寧波，素有民間藏富之地之稱，在這塊寶地上誕生了一批批甬商。寧波首富熊續強今年登上胡潤百富榜，不過，近日，其掌管的銀億股份卻出了事，可謂3億元難倒英雄漢，公司公開表示短期內資金周轉困難，只能變賣資產以償債。
銀億股份市值今年5月鋼彈429億元，之後股價一路下滑，截至12月26日，僅剩129億元，較5月高點縮水七成。最新三季報顯示，業績斷崖式下滑、債台高築、貨幣資金大幅減少等標簽被貼在銀億股份上。
而寧波當地還有一位“大哥”，為老牌服裝紡織企業雅戈爾，近日也有投資者對其今年頻頻出售金融資產鋼彈40億元的行為提出質疑，擔心多米諾骨牌效應顯現。
未能如期兌付3億債券本金
12月24日，銀億股份發布公告稱，公司因短期內資金周轉困難，發行的公司債“15銀億01”未能如期償付應付回售款本金3億元。
公告顯示，“15銀億01”發行規模3億元，2015年12月24日為起息日，期限5年，債券存續期第3年末附發行人調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權，票面利率7.28%。截至12月24日，銀億股份已選擇上調票面利率150BP至8.78%，即債券存續期後2年票面利率為8.78%固定不變，“挽留”投資人意圖明顯。
不過， 11月19日，銀億股份表示，根據中證登深圳分公司提供的債券回售申報數據，“15銀億01”的申報數量為299.83萬張，回售金額為3.22億元（包含利息），剩餘託管量只有2670張。
這意味著，有99.91%的債券持有人“不買账”，選擇按照100元的面值回售本期債券，而銀億股份因短期內資金周轉困難，未能按時足額支付“15銀億01”2018年已登記回售債券的本金。
銀億股份還表示，後續安排擬通過加快應收款項回款、處置部分子公司股權及資產等方式盡快籌集資金，爭取短期內盡快確定資金到位時間。此外，償債保障措施還有不向股東分配利潤、暫緩重大對外投資、收購兼並等資本性支出項目的實施、調減或停發董事和高級管理人員的工資和獎金、主要負責人不得調離等。
一位接近銀億股份的人士詳細告訴《華夏時報》記者，“15銀億01”是公募債，現在利息已經支付了，本金還沒有兌付，公司會通過處置一些資產（如房地產項目的股權轉讓）、正常生產經營得到的資金，盡快把錢還上。
該人士坦言，公司確實近期資金鏈比較緊張，現在大環境在去杠杆，資金成本較往年明顯上升，從恆大近期發債的票面利率13%就可看出。
違約危機早有端倪
事實上，銀億股份的違約早有預兆。12月24日，銀億股份另一份公告稱，中誠信證評將銀億股份的主體信用等級由BBB下調至C，將“15銀億01”、“16銀億04”、“16銀億05”、“16銀億07”的債項信用等級由BBB下調至C，並將公司主體及上述債項信用等級繼續列入可能降級的信用評級觀察名單。而在12月上旬，中誠信證評已將銀億股份的主體信用由AA下調至BBB，上述債券信用同樣由AA下調至BBB。
此外，銀億股份子公司借款未償還、控股股東股票質押爆倉等劇情接連上演。
2018年12月7日，中誠信證評公告稱，在此之前，銀億股份子公司就出現了貸款逾期，且該公司也未履行擔保責任。2018年12 月4日，銀億股份公告稱，子公司寧波保稅區凱啟精密製造有限公司向嘉興銀行借款1.8億元，到期後未能償還。
另外，銀億股份的控股股東，之前也發生了股票質押爆倉，發生被動減持。
此前的公告顯示，銀億股份控股股東向四家金融機構合計質押的2.29億股公司股份處於違約狀態，隨後相應股東遭被動減持。截至今年12月6日，控股股東及其一致行動人擬被違約處置的股份為4.1億股，佔公司總股份的10.17%，在未來約定期限內可能存在被處置的風險。
銀億股份的業績也不容樂觀，最新財報顯示，公司前三季度實現營業收入 63.62 億元，同比減少25.03%，扣非後歸母淨利潤為1.57億元，同比下降67.99%。
現金流方面，截至三季度末，銀億股份貨幣資金為17.27億元，較初期減少70.35%，公司解釋稱，主要系上市公司分紅、製造業擴大產能及對外投資增加所致。
值得注意的是，銀億股份在今年4月對2017年股東進行大手筆分紅，合計約28.2億元。而由於公司前四大股東為一致行動人，截至去年年底共持有78.55%股份，也就是說，接近八成的紅利都進了“自己人”的腰包。
小小金融總經理劉小峰在接受《華夏時報》記者採訪時表示，銀億股份在公司需要向外借錢的情況下，卻進行分紅，不排除這四大股東存在較大的債務壓力。
“長袖善舞”的寧波首富
