獵聘中報隱憂：營收增速放緩 一年間股價早已跌去40％

作者：楊遠

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

8月20日晚間消息，有才天下獵聘（06100.HK）發布截至2019年6月30日止六個月的中期業績公告，截至2019年6月30日止六個月的收益（包括來自向企業客戶提供人才獲取服務及提供專業就業服務的收益）為人民幣7.12億元，同比增長23.1%。

值得注意的是，和2018年同期營收5.79億元人民幣，同比增長55.3%相比，今年獵聘營收增速有所放緩。

在上市之後，獵聘股價卻是持續下挫，當時發行價是33港元，截止到2019年8月21日15點，股價為19.86港元。從發行價到現在股價已經跌去40%。

公告顯示，獵聘毛利為人民幣5.7億元，同比增長17.9%；純利為人民幣7040萬元，同比增加1374.9%。

值得注意的是，2019年上半年，獵聘來自企業用戶的收益為6.74億元人民幣，同比增長23.9%。同時2019年上半年，獵聘的銷售及行銷開支3.61億元，佔營收比重從2018年上半年57.7%下降至2019年上半年的50.7%。

公告稱，收益成本為人民幣1.42億元，同比增加49.6%。收益成本百分比增幅高於收益百分比增幅，主要是由於客戶偏好使用閉環服務及以結果為導向的產品，導致產品組合改變，使項目開支及獵頭相關成本增加所致。

公告顯示，注冊個人用戶人數由2018年6月30日的4320萬名（平均年薪為人民幣155,204元）增加至2019年6月30日的5100萬名（平均年薪為人民幣176,062元）。來自個人用戶的收益為人民幣3740萬元，主要是由於向注冊個人用戶提供的產品增加。