遵循業績為王 QFII與社保基金調倉路徑隱現

隨著上市公司半年報陸續披露，QFII、社保基金等長線投資者的投資路徑也逐漸浮出水面。數據顯示，截至8月5日，193家A股上市公司披露了2019年半年報。其中，QFII和社保基金分別出現在15隻、29隻個股的前十大流通股東名單中。值得一提的是，雖然調倉思路各異，但海大集團、魯泰A、宏發股份等6隻個股同時獲得了QFII和社保基金的青睞。

QFII減持消費加倉成長

進入下半年，隨著科創板交易持續火爆，A股的市場結構出現了微妙的變化，白酒、家電等前期走強的消費股開始震蕩調整，而以芯片、5G、雲計算、手機產業鏈等板塊為代表的一眾成長股則紛紛發力。從最新披露的上市公司半年報來看，QFII在調倉換股上的操作也契合了這種市場趨勢，其中的典型代表便是貴州茅台和東方財富。

今年7月1日，A股“股王”貴州茅台創下了1035.6元的歷史新高。此後，該股股價出現回落，並在950元附近反覆徘徊。數據顯示，今年一季度末，貴州茅台前十大流通股東中有兩個外資席位，分別是易方達資產管理(香港)有限公司和新加坡政府投資有限公司。到了二季度末，十大流通股東名單上的QFII僅剩下易方達資產管理(香港)有限公司，且該機構還減持了535.8萬股。

與之形成鮮明對比的是QFII對東方財富的態度。二季度末，世界最大主權財富基金阿布達比投資局首次進入東方財富前十大流通股股東，持股數達2951.6萬股。而這也是東方財富自2010年上市以來，首次有QFII入主其前十大流通股股東。

綜合來看，在已經披露半年報的193家上市公司中，有15家公司被包括各國中央銀行、養老金計劃、政府投資局等多家QFII基金所持有。其中，東方財富、歐菲光和貝通信等3隻個股為QFII新進買入，魯泰A、傑瑞股份、涪陵電力、蘇交科、宏發股份、玲瓏輪胎等6隻個股獲得了QFII增持。

社保基金盯上29隻股票

因持股穩健、注重長期價值投資，社保基金的選股思路通常也值得借鑒。

數據顯示，截至8月5日，社保基金出現在29隻股票的前十大流通股東名單中。其中，涪陵榨菜和海大集團同時獲得3家社保基金持有，克來機電、健友股份、金雷股份、凱萊英、金新農和魯泰A等6隻股票同時被2家社保基金持有。

從增減倉操作來看，社保基金在二季度建倉了國產芯片股北京君正、風能板塊的雙一科技和金雷股份、基因測序股邁克生物、醫療器械股通策醫療，以及豬肉概念股金新農等。另一方面，社保基金對包括環旭電子、蘇墾農發、浙數文化、悅達投資在內的13隻個股進行了減倉操作。

與此同時，有6隻個股同時獲得了社保基金和QFII的青睞。據統計，截至二季度末，海大集團、魯泰A、宏發股份、傑瑞股份、玲瓏輪胎和涪陵電力的前十大流通股東中均出現了社保基金和QFII，而魯泰A、玲瓏輪胎和涪陵電力更是在二季度獲得了二者的大手筆加倉。

對於當前市場環境，多位業內人士認為，隨著半年報的逐漸披露，業績為王是當前市場的主要選股思路，尤其是投資風格以穩健著稱的社保基金和QFII，更側重於基本面良好的各行業龍頭企業，被其選中個股在市場反彈時表現往往更加值得期待。