銀億股份是一家寧波房企，掌門人熊續強，公司2011年借殼彼時的S*ST蘭光實現上市。2017年年報顯示，銀億股份已連續15年登上中國房地產百強企業榜單。
江浙人骨子裡的愛折騰特性在熊續強身上體現得淋漓盡致，2018年的《胡潤百富榜》上，熊續強的財富已經達到了295億元，位列第95名，是寧波的首富。
2016年3月，銀億股份發布公告稱，公司擬采取發行股份的方式購買西藏銀億所持有的寧波昊聖100%股權。交易完成後，銀億股份將持有寧波昊聖100%股權，並將通過寧波昊聖間接持有ARC集團相關資產。
隨後，2017年6月初，停牌中的銀億股份發布公告稱，以發行股份方式作價79.81億收購東方億聖（主要資產為比利時邦奇）全部股權；而比利時邦奇則是銀億股份母公司銀億集團去年花費9.48億歐元收購而來的。邦奇集團是全球知名的汽車自動變速器獨立製造商。
此外，銀億股份還在2017年初已經完成了第一筆海外並購，以發行股份購買資產並募集配套資金的方式，作價33億元收購ARC集團。ARC集團是專業研發、設計、生產和銷售氣體發生器的跨國公司，是全球第二大獨立生產氣體發生器生產商。
熊續強的跨界折騰並不局限於此，2016年，銀億股份以8.4億元接手廣西河池化學工業集團持有的8700萬股河池化工股份，佔總數的29.59%。熊續強成為河池化工的第一大股東，也同時成為公司實際控制人。
財務數據顯示，河池化工2015年、2016年歸母淨利潤分別為1.07億元、1.42億元，且河池化工自2008年以來的扣非後歸母淨利潤連續10年為負值，曾被“戴帽”，如今證券簡稱“ST河化”。
劉小峰認為，早在前兩年，銀億股份就構建“房地產+高端製造業”雙主業發展格局，但雙主業的發展格局並未給公司帶來業績亮點，且業績出現下滑，還佔用寶貴的現金流。公司缺乏充裕的現金流為企業提供厚實的財務安全墊，致使3億元債券發生違約。
截至今年三季度末，銀億股份流動負債179.45億元，非流動負債61.4億元，負債合計鋼彈240.85億元，同比增長20%，資產負債率約60%，疊加如今3億元的未兌付債務、業績斷崖式下滑，首富熊續強的版圖又將伸向何方？
下一家債務危機會是誰？
在寧波當地，有兩家最大的企業，其中的銀億股份已危機四伏，而另一家雅戈爾今年數次出售金融資產，涉及交易金額鋼彈40多億元。《華夏時報》記者注意到有股民對此發出質疑，是否會由銀億股份而牽扯出多米諾骨牌效應。
雅戈爾是一家老牌紡織服裝企業，成立於1993年，5年後登陸資本市場，在其發展過程中，不斷涉足地產開發、金融投資等領域，形成地產、投資、服裝“三大支柱”的業務格局，該手法與銀億股份熊續強的操作風格如出一轍。
公告顯示，2018年1月1日-1月22日，雅戈爾出售浦發銀行、寧波銀行可轉債等金融資產，交易金額合計5.56億元，產生投資收益9131.55萬元，淨利潤6848.66萬元；1月23日至4月12日，雅戈爾出售浦發銀行、寧波銀行可轉債等金融資產，交易金額為19.58億元； 4月13日至9月6日，雅戈爾出售了中信股份、寧波銀行可轉債等金融資產，交易金額約為2.28億元；9月7日-11月15日，雅戈爾出售創業軟體（股票代碼：300451）股份261.57萬股，交易金額為5287.24萬元； 11月16日至11月20日，雅戈爾再次出售創業軟體股份223.83萬股，交易金額為4439.68萬元，產生投資收益4018.43萬元，淨利潤3013.82萬元；11月21日至12月19日，雅戈爾出售中信股份（股票代碼：HK00267），交易金額為15.04萬元。據統計，出售上述金融資產合計43.43億元。
雅戈爾某內部人士向《華夏時報》記者透露，公司去年計提了中信股份的資產減值準備，淨利潤只有2.94億元，基數較低，而按照規定，每次出售資產產生的利潤達到去年淨利潤的10%就要公告一次，今年的出售資產只是頻率高，並非數量大。
“公司現金流充沛。”該人士補充道。
2017年，雅戈爾營收、業績雙雙下滑，歸母淨利潤下滑幅度鋼彈90%，若算上在中信股份上栽的大跟頭，扣非後歸母淨利潤虧損，其中計提中信股份資產減值準備 33.08億元。
最新財報顯示，雅戈爾今年前三季度實現營業收入約為47.31億元，同比減少35.91%，扣非後歸母淨利潤18.38億元，同比降幅為16.75%。截至今年三季度末，雅戈爾流動負債352.26億元，非流動負債136.88億元，負債合計鋼彈489.14億元，資產負債率為65.2%。
編輯：劉春燕 主編：陳鋒
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