蘋果產業鏈新投資核心已找到！新品出貨超預期

來源：Wind金融終端 移動APP

在蘋果公司秋季發布會結束兩周後，被稱為“史上最貴iPhone”的新款產品正在為蘋果和產業鏈相關公司的股票帶來更多利多消息。

分析公司 RBC Capital Markets周三（26日）表示，最新一代價格較高的蘋果手機iPhone吸引了比去年更多的需求，也將為蘋果帶來更大的獲利。

蘋果股價周三收盤下跌 0.80% 來到 220.42 美元。

RBC上調蘋果股票目標價格

RBC調查顯示，購買iPhone的意向明顯上升，而選擇更大記憶體的客戶數量也增加。對此，分析師 Amit Daryanani 將其對蘋果股票的目標價格從 240 美元上調至 250 美元。

Daryanani在給客戶的一份報告中稱，購買iPhone的意願增加到 26%，而去年這數字為 20%。同時，68%的受訪者希望購買更高記憶體級別的機型。最新蘋果手機記憶體分別有 64GB、128GB、256GB、及 512GB 等。

針對5280名消費者的調查還發現，蘋果Watch及其無線耳機AirPods的需求量有著正面趨勢。願意購買 iPhone 的消費者中，調查顯示有 26% 願意購買 Watch，相較於去年的13%明顯提高；而 29% 的受訪者願意購買 AirPods，而其中19%已經擁有了一副。

高昂定價助推iPhone ASP

Daryanani在報告中表示，“我們認為對這一代iPhone XS Max、XS、XR 的需求強勁，平均銷售價格和毛利率可能因混合效益而有所提升。iPhone XS Max 是未來 iPhone 買家中最受歡迎的手機，儘管價格昂貴，但仍有25%的人喜歡這個款式。”

最高端 iPhone XS Max 獲得了25%的受訪者喜愛，iPhone XS獲得了20%的票數，只有12%選擇了iPhone XR。

蘋果執行長Tim Cook在最新一代手機展示上強調了相對上一代手機iPhone X的一些改進。雖然3款手機均搭載臉部識別和無線充電等功能，但更新機型突顯了更大顯示器及和更多的記憶體太空。iPhone XS Max擁有 6.5 英寸的螢幕，較三星的 Galaxy Note 9更大，且擁有高達512 GB 的記憶體，不過售價同樣高昂，從 999 美元起，一直到 1449 美元。

客戶對更昂貴手機的偏好都有助於推高 iPhone 的平均銷售價格 (ASP)，這是一項備受關注的行業指標，有助於華爾街衡量蘋果的收入。隨著越來越多的人表示計劃購買 512GB 或 256GB 的 iPhone，蘋果的 ASP 將進一步向上移動。

給予蘋果“買進”評級的 Daryanani 將其9月份季度營收和 EPS 預測分別從 611 億美元和每股2.76美元上調至622億美元和每股 2.80 美元。

Daryanani提到，“在 iPhone X 的情況下，大多數用戶首次表示偏愛最高存儲的機型，超過 57% 選擇使用 256GB 的型號。在 iPhone XS 及 XS Max 裡，偏愛高儲存太空的喜好 (高於 64GB) 甚至達到 68%”。

關注蘋果產業鏈機會

和RBC一樣看好XS Max的還有天風國際，根據天風證券郭明錤近日公布的首周發售評論報告顯示，該機構上修XS Max 2H18出貨約5-10%，4Q18 XS Max出貨約環比成長10-20%，表現優於XS的4Q18出貨環比衰退。

郭明錤指出，“首周發售後，我們發現XS Max需求優於預期 (需求約是XS的3-4倍)，金色與太空灰色明顯較銀色受歡迎，256GB最受歡迎，512GB因目前僅Samsung可大量供應NAND Flash故缺貨較為嚴重。展望4Q18，我們相信XS Max因受惠來自亞洲市場與送禮旺季的需求，故出貨將穩健成長。”

此外，報告還發現，Apple Watch Series 4需求遠優於預期。郭明錤上修Apple Watch 2018年出貨量自1800萬至1850-1950萬台。

郭明錤相信，XR換機需求將優於2H17的iPhone 8系列且有利新款iPhone出貨在1H19年成長；10月中下旬後最大出貨瓶頸面板供應可望顯著改善。

最後，郭明錤在報告中給出具體投資建議：

1.XS Max的優於預期有利下列廠商：雙鏡頭的鏡頭供貨商大立光與模塊主要供貨商LG Innotek、組裝的鴻海與和碩、與機殼的鴻準；

2.重申XR是2H18新款iPhone投資主軸，受惠廠商包括立訊、歐菲光、可成、聯德、美律、欣興、頎邦、Minebea、JDI與Synaptics；

3.Apple Watch的主要受惠者則是環旭、Osram、藍思與伯恩。