丘鈦科技大漲逾8% 3月產品銷量遠超同期

騰訊證券訊（北巷）丘鈦科技今早跳空高開，盤中最高漲近10%，高見10.3港元。截至發稿，丘鈦科技（1478.HK）漲8.09%，報10.16港元，成交額1978.5萬港元。

公司昨日收盤後公布，2018年3月份攝影頭模組產品銷售數量達1756.7萬件，環比增長73.9%，同比增長50.2%。指紋識別模組產品銷售數量達753.6萬件，環比增加約100.3%，同比增加約25.7%，主要受春節假期後行業銷售的季節性回升，以及客戶項目周期所影響。

其中，1000萬像素及以上攝影頭模組產品的銷售數量達751萬件，環比增加約92.0%，同比增加約44.7%，主要受春節假期後行業銷售的季節性回升，以及客戶項目周期所影響;800萬像素及以下攝影頭模組的銷售數量達1005.7萬件，環比增加約62.4%，同比增加約54.7%。

總計，2018年第一季度，攝影頭模組產品銷售數量累計達4376.9萬件，指紋識別模組產品銷售數量累計達2099.3萬件。

野村證券此前發表研究報告稱，雖然丘鈦科技(01478)於2017財年銷售/毛利率遜於預期，但公司於2018財年的出貨指引優於預期。丘鈦科技指引，2018財年手機攝影頭模組(CCM)出貨量同比增長10%至20%，指紋識別模組出貨量同比增長20%至30%，均較該行預期強勁。不過，雖然預期出貨量增長，但認為公司不會有明顯的毛利率提升，因為手機攝影頭模組的產品結構不佳，以及去年下半年指紋識別模組的毛利率惡化。

野村稱，2018財年丘鈦科技增加指紋識別模組出貨量，將會拖累整體產品結構，因為該產品將拖低公司整體平均毛利率，因此疲弱的毛利率將會抵銷增加整體出貨量。維持對丘鈦科技的2018財年盈利預測為0.7港元。同時維持予丘鈦科技“中性”評級，不過將其目標價由10港元上調至13港元，反映2017財年低於預期的盈利預測，以及同行舜宇光學(02382)估值提升，故丘鈦科技仍存有折讓。