首批FOF大比例扭虧 這兩隻仍是掉隊者

（圖片來源：全景視覺）

經濟觀察網 記者 洪小棠近期，貨幣寬鬆和周期輪動等因素，債市、股市先後向好，使得此前業績不甚理想的首批6隻FOF產品的淨值均有所上漲，多數產品回歸面值以上。

事實上，作為2017年的創新型產品，公募FOF從獲批消息發出就備受市場關注，但這6隻產品運行一段後，業績表現卻頗為尷尬，淨值一直處於虧損狀態。

轉機出現在春節假期後，隨著市場轉暖，截止目前除了嘉實領航資產配置C和海富通聚優精選部門淨值仍在1元以下外，華夏聚惠穩健目標A/C、建信福澤安泰、南方全天候策略A/C、泰達宏利全能優選A/C均已回歸1元面值以上。

其中，作為首批唯一的偏股混合型FOF，海富通聚優精選因較多配置了偏股混合型基金以及被動指數型基金等權益類產品，受益於近期A股市場上漲強勢，根據wind數據顯示，今年以來，海富通聚優精選上漲了15.02%。但由於去年單邊下跌的行情下損失較重，目前淨值仍在1元以下，為0.9060元。

而其餘首批FOF產品均以配置債券型基金為主，今年以來漲幅均在3%以上，華夏聚惠穩健目標漲幅居前，年初至今上漲了5.18%。

此外，雖然首批FOF運作較為穩健，但截止最新披露的去年四季報顯示，6隻產品規模合計僅為61.48億元，與首募規模166.36億元相比，縮水達63%。

滬上某公募機構人士表示，FOF強調的是多元資產配置以此來分散風險，但由於受產品類別限制，當出現單一資產出現大幅波動時，就無法滿足客戶的投資需求。

而某大型公募市場部人士對記者表示，以些散戶持有周期較短，一般持有幾個月就贖回了，會使資金的流動和資產配置的做法未得到充分匹配，這也是導致產品賺錢與否的要素之一。

該人士認為，像養老FOF產品設計了封閉期，可以更好的將長期投資、價值投資和分散投資結合到一起。

記者根據wind統計，全市場包括養老FOF在內共計37隻產品（A/C分開計算），除了嘉實領航資產配置C和海富通聚優選外，其淨值均在1元之上，今年以來的平均收益率為4.27%

其中，收益率領先的為去年5月成立的前海開源裕源FOF，年初至今收益率達23.43%，部門淨值1.19元。

此外，亦有業內人士對記者表示，目前FOF產品的投資範圍仍受到較大限制，例如其無法參與到房地產、商品期貨等領域的投資。當前資產配置市場尚待培育，而在市場形態和政策限制下，FOF基金距離真正的資產配置工具還有較遠的路要走。