來源：Wind金融終端 移動APP
10月29日晚間，A股史上最豪的回購預案出現了。
中國平安公告稱，擬酌情及適時回購公開發行的境內、境外股份，回購總額不超過總股本的10%。也就是說，若按照10%上限計算，未來將有近1100億元的回購資金注入市場。
業內指出，今年尤其是9月以來，回購活動加速上升，在政策助力下，A股回購金額有望繼續快速增長。
中國平安擬啟動回購不超10%股票
10月29日晚間，中國平安公告了回購方案，擬酌情及適時回購公開發行的境內、境外股份，回購總額不超過總股本的10%。
截至2018年9月30日，平安總股本為182.8億股，其中A股為108.33億股，H股為74.48億股。
向市場注資或超千億
截至昨天收盤，中國平安A股報62元/股，總市值1.13兆元。若按照10%上限計算，未來將有近1100億元的回購資金注入市場。
（圖片來源：Wind金融終端）
對於回購的目的，中國平安相關負責人士向券商中國解釋稱，為了積極響應國家政府和監管部門的政策導向，穩定資本市場，促進股東價值最大化。平安方面表示，回購資金將包括自有資金及符合監管政策法規要求的資金。
在上個月舉行的開放日中，中國平安集團CFO姚波介紹，過去五年，平安的業績實現持續高速增長，歸母淨利潤的年複合增長率達33%，新業務價值年複合增長率達39%。
前三季度歸母淨利潤793.97億元
10月29日，中國平安同時還公布了三季報。今年前三季度，中國平安實現歸屬於母公司股東的營運利潤856.37億元，同比增長19.5%；歸屬於母公司股東的淨利潤793.97億元，同比增長19.7%。
前三季度，中國平安壽險及健康險新業務價值554.25億元，同比增長3.2%；財產保險業務實現原保險保費收入1811.47億元，同比增長15.0%；保險資金投資組合規模近2.65兆元，較年初增長8.1%。
值得注意的是，截至2018年9月30日，中國平安的金融科技與醫療科技業務實現歸屬於母公司股東的營運利潤54.03億元，同比增長700.4%。
平安個人客戶及用戶規模持續增長。截至2018年9月30日，集團個人客戶數1.82億，同比增長18.7%，其中32.5%的客戶同時持有多家子公司合約；集團互聯網用戶量超5億，前三季度新增客戶中34.8%來自集團五大生態圈的互聯網用戶。
值得一提的是，2018年平安的業績報告開始執行國際新金融工具會計準則，如果按保險子公司執行修訂前的金融工具會計準則計算，集團歸屬於母公司股東的淨利潤同比增長為35.1%。
證監會、交易所力挺回購
最近的這波回購熱潮，可追溯至10月26日。第十三屆全國人大常委會第六次會議審議通過了《全國人民代表大會常務委員會關於修改的決定》，對公司法第一百四十二條有關公司股份回購的規定進行了專項修改，自公布之日起施行。
對於此次公司法的修改，證監會表示，《修改決定》進一步夯實和完善了資本市場基礎性制度，為促進資本市場穩定健康發展提供了有力法律支持，意義重大：一是有助於提升上市公司品質。二是有助於健全金融資本管理體制，深化金融改革。三是有助於維護廣大中小投資者權益，促進資本市場持續穩定健康發展。
28日晚間，上交所發布公告稱，將盡快制定配套業務規則，支持上市公司依法合規實施股份回購。目前，相關股份回購相關配套業務規則、公告格式指引已形成初稿。上交所將按照證監會的統一部署和安排，抓緊予以修訂和完善，盡快發布實施。
深交所此前曾發布增持及回購公告格式，支持市場增持回購行為。深交所從三個方面對相關資訊披露作出明確要求：
一是回購預案的主要內容。細化回購股份數量、資金總額、回購價格、實施期限等披露要求，並要求披露提議人、提議時間、前六個月交易本公司股票情況，未來六個月是否存在減持計劃。
二是回購預案的審議、實施程式及風險提示。明確上市公司終止回購預案應當履行股東大會審議程式，不得授權董事會決定終止事宜。
三是回購方案實施進展。明確上市公司股東大會審議通過回購股份議案後應及時申請開立回購專用账戶，以及需履行披露進展公告義務的時點。
已有3家金融機構發布回購預案
《公司法》修改決定公布後，首先響應的金融機構是券商。10月26日晚間，東吳證券便發布回購公告，擬未來六個月以不低於2億元不超過3億元回購股份，回購價格不超過6.8元。
東吳證券在公告中表示，基於對公司未來持續穩定發展的信心和對公司價值的認可，結合公司經營情況及財務狀況等因素，公司擬以自有資金回購公司股份，以推進公司股價與內在價值相匹配。
東吳證券並不是第一家公布回購計劃的券商。10月17日晚間，方正證券發布公告稱，擬採用集中競價交易方式或中國證監會認可的其他方式，以自有資金回購公司A股股份，資金總額不超過人民幣1億元，預計回購價格不超過6元/股。
方正證券稱，回購股份將依法注銷，或作為公司員工持股計劃的股票來源或以法律法規及中國證監會允許的其他方式處置。目前，該回購預案已通過董事會審議，尚需提交股東大會審議通過。
回購方案密集出爐
民生策略研報指出，2018年以來，A股上市公司回購金額較過去幾年大幅提升。截至2018年10月29日，A股公告今年已經完成回購金額達307億元，而2017年全年僅92億元，2012-2017年的年均回購金額僅80億元。
