工業富聯市值蒸發近1500億 A股兩大獨角獸被困

　　5天蒸發1500億！富士康已跌破首日收盤價，A股兩大獨角獸被困

　　連跌五日，市值蒸發近1500億，富士康（工業富聯）又創了一項新紀錄。

　　近來跌跌不休的A股令人唏噓，就連被業界寄予厚望的獨角獸們也有些撐不住了，進入比慘階段：工業富聯近5個交易日市值蒸發接近1500億，股價已經逼近上市首日開盤價；藥明康德今日大跌9.51%，自高點下跌超過30%，A股三大神獸僅剩仍處新股蜜月期的寧德時代繼續漲停。

　　今日，工業富聯再跌8.51%，這已是連續第五日下跌，報收18.17元，已然跌破工業富聯上市首日收盤價。頂著超級獨角獸光環上市的工業富聯也未能逃脫股價回調的命運，數據顯示，近5日工業富聯累計下跌高達29.35%，市值蒸發近1500億元。

　　更重要的是，從工業富聯僅有的兩次龍虎榜數據可知，機構資金成了拋售主力。以工業富聯首次開板為例，當日換手率高達56.64%，賣出前五席清一色的都是機構專用席位。累計賣出6.6億元。

　　工業富聯市值蒸發近1500億

　　先看A股最大獨角獸，工業富聯今日大跌8.51%，收報18.17元，當日成交額為37.36億元，市盈率為22倍。

　　回溯工業富聯走勢：

　　6月8日，工業富聯正式登陸上交所，當日開盤價為16.52元，開盤後不久就封住漲停板，當日以19.83元收盤，成為A股市場市值最大的科技股。

　　6月11日至12日，工業富聯繼續漲停，收出兩個一字漲停板。

　　6月13日，即上市第四個交易日，工業富聯以7.21%的漲幅收盤，盤中最高觸及26.36元。

　　但此後，工業富聯的股價趨勢就急轉直下，開始了下坡路：

　　6月14日大跌9.45%；6月15日又跌去3.05%；6月19日打到跌停；6月20日繼續下挫2.26%。6月20日又一次重挫8.51%，收報18.17元。

　　連續下行了5個交易日之後，不僅公司股價直逼上市開盤價，近五日市值蒸發1488億元。

　　從上報招股說明書到獲得通過，富士康工業互聯網股份有限公司首發申請，僅用短短36天就獲得通過。資料顯示，工業富聯本次登陸A股市場，總共發行新股規模為19.69億股，發行價格為13.77元/股，募集資金總額約為271.20億元。值得一提的是，工業富聯還向包括BAT、中央匯金、招商局等在內的20家機構進行戰略配售，擁有堪稱A股史上最強配售陣容。

　　富士康董事長郭台銘在工業富聯上市之前，參加了富士康大陸投資30周年論壇，當時他表示，工業富聯上市後，會馬上發行員工持股激勵計劃，激勵人才。

　　工業富聯董事長陳永正在上市儀式上接受媒體採訪時表示，公司上市成功只要高興1秒鐘就好，上市後感覺是很大的責任：首先是對股東的責任，股東期待越高，壓力就越大；其次是對行業的責任，工業互聯網是新興行業，沒有嚴格意義上的標準，作為第一個行業企業，對同行、合作夥伴都有責任。

　　已有機構大筆賣出

　　雖然工業富聯上市首日股價表現給力，但在當日已經出現大手筆拋售。上海證券交易所的交易公開資訊顯示，當日有機構專用席位賣出總計207.82萬元。此外，四家營業部分別賣出27.76萬元、15.86萬元、13.88萬元和11.90萬元，總計賣出69.4萬元。

　　6月13日，也就是工業富聯股價創出盤中歷史新高後大跌收盤的當日，該股換手率高達56.64%，又一次登上了上交所的龍虎榜。上交所網站顯示，當日出貨的前五大主力都是機構專用席位，最高賣出規模為17307.02萬元，最少的也達到8429.39萬元，五個席位總計賣出6.6億元。

