全球最賺錢企業的魅力：沙特阿美百億美元債獲3倍超額認購

全球“最賺錢企業”沙特阿美即將發行的首隻國際債券引發了市場濃厚的興趣。

英國金融時報援引知情人士透露，由於市場對其需求旺盛，這隻原計劃發行總額約為100億美元的債券已收到接近300億美元的競買。據路透報導，沙特能源部長哈立德·法利赫本周一在利雅得舉行的一次活動中表示，此次債券交易將於本周三結束。

值得注意的是，知情人士還對英國金融時報透露，銀行家們正在推動以低於沙特政府債券的借貸成本發行這批數十億美元的債券，這反映出投資者對這筆交易的胃口之大——這極不尋常。不過沙特阿美財務主管表示，該公司其實並不需要籌集資金，因為它具有“堡壘般的企業地位”，相反，這筆交易只是為了首次向公眾揭開這家集團的神秘面紗。

而這筆“大單”的成功對為其提供服務的銀行來說也至關重要。

彭博看到的債券招募書顯示，摩根士丹利、花旗集團、高盛、匯豐控股和NCB Capital Co.也在管理此次債券發行之列。他們急於讓這個世界上盈利能力最強的公司進行IPO，屆時將為被選定的銀行帶來豐厚的承銷費。

位於法蘭克福的私募基金Union Investment Privatfonds GmbH高級投資組合經理Sergey Dergachev對上述媒體表示：“這絕對是一筆涉及至少4個承銷商的巨額交易。”他推測這筆債券龐大的需求量甚至可能超過去此前卡達發債受熱捧的程度。該國上月公告發行的120億美元中長期國債最後吸引了超過500億美元競買。

上周一，在被國有化40年以來，沙特阿美首次公布了利潤數據，也揭開了這個超大油田的神秘面紗。該公司的債券招募說明書顯示，加瓦爾油田每天最多生產380萬桶原油，而這個數字遠遠低於市場上大多數人所認為的超過500萬桶。

谘詢公司Energy Aspects Ltd．駐新加坡的上遊業務負責人Virendra Chauhan表示：“作為沙特最大的油田，加瓦爾油田的產能之低令人意外，這是說明書中惹人注意的一點。”

至於為什麽產量會較之前大幅下降，以及未來產能是否會以類似的速度繼續下降，債券招募說明書中都沒有說明。

惠譽和穆迪分別在報告中提到，沙特阿美在2018年的息稅前收益（EBITDA）為2240億美元，淨利潤達到1111億美元。這一數據使其成為了當年全球收益最高的公司，超過了最大石油公司——美國的埃克森美孚，也幾乎是蘋果公司當年淨利潤的兩倍。

不過，由於該公司產量高、儲備高、成本低並且財務狀況保守，惠譽和穆迪分別給予沙特阿美公司A+及A1的評級。