韓國芯片出口大跌25% 經濟“金絲雀”再發警報

本報記者 翟少輝 深圳報導

韓國關稅廳21日發布統計數據，3月1日至20日，該國出口額為280億美元，較去年同期的294億美元下降4.9%。照此趨勢，韓國出口額將連續4個月下跌。韓國貿易、產業與能源部此前公布的數據顯示，該國2月出口同比降幅從1月的5.9%擴大至11.1%，創下2016年4月以來最大降幅。

韓國是典型出口導向型經濟體，出口數據常被視為預示全球經濟形勢的“金絲雀”。該國政府部門認為，半導體等主力產品出口疲軟及對華出口不振是下滑主因。

從出口項目看，半導體和石油製品分別大降25%和11.8%，無線通信設備也下滑了4.1%；從出口國家和地區來看，對中國、歐盟和日本的出口額分別下滑12.6%、6.1%和13.8%。

出口高度依賴芯片

芯謀研究首席分析師顧文軍21日對21世紀經濟報導記者指出，韓國半導體出口以存儲芯片為主。“存儲這幾年漲價厲害，在半導體銷售額中的佔比已從過去的20%到25%，到現在超過30%，超過了CPU、手機通訊芯片，成為芯片領域最大品類。”他說，“而韓國又在存儲芯片領域佔據絕對主導地位。”

根據集邦谘詢半導體研究中心數據，去年第四季度三星電子與SK海力士佔全球NAND閃存芯片市場41.6%的份額，在DRAM芯片領域合計佔比更達72.5%。

“這導致韓國出口到中國的芯片非常多，但去年終端市場整體表現不好，廠商不敢備太多庫存。”顧文軍說，“韓國芯片出口也就大幅下滑，其中主要是對中國出口下滑。”

這已在韓國引起了擔憂。據韓國媒體3月19日報導，韓國經濟研究院（KERI）公布的數據顯示，韓國出口集中指數去年創下近20年來新高，以137.2分位列全球10個主要出口國之首，達均分的1.8倍。該機構指出，在汽車、造船等行業停滯不前時，三星電子、SK海力士在全球半導體市場的份額卻不斷攀升：2016年芯片在韓國總出口中佔比為12.6%，2018年已增至20%。同期三星電子和SK海力士在全球半導體廠商營收排名中分別由第二、第六位升至第一、第三位。

產業上半年“不會轉好”

但2018年下半年半導體產業顯現疲態，被認為進入“衰退周期”。存儲更是首當其衝，IC Insights預計2019年該市場將縮減24%，並拉動全球半導體市場萎縮7%。三星電子2018年半導體營收有83%來自記憶體，預計2019年其營收將縮水19.7%，SK海力士等其餘十大存儲廠商營收也都將下滑20%以上。

“（韓國商品）在中國的銷售正在銳減，尤其還伴隨著存儲芯片價格的下跌。”位於首爾的HI Investment & Securities首席經濟學家Park Sang-hyun 3月初曾對路透社表示，韓國出口增長頹勢將繼續，但會在3月或4月觸底，在刺激措施作用下中國市場需求會恢復。

但至少在存儲芯片領域，韓國廠商的“苦日子”還未結束。顧文軍認為，半導體產業，尤其是存儲市場，“（2019年）上半年都不會轉好，第三季度也很難說，今年市場負增長都有可能。”

集邦谘詢認為，產品需求疲軟、庫存水準偏高、經濟增長降速、全球貿易不穩定等因素，疊加傳統淡季影響，倘若全球政經情勢上半年沒有明顯轉好，則全球晶圓代工產業全年前景看淡，不排除總產值出現罕見的負增長。

不過，瑞信董事總經理、台灣股票研究主管Randy Abrams在2月接受CNBC採訪時指出，許多芯片公司已認定周期將在第一季度見底。韓國證券公司Kiwoom Securities全球戰略研究主管Daniel Yo認為，一旦芯片廠商削減新建工廠投資，DRAM需求將轉向，供過於求局面下半年會大幅調整。