豬肉降價，這項關鍵數據將回到9個月前？

從去年以來，豬肉一直是中國物價走升的主要推手，但情況正在發生變化。

國家統計局10日上午將公布5月份物價數據，多家機構均預測居民消費價格指數（CPI）有望時隔9個月重返“2時代”。而其中主要因素之一，是豬肉對CPI的拉動作用正逐漸減弱。

CPI年內下行通道或開啟

今年政府工作報告提出，全年居民消費價格漲幅3.5%左右。而在前4個月，CPI同比漲幅分別為5.4%、5.2%、4.3%、3.3%。

這意味著，若要實現預期目標，就必須保證今年剩餘時間內物價運行保持平穩態勢。

對於即將公布的5月份物價數據，植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平表示，食品價格尤其是豬肉價格回落將進一步拉動CPI走低。

他指出，今年2月以來，豬肉價格同比增幅從135.2%降至96.9%，對CPI同比拉動從3.19%降至2.36%，同期CPI同比從5.2%降至3.3%。預計5月豬肉價格漲幅對CPI同比拉動將進一步下降至2%左右，帶動CPI降至3%左右。

而除豬肉外，當前也不存在其他支持CPI維持高位的新漲價因素。4月份CPI同比上漲3.3%，其中翹尾因素約為3.2%，新漲價因素約為0.1%；5月份翹尾因素預計仍為3.2%，在新漲價因素支持力度不足的前景下，CPI有望繼續回落。

中信證券首席經濟學家諸建芳觀察到，高頻數據顯示主要食品價格仍在回落，作為剛需消費品，價格回落通常解釋為供給回升。5月份豬價環比下降幅度較4月有所擴大，28種重點監測蔬菜價格環比也與生豬價格呈現相同走勢，7種重點水果價格環比較上月小幅上升，但預計仍不妨礙整體食品價格同比持續回落。

與此同時，在非食品方面，居民消費需求仍在疫情後恢復過程中，預計整體波動幅度有限。如醫療機構、服裝價格環比仍低於季節性表現。總體而言，5月份CPI同比預計為2.9%左右，基本確立年內下行通道開啟。

華創證券首席宏觀分析師張瑜則表示，5月份豬肉和蔬菜價格月環比跌幅均接近歷史極值，豬肉下跌10%，蔬菜價格下跌13%，除水果價格受東南亞疫情影響小幅上漲外，菜籃子價格整體大跌拖累CPI走勢。預計當月CPI受食品價格帶動或繼續下行至2.5%左右。

豬肉價格逐漸回歸常態

高位回落之後，“天價豬肉”今年還會否卷土重來？

在前不久的全國兩會“部長通道”上，農業農村部部長韓長賦曾承諾，“一定會確保小康之年老百姓的碗裡不缺肉”。

從近期豬肉價格走勢看，這一承諾正在兌現。

農業農村部數據顯示，全國豬肉批發均價已從2月中旬每公斤50元的階段高點降至當前每公斤不到40元。全國豬肉零售均價比最高點下降近四分之一，每公斤降了約13元。

韓長賦在兩會期間回答中新社國是直通車記者提問時還給出“定心丸”稱，當前生豬生產恢復勢頭不錯，實現今年生豬生產目標可以預期。他並透露，官方高度重視生豬穩產保供，頒布了一系列政策措施。從去年10月開始，能繁母豬存欄止降回升，已連續7個月恢復增長，生豬存欄也連續3個月增長。

對於豬肉供給後續形勢，中金公司發布的一份報告預計，未來豬肉供給將繼續增長，需求緩慢回升，促使豬肉價格和養豬利潤逐步回歸“常態”。

報告稱，當前生豬養豬利潤儘管從高點回落，但仍然遠高於歷史平均水準，將繼續激勵養豬企業和養殖戶擴產。最近萬科等房地產企業布局生豬養殖引起關注，大企業進入養豬行業將帶來產能進一步擴張。從需求方面看，疫情結束後豬肉需求將逐步回升。但此次疫情對餐飲業衝擊較大，餐飲需求可能回升較慢。此外，夏季進入豬肉消費淡季，或暫時抑製豬肉消費需求，短期內豬肉價格可能繼續走弱。

值得一提的是，儘管近期豬肉價格有所下降，但生豬生產完全恢復仍需要時間。

農業農村部畜牧獸醫局局長楊振海此前表示，從全年豬肉供需情況看，雖然生豬產能恢復積極向好，但豬肉供應偏緊格局還沒有根本改變。他直言，二季度豬肉供需還面臨著生產基數低、進口不確定性增加、消費量回升三重因素疊加的壓力。7月份後市場供應將逐步改善，但由於下半年節日多，消費拉動力也更強，豬肉價格高峰可能出現在9月份前後。

不過分析認為，從總體來看，隨著生豬生產有序恢復，供求關係逐步改善，豬肉價格重新大幅上漲可能性較小。

根據農業農村部市場預警專家委員會4月份發布的《中國農業展望報告（2020-2029）》，從今年開始，國內豬肉供求關係將由偏緊趨向基本平衡。到2022年之後，中國生豬產能呈穩定增長趨勢，預計2029年豬肉產量達到5972萬噸。