平安好醫生逆市高開逾5% 去年年度營業收入增長78.7%

騰訊證券2月28日訊，平安好醫生今早逆市高開，截至發稿，平安好醫生（1833.HK）漲5.15%，報39.8港元，成交額2011.09萬港元。

公司昨日收盤後發布上市以來首份年報，期內平安好醫生營業收入33.38億元，較2017年增長78.7%，各條業務線收入均保持增長；毛利為9.12億元，較2017年增長49.0%；銷售及行銷費用佔收入的比率從2017年的38.7%下降至37.1%，管理費用佔收入的比率從2017年的38.0%下降至29.8%。

在家庭醫生服務方面，其業務收入為人民幣4.11億元，同比增長69.6%；在消費型醫療方面，得益於體檢卡業務持續保持良好增長趨勢，其服務收入為人民幣905.4百萬元，同比增長38.2%；在健康商城方面，受益於公司健康產品多元化和APP活躍度持續提升，其健康商城業務收入為人民幣18.64億元，同比增長108.1%。

用戶方面，截至2018年末，平安好醫生注冊用戶達2.65億戶，較2017年末增加7240萬人。2018年12月，月活躍用戶數和月付費用戶數分別達5470萬和240萬，同比分別增長85.4%和86.2%；全年平均付費用戶轉化率從2.7%提升至3.6%。

大和日前發表報告表示，預期平安好醫生（1833.HK）去年收入按年增長65%至31億元人民幣，較市場預期高6%，意味其去年下半年收入按年增長38%，較上半年則增長74%。該行估計，平安好醫生在去年年底的月活躍用戶達5,700萬，代表去年平均月活躍用戶為4,500萬，按年上升37%，主因其O2O生態系統全面度增加、來自平安的銷售支持，以及其本身努力進行行銷。該行認為，集團持續的用戶流量增長，支持了其四個分部在去年下半年的變現及規模效益。

大和維持對平安好醫生（1833.HK）的“買入”評級，但股份目標價由62港元降至52港元。同時，又下調集團2018年至2020年收入預測4%至16%。（北巷）