唐德影視巨虧9億，范冰冰“撤退”，《巴清傳》播 出無期

4月29日晚間，唐德影視同日披露2018年報和2019年一季報。在2018年報中，范冰冰仍然位列唐德影視前十大股東，持有公司644.96萬股，持股比例為1.61%。但是，在2019年一季報中，范冰冰已經不再出現在唐德影視前十大股東中。

去年10月3日，新華社發布消息稱，由於涉稅問題，范冰冰需要繳納稅款、滯納金、罰款共計約8.84億元人民幣。據了解，這一事件導火索《手機2》的出品方之一為華誼兄弟，由於范冰冰當時也是唐德影視前十大股東之一，這讓兩家公司同時成為輿論焦點。

此外，去年3月29日演員高雲翔被爆出性醜聞事件。在2018年報中，唐德影視表示，公司投資製作的頭部電視劇、由范冰冰和高雲翔主演的《巴清傳》受主要演員社會輿論事件影響，公司仍未接到該劇電視播映權購買方以及信息網絡傳播權購買方針對該劇出具的排播計劃，鑒於該劇能否播出存在重大不確定性，公司管理層針對該劇確認的應收账款，單項計提減值準備，導致公司自上市後首次出現年度虧損。

2018年，唐德影視實現營業收入3.71億元，同比下降68.52%；歸屬於母公司所有者的淨利潤-9.27億元，同比下降581.55%。

去年3月29日高雲翔被爆出性醜聞事件時，唐德影視市值為77.24億。然而，截至今年4月29日收盤，其市值已經跌到29.22億元，跌幅超六成。

范冰冰“撤退”新進兩大股東

范冰冰退出唐德影視前十大股東後，目前新出現在十大股東名單中的分別是京報長安資產投資管理有限公司、元達信資本-中信建投證券-元達信資本-建投投資1號專項資產管理計劃，持股比例分別為1.45%、1.45%。

唐德影視是一家主要從事電視劇、網絡劇的投資、製作、發行和衍生業務；電影的投資、製作、發行和衍生業務；藝人經紀及相關服務業務；影視廣告製作及相關服務業務；影視劇後期製作服務等業務的公司。

在2018年年報中，唐德影視表示，基於對公司核心競爭力的認可以及對公司未來發展前景的看好，京報長安資產投資管理有限公司、中信建投證券股份有限公司之孫公司元達信資本管理（北京）有限公司、北京金匯金投資集團有限公司之子公司寧波梅山保稅港區鼎璟投資管理合夥企業（有限合夥）分別通過大宗交易的方式受讓公司股份。

截至本報告披露日，京報長安資產投資管理有限公司與公司簽署了影視劇聯合攝製合作協議，投入7500萬元與公司共同投資、製作影視劇；中信建投證券股份有限公司認購了公司2019年發行的公司債券3150萬元，中信建投證券股份有限公司擁有眾多的產業類客戶資源，有利於為公司業務發展導入上下遊資源和外延擴張之目標資產；北京金匯金投資集團有限公司之子公司寧波梅山保稅港區鼎璟投資管理合夥企業（有限合夥）與公司簽署了影視劇聯合攝製合作協議，投入2500萬元與公司共同投資、製作影視劇。

根據唐德影視2019年一季報顯示，公司今年一季度淨虧損4406.34萬元，同比下滑280.41%。唐德影視表示，公司經營指標下降，主要原因是電視劇項目銷售進度低於預期，部分項目尚不滿足收入確認條件。

電視劇業務方面，報告期內實現電視劇版權轉讓收入2298.35萬元，主要來源於電視劇《小女花不棄》、《延禧攻略》、《天乩之白蛇傳說》等海外版權代理銷售收入。公司作為執行製片方重點投資製作的電視劇《一身孤注擲溫柔》的發行工作正在進行中，公司作為非執行製片方和發行方的電視劇《因法之名》已於今年4月14日在北京衛視和PPTV首輪播出。

電影業務方面，報告期內，公司作為執行製片方投資製作的電影《狂怒煉獄沙暴》在進行後期製作和預售洽談工作。公司籌備的電影《刀風》、《水餃皇后》、《古董局中局》等項目正在修改完善劇本。

上市以來首次虧損9億 融資難度增加

在4月29日晚間發布的2018年報中，唐德影視業績堪憂。2018年，唐德影視實現營業收入3.71億元，同比下降68.52%；營業利潤-8.84億元，同比下降558.48%；利潤總額-8.84億元，同比下降547.34%；淨利潤-9.51億元，同比下降596.10%；歸屬於母公司所有者的淨利潤-9.27億元，同比下降581.55%。