　　獨角獸公司、相關概念股大多熄火

　　除工業富聯外，A股獨角獸概念股大多都已熄火。

　　5月8日上市的藥明康德（603259），在上市後一度連續走出16個漲停，不過近期也漸顯頹勢，今日更是幾乎跌停，收跌9.51%。

　　回顧歷史走勢，上市首日，藥明康德的開盤價為25.92元，當日毫無懸念地走出漲停，收報31.10元。此後，藥明康德又連續走出了15個一字板漲停，於5月29日收報129.91元。不到一個月的時間，藥明康德不僅股價突破百元大關，而且累計漲幅高達4倍。

　　不過，6月份以來，藥明康德的股價走勢也出現了明顯的轉捩點：6月4日，盤中最高達到138.87元，但收盤時重挫9.01%；6月19日，收盤價跌破100元關口；6月21日，藥明康德大跌9.51%，收報91.39元，公司市值規模也回到千億以下，為952億元。

　　A股獨角獸僅剩寧德時代（300750）一枝獨秀。

　　6月11日，寧德時代在深圳證券交易所掛牌上市，當日開盤價30.17元。上市以來，寧德時代的股價表現氣勢如虹，即使近期A股市場整體疲弱，甚至是在大市遭遇重挫時，該股依然每天都能走出一字板漲停。6月21日，寧德時代以70.54元收盤，走出上市以來的連續第八個漲停板，公司市值也達到1532億元。

　　A股老牌獨角獸公司近期同樣表現不佳，比如三六零、華大基因、巨人網絡等相較歷史最高市值縮水分別達50%、54%和70%。除獨角獸公司外，獨角獸相關概念股大多走勢疲軟。

　　謹慎對待當前A股科技股

　　上海證券研究所所長助理蔡鈞毅在接受券商中國記者採訪時表示，目前對於創新科技類公司的股價不宜預期值過高，應當謹慎對待A股科技股。

　　“在大型科技股的連續上市的擴容壓力下，對整個板塊會有估值稀釋作用，而且目前看大部分增量科技股成長性基本已經到了成熟期，參考美國市場發售估值並不便宜。本質上解讀，目前獨角獸概念性更多一些，很多公司內在品質並不容易把握。一將功成萬骨枯，真正能走出的公司可能有限，而投資講究確定性。從投資角度看，可以等估值調整以後再找機會買入。” 蔡鈞毅說。對於未來可能發行CDR的科技類公司，他的看法同樣如此，實際套利太空可能有限。

　　興業證券首席策略分析師王德倫在此前的報告中提出，創新型企業的上市有三大好處，分別是有助於資本市場穩定發展、有助於金融支持實體與金融去杠杆，以及有助於吸引外資持續流入。

　　首先，目前A股房地產鏈條等周期性企業利潤佔比高，業績容易受地產周期影響。這種業績層面的大幅波動在一定程度上也導致了A股暴漲暴跌的現象。因此，在資本市場引入更多的創新型企業，降低傳統經濟企業的佔比，有助於降低整體市場對經濟周期的敏感性，從而降低市場波動，更好地營造出價值投資氛圍。

　　其次，經濟結構轉型更新和相關新經濟企業發展離不開資金的支持。股票融資比例的擴大，一方面可以降低企業負債率，為金融去杠杆服務，另一方面可以降低企業的融資成本，緩解企業融資難融資貴問題，是直接融資的重要形式。

　　最後，外資持續穩定流入、進而帶來的中國對全球金融周期變動敏感度較低的這段時間，是實現資本市場對外開放的重要時間視窗。優質的創新型企業境內上市能夠吸引更多的外資配置資金進入，不僅有助於給市場帶來增量資金，還有助於延長這段資本市場對外開放的視窗期。

責任編輯：白仲平