整體調研熱情下降 青松股份的跨界重組最受關注

本周，A股先揚後抑，市場熱度再度陷入疲態。截至12月7日，上證綜指報收2605.89點，險守2600點整數關，本周微漲0.68%；深證成指報收7733.89點，周漲幅0.68%；創業板指報收1341.02點，本周上漲0.87%。

市場行情上漲的動力缺失，機構們的調研情緒有所低迷。Wind數據顯示，12月3日至7日，滬深兩市共計64家上市公司獲得機構調研，數量環比上周減少16家。與此同時，本周熱點調研公司所吸引的機構數量整體依舊不多，Wind數據顯示，僅有10家上市公司舉辦的調研會議所吸引的參會機構數量超過10家（含10家）。

行業數據顯示，化工、食品加工、電子元件成為本周較熱門的調研板塊，分別有10家、6家和5家上市公司獲得機構調研。

而在明星私募的動向方面，本周僅有星石投資保持積極性，先後調研了兩家公司青松股份（300132.SZ）、國檢集團（603060.SH）。這其中，國檢集團近期股價持續走高，盤中突破20元，本周漲幅達10.40%。

本周十大機構調研股 數據來源：Wind、界面新聞研究部

儘管本周機構調研熱度整體下降，但仍有兩家公司所舉辦的調研會議均吸引逾20家機構關注。這其中，關注度最高的是青松股份。這家以生產樟腦而知名的化工企業，因近期發生的一則跨界並購案，成為機構的焦點。

今年9月份，青松股份發布公告稱，擬收購化妝品企業諾斯貝爾不低於51%的股份。標的企業諾斯貝爾曾掛牌新三板，是國內最大的化妝品代工企業。而隨著重組不斷推進，青松股份收購的體量最終確定為諾斯貝爾90%的股份，交易價格達到24.30億元。

根據青松股份披露的調研資訊，諾斯貝爾是國內第一家擁有GMP標準建設的工廠，其化妝品ODM中國第一、全球第四，面膜產能全球第一。不過，基於標的企業的代工模式，諾斯貝爾的毛利率一般維持在10%至30%之間，低於品牌經營廠商。

這份收購案也受到了交易所的兩度問詢，問詢內容包括青松股份控股權是否變更、標的企業業績大增的合理性等。根據收購預案，諾斯貝爾2017年度營業收入佔同期青松股份營業收入的190.58%。且交易完成後，在不考慮募集配套資金的情況下，主要交易對方將合計持有上市公司股份的17.95%，這一數據將一舉超過青松股份現控股股東及一致行動人合計持有的17.26%的持股比例。

截至12月7日，青松股份股價報收12.14元/股，本周上漲4.93%。