唐德影視稱，2018年宏觀經濟面臨較大下行壓力，這在一定程度上抑製了電視台和網絡視頻服務企業廣告收入的增長，進而抑製了電視台和網絡視頻服務企業對電視劇、網絡劇和電影版權採購支出的增長。但網絡視頻服務企業來自付費用戶的收入仍保持高速增長，成為網絡視頻服務企業盈利持續改善的動力，在一定程度上促進了網絡視頻服務企業對電視劇、網絡劇和電影網絡版權採購支出的增長。

另一方面，2018年行業監管部門對於影視劇行業的監管力度持續升級，監管內容涵蓋影視劇內容題材、演員片酬、稅收政策和收視率問題，這些監管舉措都將對整個影視行業的發展產生深遠影響，並有望重塑行業生態。

同時，唐德影視表示，受國內外經濟形勢變化以及中美貿易摩擦影響，2018年A股行情整體面臨壓力，加之受影視行業相關輿情和監管收緊影響，A股影視行業大部分上市公司股價出現不同幅度的下跌，加之銀行等債務融資機構的信用收縮，行業內企業融資的難度和成本有所增加。

值得注意的是，唐德影視還稱，在較為艱難的行業環境中，報告期公司生產經營還遇到一些不可控制的因素帶來的困難。公司投資製作的頭部電視劇《巴清傳》於2017年實現首輪衛視播映權和信息網絡傳播權銷售收入。但受主要演員社會輿論事件影響，截至本報告披露之日，公司仍未接到該劇電視播映權購買方以及信息網絡傳播權購買方針對該劇出具的排播計劃。

唐德影視稱，雖然公司目前從未收到主管部門關於限制播出該劇的書面通知，同時各購片方亦從未向公司提出更改或撤銷合約的書面請求，但鑒於該劇能否播出存在重大不確定性，基於審慎性原則，公司管理層針對該劇確認的應收账款，單項計提減值準備，導致公司自上市後首次出現年度虧損。

《巴清傳》相應合約款項的回收滯後，亦對公司經營活動現金流造成不利影響，導致公司投資製作的影視劇項目製作進度有所滯後，加之受影視行業整體景氣度下滑影響，公司本年度影視劇項目銷售進度低於預期，受上述因素影響，公司融資難度和融資成本亦大大增加。

《巴清傳》給唐德影視帶來了多大影響？早在唐德影視2017年年報中，公司就提及，公司實現營業收入11.80億元，同比增長49.79%；營業利潤1.93億元，同比增長20.12%，歸母淨利潤1.92億元，同比增長7.53%。唐德影視在電視劇業務方面的收入正是來源於《巴清傳》的衛視播映權和信息網絡傳播權轉讓收入。

然而，截至目前《巴清傳》一直未播出。在2018年半年報中，唐德影視詳細披露了這部電視劇暫緩播出對公司的影響。半年報稱，鑒於電視劇《巴清傳》主要演員受到相關傳聞影響，截至目前公司尚未收到電視台對於該劇的排播通知，若該劇未能在2018年播出，公司本年度經營活動現金流會因此受到不利影響，進而可能影響公司對其他影視劇項目的投資進度。

雖然公司目前從未收到主管部門關於限制播出電視劇《巴清傳》的通知，同時該劇購片方亦從未向公司提出更改或撤銷合約的請求，公司仍不能排除未來該劇購片方因未能與公司就更換主演達成一致或該劇被主管部門限制播出而要求變更或撤銷合約的風險。

唐德影視2018年半年報指出，2017年，唐德影視已經確認該劇收入6.1億元、結轉成本2.9億元，於2018年前6月確認該劇收入7086.65萬元、結轉成本3557.96萬元。截至2018年上半年，《巴清傳》累計實現毛利3.5億元，尚有4174.83萬元存貨餘額未結轉完畢。若公司與各播出平台最終就合約變更或撤銷達成一致，屆時公司業績可能將因此受到重大不利影響。

據分析，一旦《巴清傳》確認不再播出，確認的接近7億元收入和尚未結轉的4000萬存貨都可能變為壞账。

唐德影視2018年報顯示，2018年收入總額佔公司主營業務收入前5名的影視作品為《戰時我們正年少》《東宮》《脫身》《正陽門下小女人》《打火機與公主裙》，合計收入金額2.35億元，佔公司主營業務收入的63.37%。

新京報記者 林子 編輯 王宇 校對 吳興發