國債期貨小幅收跌 10年期主力合約T1806跌0.09%

公開日: 2018-05-15

　　新浪期貨訊 5月15日，國債期貨小幅收跌，10年期主力合約T1806跌0.09%。今日國債期貨全線低開，隨後早盤快速跳水，盤中T1806跌逾0.37%，TF1806跌逾0.27%，隨後止跌企穩震蕩反彈。截至下午收盤，10年期國債期貨主力合約T1806跌0.09%，5年期主力合約TF1806跌0.10%。

　　5月15日Shibor

　　隔夜Shibor報2.641%，上漲6.1個基點；

　　1周期Shibor報2.773%，上漲3.5個基點；

　　2周期Shibor報3.611%，上漲1.7個基點；

　　1個月Shibor報3.813%，上漲1.2個基點；

　　3個月Shibor報4.072%，上漲1.2個基點；

　　6個月Shibor報4.172%，上漲1個基點；

　　9個月Shibor報4.297%，上漲0.8個基點；

　　1年期Shibor報4.355%，上漲0.2個基點。

　　昨日央行MLF疊加PSL

　　央行5月14日發布公告稱，在發放抵押補充貸款（PSL）801億元的基礎上，開展中期借貸便利（MLF）操作1560億元，得標利率3.3%，與此前持平，無逆回購操作。當日無逆回購到期，有1560億元MLF到期。

　　中國央行今日公開市場淨投放1800億元

　　5月15日，中國央行今日開展1000億元7天期、800億元14天期逆回購操作，今日無逆回購到期。

　　整體來看，央行貨幣政策以穩健中性為主，寬鬆政策頒布可能性下降。以3個月Shibor為例，自2017年年底，3個月Shibor到達上漲以來最高位4.91%水準，之後在央行的定向寬鬆貨幣政策刺激下，重心不斷下行，至2018年4月下旬，其到達近期的最低點3.98%水準，絕對跌幅近100bp，幅度較大。近期3個月Shibor重心未進一步下行，反而略有走高，這與近期的央行公開市場操作相對應。央行頒布寬鬆貨幣政策的可能性在減弱。這對長債而言是較大利空，將從根本上製約債市的反彈幅度。

　　CPI雖然未超預期，但未來通脹壓力不容忽視。中國4月CPI同比漲1.8%，前值2.1%；4月PPI同比漲3.4%，為近7個月來首次增幅擴大，前值3.1%。4月CPI環比下降，食品價格下降1.9%，影響CPI下降約0.38個百分點；4月CPI同比漲幅回落，豬肉價格同比下降16.1%，影響CPI下降約0.43個百分點，刨除此兩項，通脹壓力仍較大。從大宗商品來看，原油年內漲幅接近20%，這還未傳導至中下遊。從目前趨勢看，原油價格仍在上行中，一旦通脹起來，國內貨幣政策更無寬鬆太空，這對債市將是致命打擊。

責任編輯：牛鵬飛