（圖片來源：民生證券）
該研報稱，2018年以來，回購金額佔A股總市值的0.076%，2017年全年回購金額佔當年市場總市值的0.022%，2012-2017年回購金額佔市場總市值的比例均值為0.028%，可見2018年以來回購強度也明顯提升。回購強度與上證指數的點位呈負相關，市場點位低時，回購強度更大。
（圖片來源：民生證券）
數據顯示，自10月份以來，已有超過140家上市公司發布了回購方案。尤其是在10月26日，股份回購新規落地後，上市公司的回購積極性被點燃，回購方案密集出爐。業內人士指出，而平安這隻航母的回購方案一出，無異於向市場注入一股強心針，可謂1家頂100家。
據不完全統計，除了中國平安外，在10月29日晚間，包括東方材料、威龍股份、恆力股份在內的十餘家上市公司披露了回購股份預案或者披露回購計劃等。據美年健康披露的預案顯示，公司擬以自有資金，通過二級市場以集中競價方式回購部分社會公眾股份，此次回購的資金總額不低於3億元且不超過5億元，回購價格不超過17元/股。
同日晚間，威龍股份和東方材料也均披露了回購股份的預案。其中，威龍股份此次回購股份的資金總額不低於3000萬元，不超過1億元，回購股份的價格不超過20元/股。而東方材料此次回購規模不低於1350萬元（含），不超過6750萬元（含）。
在新規的影響下，還有為數不少的上市公司控股股東、實控人提議公司回購股份。10月29日晚間，科倫藥業發布公告稱，公司於當日收到控股股東劉革新《關於提議四川科倫藥業股份有限公司回購股份的函》，劉革新請求科倫藥業通過二級市場以集中競價方式回購部分社會公眾股，回購價格不超過25元/股，回購總金額不低於5000萬元，不超過5億元。
無獨有偶，在10月29日晚間，亞士創能也發布公告稱，公司實際控制人李金鐘提議由公司通過上交所系統以集中競價交易方式回購部分社會公眾股，回購股價不超過15元/股，回購總金額不低於3000萬元，且不超過6000萬元。對於提議的原因，李金鐘明確表示，10月26日，全國人民代表大會常務委員會（以下簡稱“全國人大常委會”）通過了關於修改《中華人民共和國公司法》的決定，對股份回購制度進行了重大調整，這為上市公司創設了更加方便、有利的法律保障。
此外，還有一批公司紛紛公告了回購的進展。諸如三星醫療在10月29日晚間發布公告稱，截至2018年10月29日，公司通過集中競價方式累計已回購股份數量為1058.59萬股，佔公司總股本的比例為0.742%，成交的最高價為7.3元/股，成交的最低價為6.39元/股，累計支付的資金總額約7498.06萬元（不含傭金、過戶費等交易費用）。
回購概念股集體大漲
值得一提的是，在A股整體走勢較弱的情況下，昨天回購概念股卻走出了一波獨立的行情。
和晶科技、吉鑫科技等個股漲停，輝隆股份、恆力股份、同興達、聚光科技、智雲股份、華孚時尚、雙一科技、運達科技等個股亦有上漲表現。
更好發揮股價穩定器作用
股票回購是指上市公司利用現金等方式，從二級市場上購回本公司發行在外的一定數額股票的行為，近期美股大牛市離不開上市公司的大舉回購。
民生策略指出，2018年至今上市公司完成回購金額較去年全年增長200%以上，且9月以來回購活動加速上升，政策助力下A股回購金額有望繼續快速增長。
安信策略指出，今年A股的回購規模已經超過了A股以往任何一個全年，而且上市公司主動大手筆回購也頻頻出現。預計隨著制度的大幅優化，未來一個階段A股上市公司股票回購數量與金額有望進一步走高，市場需要積極關注即將興起的回購潮。
興業研究發布研報表示，截至2018年中報，全部A股現金及等價物總額達26.15兆。假設現金持有佔比超過8%的公司將超出部分用於回購，共有2212家上市公司可進行回購，總金額達3.49兆。若現金佔比高的公司進行回購，3.49兆的回購金額對於46兆總市值的A股提振效應明顯。
對比美股：大市值低估值股回購潛力大
民生策略研報稱，從過去三年發生股票回購的美股公司市值的維度分析，大於1000億美元市值的股票在回購公告日後的各個時間區間都具有較好的超額收益，且超額收益率與時間跨度呈正相關關係，公告日後250天時累計平均超額收益率超過9%。
500-1000億美元以及300-500億美元市值公司股票回購後250天的累計平均超額收益在3%左右。50-300億美元市值公司股票在回購公告後明顯的超額收益，所以公司市值與回購股票的公告日後股價表現具有明顯的正相關性。50億美元市值以下股票回購公告日後250天時的累計平均超額收益率也超過3%。
巨豐投顧表示，“回購股份”對公司的基本面經營沒有實質影響，僅僅是在諸如“每股收益”等每股的指標上好看一些，重要的在於提振市場投資者的信心，一方面是給出了股東、管理層看好公司未來前景的信心，另一方面是減少了股票供給從而力圖改善供求關係。
以美國為例，牛市中的回購對股價提振的效果最大，熊市中則不明顯。但是A股由於還不成熟，制度正在完善中，市場又相對封閉，因此回購的正效應會顯著大於美股。
（圖片來源：巨豐投顧）
Wind綜合中國經濟網、券商中國、券商研報等
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室