高管頻換、規模縮水 德邦基金多隻“迷你基”危殆

　　高管頻換、規模縮水 德邦基金多隻“迷你基”危殆

　　《投資者報》記者鍾楚涵、高方方報導

　　5月，德邦基金又一隻產品“德邦德煥9個月定期開放債券型證券投資基金”宣告清盤。今年以來，德邦基金已經有4隻基金先後進入清算。

　　4月，德邦基金發布年內第三次高管變更公告，宣布左暢出任德邦基金董事長，原公司董事長姚文平轉任公司董事。而在這之前，公司剛剛新增了兩名副總經理宣培棟和洪雙龍。

　　記者注意到，德邦基金自2016年以來資產規模就逐年下降。根據wind數據，截至2018年第1季度，德邦基金總規模為130.39億，在125家納入統計的公募基金中排名第86。2017年，公司資產規模從192.69億下降至129.69億元，縮水32.7%。

　　高管頻換

　　4月10日，德邦基金發布公告，左暢於4月9日起出任德邦基金董事長，而原公司董事長姚文平轉任公司董事。

　　根據公開資料，左暢曾供職於華泰證券、東海證券和德邦證券。2009 年 9 月至今，左暢先後擔任德邦證券財富管理中心副總經理、機構客戶部副總經理（主持工作）、資產管理總部總經理、公司總監兼資產管理總部總經理、總裁助理兼資產管理總部總經理、副總裁。

　　左暢在德邦證券工作了九年，而德邦證券持有德邦基金70%股份，是德邦基金大股東。

　　除去4月份的高管變動，德邦基金在今年1月和3月也分別發布過高管變更公告，新增宣培棟、洪雙龍為公司副總經理。根據公開資料，宣培棟曾供職於工商銀行山東信託投資有限公司、招商銀行，曾任招商銀行金橋支行行長。洪雙龍曾歷任東海證券有限責任公司證券投資部、衍生產品部投資經理、副總經理，德邦證券股份有限公司金融產品部、量化投資部總經理，德邦證券股份有限公司資產管理總部聯席總經理、資訊技術部總經理。

　　今年4月，德邦基金新成立了一隻量化基金德邦量化新銳股票。記者注意到，新增聘的副總經理洪雙龍曾擔任德邦證券量化投資部總經理，有著豐富的量化投資經驗。對此，德邦基金表示：“德邦基金量化產品在同類產品中業績表現較為優異，並且我們看好量化投資未來的市場發展前景，將作為公司的重點產品繼續布局。”

　　目前，除了德邦量化新銳股票，德邦基金旗下還有一隻量化基金德邦量化優選，根據wind數據，截至2018年6月5日，德邦量化優選A近一年以來收益20.68%，在224隻同類產品中排名第64，居於前三分之一。

　　多隻基金清盤

　　5月，德邦德煥9個月定期開放債券型證券投資基金宣布進入清算。這是德邦基金今年以來清盤的第4隻基金。今年以來，德邦德信中證中高收益企債指數證券投資基金（LOF）、德邦現金寶交易型貨幣市場基金、德邦群利債券型證券投資基金、德邦德煥9個月定期開放債券型證券投資基金先後進入清算。

　　記者注意到，這幾隻清盤的基金基本都成立不久，其中存活時間最長的是德邦德煥9個月定期開放債券型證券投資基金，該基金成立於2016年9月，迄今為止僅存續一年零八個月。而德邦群利債券、德邦德信高收益企債指數兩隻基金均成立於2017年第二季度，迄今為止僅僅存續一年。

　　根據基金清算報告，德邦現金寶和德邦群利債的清算原因是“基金已出現連續 60 個工作日基金資產淨值低於人民幣 5,000 萬元的情形，已觸發《基金合約》中約定的本基金終止條款。”而德邦德信中證中高收益企債指數清盤的原因是“基金以通訊方式召開基金份額持有人大會，表決通過了《關於終止德邦德信中證中高收益企債指數證券投資基金（LOF）基金合約有關事項的議案》”。

　　根據公開數據，截至2017年末，德邦現金寶、德邦群利債、德邦德信中證中高收益企債指數的資產規模分別僅剩3146.29萬、211.53萬、1125.53萬。

　　記者查閱資料發現，這幾隻基金淪為迷你基金的原因可能是機構大額贖回資金。以德邦群利債券為例，這隻基金成立於2017年3月，截至2017年二季度，該基金規模高達3.02億。然而到了2017年第三季度，這隻基金的規模頓時縮減至5637.20萬元。德邦群利債券2017年第三季度季報顯示，報告期內曾有某單一機構大額贖回2.45億。

　　另一隻基金德邦現金寶，截至2016年底，該基金規模為7765.58萬。整個2017年，該基金的規模一直呈下滑趨勢，2017年一、二、三、四季度該基金的規模分別為5232.33億、5196.93億、3169.18億、3146.30億。德邦現金寶2017年第3季度報告顯示，報告期內曾有機構大額贖回3000萬份份額。

　　規模縮水

　　根據天天基金網數據，截至2018年第1季度，德邦基金總資產規模為130.72億元，較2016年末降低61.97億元，縮水32.16%。其中，公司債券型基金資產規模縮減28億，較2016年末縮水46.53%。

　　去年下半年，德邦純債18個月定期開放債券型證券投資基金、德邦純債債券型證券投資基金、德邦銳祺債券型證券投資基金、德邦德景一年定期開放債券型證券投資基金先後宣布進入清算。清一色都是債券型基金。

　　好買財富某研究員對記者表示，債基規模縮水的情況也並非德邦基金獨有。2017年以來整個行業都存在這類情況。根據公開資料，2017年全年共有103隻基金清盤，其中債券型基金高達56隻。“深層次原因是資管新規的實施，很多銀行的委外資金再回收，特別是債券這塊。”他說。

　　2017年以來，基金清盤的速度不斷加快。根據公開資料，2017年之前清盤的基金總計55隻。而這僅僅是2017年清盤基金數量的一半。2018年以來，基金清盤速度更快，根據Choice數據，截至5月底，2018年以來清盤基金的數量已經高達124隻，超過了2017年全年。

　　有業內人士對記者表示，2018年清盤的基金大部分還是因為淪為迷你基金導致清盤。這些基金中，只有一成多不到兩成的產品在宣告清算時總資產規模大於5000萬。

　　華寶證券李真撰文表示：“為了防止公募基金的通道化趨勢，保證公募基金運作的獨立性，證監會開始對定製基金進行監管。然而隨著監管趨嚴，金融去杠杆加速，對基金產生了連鎖反應，造成了委外資金逐步贖回導致迷你基金增加。”

　　除此之外，迷你基金監管趨嚴也是許多迷你基金走向清盤的原因之一。2017年12月，《關於進一步優化“迷你基金”相關監管安排的通知》發布，該通知表示，在基金產品注冊審查過程中，對於旗下“迷你基金”數量較多的基金管理人，原則上對其上報的產品適用6個月的注冊審查期限。

　　根據WIND數據，截至2018年第1季度，德邦基金旗下還有這些產品總資產規模在1億元上下或不足1億元：德邦福鑫A，總資產規模0.47億；德邦多元回報，總資產規模1.15億；德邦純債9個月，總資產規模0.55億；德邦優化，總資產規模0.62億。■

責任編輯：李鋒