煤企債轉股面臨兩大攔路虎 今年兼並重組醞釀新動作

　　明股實債+落地難

　　煤企債轉股面臨兩大攔路虎

　　今年兼並重組醞釀新動作

　　經濟參考報 □記者 王璐 北京報導

　　2017年，全國原煤產量自2014年以來首現恢復性增長，全國規模以上煤炭企業利潤同比增長290.5%，但2017年行業虧損面仍有20.6%，規模以上煤炭企業資產負債率仍高達67.8%，債轉股面臨明股實債、落地難兩大攔路虎。

　　這是3月27日《經濟參考報》記者從“2017煤炭行業發展年度報告發布會”上了解到的資訊。中國煤炭工業協會指出，2018年深化煤炭供給側結構性改革任務依然較重，首要措施是推動大基地、大集團建設。據透露，當前，從中央到地方都在醞釀兼並重組新動作。不過，還有一些深層次問題待解，相關配套政策正在研究制定中。

　　利潤增長近三倍

　　2016年2月，國務院發布關於煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見，提出用3年至5年時間，煤炭產能再退出5億噸左右、減量重組5億噸左右。“2017年，煤炭行業超額完成年初提出的1.5億噸目標任務。據相關部門數據，2016年以來累計完成煤炭去產能5億噸以上。”中國煤炭工業協會副會長薑智敏在發布會上介紹說。

　　化解過剩產能的成效開始顯現。中國煤炭工業協會數據顯示，2017年全國原煤產量自2014年以來首次出現恢復性增長，全年原煤產量35.2億噸，同比增加1.1億噸，增長3.3%；全國規模以上煤炭企業主營業務收入2.54兆元，同比增長25.9%，利潤總額2959.3億元，同比增長 290.5%（2016年同期利潤為757.8億元）。

　　“進入2018年以來，市場運行平穩，行業效益持續好轉。”中國煤炭工業協會經濟運行部主任楊顯峰介紹說，今年前2個月全國規模以上煤炭企業產量5.16億噸，同比增長5.7%。據調度，3月前20日全國主要產煤省部分重點煤礦產量同比增長10.4%。同時，今年前2個月全國規模以上煤炭企業主營業務收入3532億元，同比增長2.8%，利潤426.6億元，同比增長19.6%。

　　但不容忽視的是，“在煤炭行業整體效益回升的同時，由於歷史欠账較多，負擔較重，部分煤炭企業經營狀況並未得到根本好轉。”中國煤炭工業協會副秘書長兼政策研究部主任張巨集坦言，2017年行業虧損面仍有20.6%，特別是一些去產能任務重的老礦區、老企業、老煤礦職工和礦區工亡遺屬、工傷殘人員等特殊群體的生活困難問題還需要解決。

　　債轉股面臨攔路虎

　　2018年政府工作報告提出，再退出煤炭產能1.5億噸左右。在薑智敏看來，全國煤炭產能仍然較大，但結構不合理的問題突出，落後產能仍佔較大比重，全國30萬噸以下的煤礦數量仍有3209處、產能約5億噸，其中，9萬噸及以下的煤礦數量1954處、產能1.26億噸，淘汰落後、提升優質產能的任務依然較重。

　　首要面臨的難點問題就是，由於煤礦所在區域產業單一，社會吸納剩餘勞動力能力較弱，前兩年關閉煤礦的職工安置大多是企業內部消化，企業內部安置難度越來越大。同時，關閉退出煤礦資產處置難度依然較大，多數關閉退出煤礦資產損失尚未得到處置。此外，股份製煤礦利益主體多，煤礦關閉退出難度較大。

　　還有一大突出問題便是，當前煤炭企業負債高、融資難、資金緊張，多數煤炭企業債務為集團公司統借統貸，去產能關閉煤礦債務分割難、處置難的問題尚未得到解決。

　　中國煤炭工業協會數據顯示，2017年，規模以上煤炭企業資產負債率為67.8%，仍處於較高水準。特別是部分承擔去產能任務的企業由於債務得不到及時處理，資產負債率上升明顯，企業融資成本進一步提高，部分企業資金緊張的問題仍然突出。

　　事實上，在過去的兩年間，國家有關部門連續發文推動煤炭企業債務問題的解決。但是，“債轉股的推動中有兩個問題，一是明股實債，這也是目前金融機構不得不采取的措施，這雖然暫時可以緩解負債率高的問題，但企業和銀行承擔的風險會向後延伸。一般的明股實債都是限制五年，到期如果沒有承接方，債務風險還可能爆發。二是落地難。目前債轉股的簽約量比較大，但真正落實的只有10%左右。”張巨集介紹說，實施債轉股需要資金，但向社會籌集資金難度比較大，銀行籌集資金周期比較長。“但是今後，隨著政策逐步明朗，針對性比較強，企業和銀行會通過各種市場化的方式推動工作。”

　　兼並重組醞釀新動作

　　薑智敏提出，2018年深化煤炭供給側結構性改革的首要任務是推動大基地、大集團建設。創新體制機制，深化國有企業改革，鼓勵具有資金、技術、管理優勢的大型企業通過市場機制、經濟手段、法治辦法，加快兼並重組和上下遊深度融合發展，培育形成若乾個具有較強國際競爭力的億噸級特大型煤炭企業集團和一批現代化煤炭企業集團。

　　數據顯示，2017年，14個大型煤炭基地產量佔全國的94.3%，同比提高0.6個百分點。同時，大型現代化煤礦已經成為全國煤炭生產主體。2017年底，全國煤礦數量減少到7000處以下。

　　“從推動供給側結構性改革以來，應該說煤電聯營方面大有動作。”中國煤炭工業協會潔淨煤與綜合利用部主任張紹強介紹說，2017年底，煤炭企業參股、控股電廠權益裝機容量3億千瓦，佔全國火電裝機的27.1%。同時，企業兼並重組有序推進。神華集團與國電集團合並重組；中煤能源兼並重組國投、保利和中鐵等企業的煤礦板塊；中煤平朔、山西大同煤礦、晉能集團3 家煤炭企業與大唐、中電國際、江蘇國信等發電企業合作共同組建蘇晉能源公司，推動了煤電一體化發展的進程；甘肅省推動企業重組，組建能源化工投資集團，競爭力明顯提升。

　　“今年貴州省政府正在積極推進貴州煤炭企業兼並重組，並且成立了長官機構，重慶市政府也已經要求取消煤炭集團的二級法人資格，為兼並重組打下基礎。”中國煤炭工業協會副秘書長兼行業協調部主任孫守仁透露。

　　張紹強指出，當前煤電兼並重組還面臨著一些深層次的問題，比如除了神華和中煤是央企之外，其他主要煤炭企業都是地方企業，而我國電力領域則主要是以五大發電集團為代表的央企，央企和地方企業怎麽兼並重組還有一些問題。“近期也在做一些這方面的工作，需要國家政策層面給予鼓勵，但不是拉郎配。”

責任編輯：陳永樂