同花順漲得連股東都怕了？四大股東竟要減持50億

同花順開年以來的翻倍行情，令該公司諸多大股東坐不住了。4月9日晚間，同花順發布了一份減持公告，公司4大股東擬減持7.76%的股份。若照當日收盤價計算，該部分市值約53.35億元。

4月9日晚間，同花順公布的大手筆減持公告引起了市場廣泛關注。據了解，該公司第二至第五大股東葉瓊玖、石獅市凱士奧投資谘詢有限公司、於浩淼和王進擬在未來6個月減持公司股票，合計約佔上市公司總股本的7.76%。照當日收盤價計算，該部分股權市值53.35億元。

一般來說，四大股東如此大規模減持上市公司股票，對股價並非利好。或因於此，4月10日，同花順直接跌停；4月11日，上市公司股價再度下跌3.79%。

值得注意的，在減持公告發布之前，竟然有大量機構資金提前出逃。根據4月8日龍虎榜數據顯示，賣出前五之中，三家都是機構專用席位，一家為深股通專用席位，三家機構加北上資金共計淨減持1.65億元。4月3日的龍虎榜上，機構資金和北上資金還在大肆買入，這些資金卻在四大股東減持公告發布之前精準減持，如此巧合令人詫異。

來源：雪球網站

四大股東欲減持50億

截至4月9號，1285家上市公司公告了股份增減變動。其中，865家公司出現重要股東淨減持行為。而開年以來，上市公司頻繁遭到股東減持的行為對投資者來說都有點見怪不怪了。然而4月9號晚間，同花順卻受到了投資者極大的關注。

公告顯示，此次減持同花順有4名股東參與，共計減持同花順總股本的7.76%，按照同花順4月10日618億元的總市值來看，該計劃減持規模高達47.96億元。金融科技股龍頭遭金額如此巨大的減持，不禁讓投資者發問，同花順這是漲的把股東都洗出去了。

資料來源：上市公司公告

受到股東大手筆減持影響，4月10日，同花順股價強勢封漲停，收於115.02元。其實，除去4月9號晚間的減持公告，同花順早在2018年9月同花順就披露過上述幾個股東要減持的公告。而公開信息顯示，到了2019年4月9日，只有大股東凱士奧減持了0.24%。而這次只是上期減持計劃的延續。

而這幾個股東或許該感到慶幸，開年以來4個月的時間，同花順的股價已發生了翻天覆地的變化。年初以來，同花順的漲幅超過了200%。截至4月9號收盤，同花順的股價已較2018年10月的低點實現了高達350%的漲幅。而4月9日盤中134.96元的最高價，距離2015年大牛市時創下的最高價135.51元僅一步之遙。

資料來源：東方財富網

與減持公告同步披露的，還有風險提示。同花順公告稱，公司股價累計漲幅較大，存在回調風險。2018年同花順每股收益1.18元，較上年下滑12.59％，未來公司業績可能繼續存在下滑風險。

機構提前出逃

然而，在減持公告披露之前，機構資金卻在流出。雖然同花順4月8日強勢封漲停，但查閱盤後數據發現，三機構席位賣出1.36億元，深股通賣出4025萬元並買入1114萬元，中信證券上海牡丹江路買入1.03億元。而wind數據顯示，最近三個交易日，同花順主力資金淨流入出2.32億元；4月9日，同花順主力淨流出就達3.27億元。

而在同花順跌停日，深股通出現在了賣方席位，不過其在賣出3288.23萬元的同時買入了1050.8萬元。另外，其余上榜買賣席位均為券商所在的營業部。

同花順出路在何方？

此次同花順的減持公告並未對減持目的做過多闡述，只是簡單歸結於股東資金需要。這也不禁讓投資者疑惑，大股東對同花順沒信心了？

同花順披露的2018年年度報告顯示，其當期經營業績並不理想。2018年同花順實現營業收入13.87億元，同比下降1.62％；淨利潤6.34億元，同比下滑12.64％。而在2017年，同花順營業收入下滑接近20%，淨利潤更是斷崖式下跌40%。

公司一共有四項業務，其中增值電信服務均佔到了收入和利潤的60%左右，可以視其為公司的重點業務，而其余三項業務“軟體銷售及維護”、“廣告及互聯網業務推廣服務”和“基金銷售及其他交易手續費等其他業務”則佔比相近。

早在2008年金融危機後，機構霸主萬得和財經門戶霸主東方財富的地位已難以撼動，而同花順不得不需要殺出一條血路，同花順選擇布局了移動端，成為了第一個吃螃蟹的人，而這個選擇確實為其帶來了不少好處，如今，同花順為當今手機炒股APP的絕對龍頭。

根據易觀千帆數據，同花順C端客戶資源豐富。2018年9月的APP月活排行，同花順以3689.8萬排在所有APP的83位，證券類APP第一位，其余的所有同業競爭對手加起來都沒有它多。

然而，散戶市場也意味著看天吃飯，無法旱澇保收。而曾在2015年呈現爆發性增長的核心業務金融增值信息服務也出現了瓶頸。同花順也多次在財報中將營收與淨利潤負增長歸結為“投資者對金融資訊信息服務的需求有所減少”。

而如今東方財富正券商化，在其夯實對投資者整體服務的能力後，若同花順通過移動端APP流量優勢進行券商倒流流量變現的邊際效益弱化，同花順的拳頭業務的或會遭受重擊。

而這次，同花順創始人又將目光轉向人工智能及智能投顧。流量變現有限，量化智能資產管理會有出路嗎？由於同花順的基金業務做的並不好，其頭號競爭對手東方財富已和天天基金綁在了一起。若同花順通過智能量化來替客戶打理資產，只能定向轉化為公司主導的技術層面的產品。倘若市場中的基金產品能夠帶來更多的收益，則會對這一塊的業務營收造成擠壓。

此外，由於目前國內對證券投資品種和金融衍生品的監管還比較嚴格，智能投資轉化成切實的收益還要再做考量。另外，國內的智能投資競爭者也是異軍突起，比如華泰證券出資8億美元競購美國資產管理軟體生產商AssetMark介入智能投顧領域，京東金融推出“智投”。

如此看來，同花順能否將智能投資能力和用戶流量結合再次脫穎而出確實是不容易。而主營業務業績下滑的已有趨勢卻是明確的，同花順人工智能轉型之路任重道遠。