

然而，魏則西、高管離職、百家號風波等事件層出不窮，導致「宏顏獲水」，對於很多人來說，已經沒有了這樣的詩意。

最後，希望百度能再次成為一家簡單的、由夢想驅動的公司，如同20年前誕生時那樣。

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