兩桶油發飆滬指反彈 深挖高油價下產業鏈機會

來源：大眾證券報

　　本周大盤呈現縮量震蕩的走勢，得益於周五“兩桶油”的大漲，滬指收盤創出近期新高。業內人士認為，4月份經濟數據已經公布，除了工業增加值增速超預期外，需求端的各項數據整體上看偏弱。目前存量資金博弈的市場只能通過大盤股撬動指數，維持技術上震蕩的走勢，後市大盤能否繼續走高，一方面要看權重股的動向，另外也需要成交量及熱點的配合。

　　投資增速放緩值得注意

　　4月規模以上工業增加值同比7％，較上月回升1個百分點，累計同比達到6.9％。細分行業中，醫藥製造、專用設備、電腦通信設備和電力熱力供應的增速連續多期維持在10％。相較於去年供給側改革帶來周期性行業的漲價潮，今年工業企業出現了高技術產業的新興業態發展勢頭。

　　4月社會消費品零售總額同比增長9.4％，較上月回落0.7個百分點。一方面CPI生活必需品價格有所走低，另一方面是季節性因素。從限額以上企業的零售商品中，化妝品、日用品等仍保持10％以上增長，而以家用電器為代表的地產後周期產品增速出現1.3個百分點的下行，前預售屋地產銷售走弱的影響正在逐步顯現。

　　值得注意的是，1-4月固定資產投資累計增速為7.0％，再創近年來的新低。從三大主要項目來看，一直是投資主力的基建和房地產增速分別較上月回落0.6和0.1個百分點。房地產開發投資雖然增速降幅有限，但4月建案銷售面積累計同比增速僅為1.3％，土地購置面積同比下降2.09％，投資開發端的資金來源中國內貸款出現負增長，這些都或多或少反映了後預售屋地產上下遊鏈條的下行壓力。

　　新老熱點快速切換

　　今年以來，A股市場存量資金博弈的特徵已經是市場共識。本周，大盤在試探性上攻3200點未果後重回震蕩，雖然周五滬指收出中陽線，但深成指、創業板、中小板並未響應。

　　本周MSCI公布了其最新的投資標的，此前市場已經基本消化了這一利好，況且離MSCI建倉還有一定時間，可謂遠水不解近渴。華泰證券一分析師告訴大眾證券報記者，根據測算，2018年MSCI指數配資效應將帶來約940億人民幣資金流入，但其配置只是一種被動行為，大幅推高標的股價的動力並不足。

　　記者注意到，本周市場熱點呈現快速切換之勢。前期持續活躍的芯片、人工智能等科技類股票跌跌不休。而近期持續上漲的消費類板塊也開始分化。周四，醫藥、食品飲料板塊大幅回落，其累計的獲利盤短線回吐壓力明顯增加。

　　再來看看新股板塊。新股老龍頭華鋒股份周三複牌後雖然漲停，但周四大幅低開，收盤下跌7.43％，周五繼續下跌2.74％。前期的強勢新股調整壓力加大，而短線資金本周重點圍繞上市不久的新股博弈，其龍頭股是巨集川智慧，該股近期已經連續6個漲停。？

　　受到高油價刺激，化工產業鏈本周爆發，石油、化工化纖板塊整體走強，特別是周五，中國石油大漲7.33％，中國石化上漲4.50％，“兩桶油”如此大漲已很久沒有出現了。

　　震蕩走勢或延續

　　在本周震蕩市中，量能萎縮成為困擾投資者的一個重要因素。隨著大盤動能衰減，近期市場賺錢效應也明顯減弱，業內人士認為，近期操作應堅持潛伏低位的股票，避免追高漲幅過大的品種。

　　國泰君安證券高級經理薛先生告訴大眾證券報記者，今年以來，消費類股票明顯強於大盤，但經過幾個月的上漲之後，醫藥、食品飲料等龍頭品種累計漲幅已經不小了，短線有調整的要求。而本周，油價持續創出新高點燃了市場，特別是相關產業鏈個股被主力挖掘，石油、化工化纖板塊後市值得關注。

　　南京一市場人士胡俊認為，題材股短炒之後給市場帶來了較大的風險，普通投資者還是多關注低位的股票進行潛伏，切忌盲目追漲。從技術上看，滬指再度面臨3200點關口的壓力，後市能否繼續上攻還要看成交量以及熱點的配合。

　　海通證券一分析師認為，近期外圍市場波動較大，美元走強，原油反覆創新高，對相關行業影響較大，也會給相關上市公司業績帶來不確定性，投資者短期可關注漲價題材，如化工、化纖板塊。

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