小米股價今創新低幾近腰斬 其雙引擎戰略業內看法不一

今日（6月4日），小米集團港股繼昨日大幅下跌後繼續走低，盤中最低到了8.910港元，創上市以來新低，截至收盤報收9.020港元。

小米股價接近腰斬，有分析師在接受紅星新聞採訪時認為，雖然股價大跌，但不能以小米的股價來判斷其基本面。“小米的loT平台已接入上億台智能硬體設備，在某種程度上，這種情形甚至可以類比當年QQ擁有1億用戶時的狀態，這將是一股強大的勢能。”

但也有部分機構和人士給出了不同意見，認為目前小米的家電產品和已有家電廠商的差異並不是很明顯，難有優勢可言。

小米股價創新低，市值蒸發247億美元

6月4日，小米集團港股繼昨日大幅下跌後繼續走低，盤中最低到了8.910港元，截至收盤報收9.020港元，這也創下了小米上市以來的股價新低。

而在昨日，小米集團港股收盤時就大跌5.11%，報收9.09港元，自2018年7月小米上市之後，股價短暫出現了破發，隨後股價開始一路上漲，最高上漲到22港元。但是漲勢並未持續太久，小米股價就開始出現持續下跌的態勢。

相關數據顯示，今年以來，小米集團的股價跌幅已經接近30%，尤其是近一個月以來，小米的股價急跌20%以上，相比17港元的發行價，目前小米的股價已經接近腰斬，小米集團市值已蒸發247億美元。

香頌資本執行董事沈萌分析稱：“首先，小米整體還是依賴於互聯網新經濟的定位，這種嚴重依賴外部供應鏈的企業產品收益率比較低，而且很容易受到外部因素的影響，其成長性可能不太穩定；其次，近期美國和印度之間就經貿關稅問題發生了一些爭執，而印度市場是小米非常重要的海外市場，這有可能會導致小米印度市場的不確定性，進而對小米的成長計劃帶來一定的衝擊。”

在手機市場增量空間逐漸縮小的情況下，面對華為、OPPO、vivo等國內手機廠商的圍追堵截，業內普遍認為，小米手機未來的增量空間也面臨一定的挑戰。

“從整個手機市場的大環境來看，還沒有看到小米的下一個成長點在哪。”互聯網獨立分析師付亮指出，小米的主要競爭對手比較強勁，包括中國市場的華為、OPPO、vivo，印度市場的三星、聯想，小米對此並沒有給出一個很好的破局辦法。

對於小米的雙引擎戰略，業內看法不一

近日，小米集團為持續強化“手機+AIoT”雙引擎戰略推進，加速向大家電領域布局，對外宣布調整組織架構、成立大家電事業部。

而在稍早前的5月20日晚間，小米集團發布2019年第一季度財報，報告期內實現總收入438億元，同比增長27.2%，環比下跌1.5%。毛利潤為52.16億元，同比上漲21.3%，環比下跌7.9%；經調整利潤21億元，同比增長22.4%，環比上漲12.3%。

從業務分項看，2019年一季度智能手機實現收入270億元，同比增長16.2%，數據顯示當期小米售出約2790萬部智能手機；IoT與生活消費產品收入持續增長，實現收入120億元，同比增長56.5%，其中小米手環、智能電視、小米空氣淨化器等熱銷生態鏈產品需求增長強勁。

據市場研究機構IDC發布的一份報告指出，2019年第一季度，全球智能手機銷量同比下跌了6.6%，相對於上一季度來說，跌幅有擴大之勢。2018年第四季度全球智能手機銷量同比下降4.9%，IDC預計上半年全球出貨量將同比減少5.5%，而下半年將同比增長1.4%。

但是，很多投資者並不認同將小米簡單等同於一家手機公司，認為小米定位應該是“硬體+互聯網業務”。有熟悉IT行業的資深機構人士在就在分析時指出，小米的互聯網價值，不僅僅是將小米手機MIUI作業系統內的變現業務與小米互聯網業務等同起來，實際上應該以小米硬體生態鏈產出的智能硬體為基礎，小米建立起了一個超過1億台智能設備的IoT平台，這一平台發生的連接、用戶導入與流量導入、數據的積累，恰恰是下一個有想象力的風口。

從這個角度來看，目前仍有不少機構看好小米集團智能硬體和互聯網生態平台的未來價值。wind數據統計顯示，目前約有11家機構給予小米集團“買入”評級，13家機構給予小米“推薦”評級，另有2家機構給予“持有”評級。目前來看，多家機構給予的一致目標為15.49港元。

而在小米集團一季報發布後，多家投資機構仍然給出看好小米公司的報告。

崔先生對紅星新聞說，雖然小米的一季報顯示其增速確實降下來了，不太好看，但“還是長期看好小米的loT業務和生態鏈戰略。”至於原因，他表示，小米現在已經接入上億台智能硬體設備，整個消費物聯網已經初見雛形，其他硬體設備想要與這上億台設備互聯互通，必須接入小米的loT平台，某種程度上,這種情形甚至可以類比當年QQ擁有1億用戶時的狀態；同時，開發者使用小米平台，可以避免高昂的研發成本，大大降低了硬體創業的門檻，同時還有銷售渠道等多方面的支持，屬於雙贏的合作。

未來，loT平台將不再專屬於小米及生態鏈企業，它將會是一個巨大的開發平台，小米將獲得大量的服務費和大量的數據，而這將是一股強大的勢能。

但也有機構和人士則表達了不同的看法。

付亮就分析稱，從長遠來講，小米有利用其智能優勢將產品鏈打通，進而與已有家電廠商形成差異化的機會，但目前小米的家電產品和已有家電廠商的差異，並不是很明顯。

沈萌也表示：“小米將其智能技術、互聯網技術和家電相結合，但目前傳統的家電廠商也在這樣做，導致小米的白電業務並沒有很多優勢。而且小米電視仍然採用價格戰的方式打開市場，這很難提高收益率，容易使其處於一個賺市場而不賺錢的狀態。”