雄安概念股 這個傳奇板塊投資機會在哪裡？

2018年4月2日，通達信軟體中的雄安新區指數報收於1638.12點。過去一年間，伴隨著雄安新區的橫空出世，A股市場內掀起了一場投資與投機並存，基本面和泡沫共舞的雄安主題行情。

這一年裡，雄安板塊經歷了股價的集體暴漲、遊資機構的巨額博弈、上市公司的大面積停牌以及浮華褪去後的股價普遍回落。這一系列跌宕起伏的情節，使得雄安概念成為近幾年來市場最具傳奇色彩的主題之一。

如今，雄安新區指數重回當初起點，但板塊中個股卻是天上地下。後期之秀如建科院等股價已經慨然翻倍，而廊坊發展等個股則較行情啟動前仍大跌六成以上。

去年四月熱炒雄安的數百億遊資難覓影蹤，部分符合政策和發展需要的上市公司則成了券商研報的“座上賓”。

從趁機炒作到回歸基本面，雄安板塊的沉浮恰如A股市場的投資理性一樣，雖然曾經波折，但終不缺席。

起步，傳奇板塊爆發

2017年4月1日，當A股正處於清明節休市期間，新華社發出的一條重磅新聞打破了假日的寧靜：中共中央、國務院印發通知，決定設立河北雄安新區。雄安新區是繼深圳經濟特區和上海浦東新區之後又一具有全國意義的新區，是千年大計、國家大事。

2017年4月5日，雄安概念的浪潮席卷了假期之後的A股市場。截至當天收盤，滬深兩市共有121隻個股收獲漲停，為近兩年來最高（2016年3月21日至今）。其中，注冊地位於京津冀地區的個股幾乎全線漲停。在接下來的幾個交易日內，有10余隻雄安概念股再接再厲收出“六連板”。

2017年4月13日，雄安概念迎來重大轉折。當日，滬深兩市14隻雄安概念股因股價異動而停牌核查，再加上次日停牌的首創股份，雄安概念首輪行情中漲幅領先的個股全部遭遇停牌。

2017年4月17日，大部分停牌個股公告複牌，遊資與機構的巨額博弈成為此後的一大看點。其中，機構作為盤面的最大賣出方，其在二級市場拋售的籌碼多數被一線遊資聯手接盤。

以金隅集團（當時簡稱為金隅股份）為例。4月17日，4家機構席位佔據了金隅集團賣出前四，合計賣出金額高達43.53億元，佔到全天成交量的29%。買入席位則全部由券商營業部構成，國泰君安上海分公司與國泰君安上海江蘇路營業部位居買入前二，分別買入4.09億元與2.14億元。

由於資金實力懸殊，遊資最終無力承接機構的沉重拋壓。在遊資的節節敗退下，雄安概念在2017年4月中下旬出現大幅度回撤，華夏幸福、冀東水泥等多隻個股短短一周內跌幅超過20%，雄安概念首輪行情宣告終結。

分化，個股開始去偽存真

首輪行情結束之後，雄安概念也從全面爆發轉為局部上漲，不同行業、不同個股之間走勢出現分化。

2017年4月末至5月上旬，此前高位接盤而傷痕累累的遊資展開自救，分散在不同個股中的資金開始快速集中。與雄安新區定位更加匹配的環保股成為遊資主攻方向，津膜科技、創業環保在4月25日至5月15日期間股價雙雙完成翻倍。

裝配式建築同樣是資金在雄安概念中特別關注的細分領域。太空智造（當時簡稱為太空板業）雖然在雄安概念首輪行情中表現並不突出，但卻在2017年5月受到資金重新挖掘，股價單月漲幅達到50%。富煌鋼構、啟迪設計則在2017年8月股價大漲超過40%。

相比之下，在2017年4月初受到資金無差別炒作的大量個股，雖然公司注冊地位於雄安新區周邊，但所從事的業務可能與新區建設毫無關聯。在首輪爆發式上漲結束之後，這些個股股價大面積回落。

東方財富Choice數據顯示，共計90隻雄安概念股中，有超過八成個股2017年下半年股價出現下跌，且平均跌幅達到22%。截至2017年年末，保變電氣、京漢股份、銀龍股份等均已吞沒4月份的全部漲幅，股價從高點回撤幅度超過50%。

由此可見，雄安概念後續的分化過程，正等同於個股去偽存真的過程。資金的選股思路不再簡單地根據公司所處的地理位置，而是選取能夠與雄安新區發生實質性聯繫的公司。

如今，基本面決定公司表現

進入2018年3月，隨著雄安一周年的日益臨近，市場資金再度拾起這一沉寂許久的主題。

2018年3月的最後一周中，渤海股份股價收獲三連板，周線大漲38.02%，成為近期這輪雄安行情的領漲品種。建科院緊隨其後，周線上漲30.33%。啟迪設計、中設股份、韓建河山等周線漲幅也在15%以上。

可以看到，投資者如今的雄安板塊選股思路已經聚焦在城市規劃、工程設計領域。

國金證券認為，隨著雄安新區城市設計最終方案的確定，將在很長時間規範雄安新區的建設，A股工程設計主題也將持續受到催化，與雄安新區有關聯關係的上市公司或有強烈意願參與新區設計的公司有望成為市場關注的焦點。

此外，始終在雄安概念中佔據較大權重的環保板塊，隨著雄安概念近期升溫也在走強，創業環保、津膜科技、中持股份等一批“雄安+環保”個股，3月最後一周漲幅均在15%以上。