華商基金前總經理梁永強離開公募：華商五虎終成歷史

　　梁永強的苦悶，你們可懂？

　　原創： 夏悅超 公私風雲 

　　華商基金前總經理 梁永強

　　導言

　　曾經擊敗王亞偉神話的梁永強最近也離開了公募，讓原本就表現不佳的華商基金陷入了“後梁”時代的思考。而梁永強的離開意味著華商基金“五虎將”終究被寫進了基金歷史。

　　“華商五虎”終成歷史

　　今年以來，隨著A股市場的震蕩反覆，熊市陰霾漸漸籠罩。一批基金公司的核心人物選擇離職，每當有一位核心人物離職，業內各界人士討論聲不停。而本身在梁永強離職前，業界對於華商基金就議論紛紛，這一次，大家將聚光燈轉向了梁永強。

　　十六年前，有著南開大學碩士學位的梁永強加入了證券投資行業。沒過多久，2004年7月，梁永強加入華商基金籌劃組。一年後，華商基金成立。

　　恐怕梁永強自己也沒有想過，在華商基金這一待就是14年。無論是後來拿到的博士學位，還是自己管理的華商基金第二隻產品，亦或者後來遇到明星基金經理莊濤、孫建波等人。他的成長幾乎與華商基金的成長同步。

　　最初在華商基金最初工作的幾年裡，梁永強先後遇到了莊濤、孫建波、王峰、田聖明。彼時，分別時任總經理的王峰、時任投資總監的莊濤、時任投資部總經理的孫建波、時任研究部總經理的田聖明和時任投資部副總經理的梁永強組成了後來業界如雷貫耳、叱吒風雲的“華商五虎”組合。其市場知名度和影響力堪比王亞偉時代的華夏基金。

　　無論現在還是過去，這五個風雲人物拿出來依舊是業界老生常談的話題。

　　數據顯示，2009年一季度，莊濤和梁永強將倉位及時提高到80%以上，而這奠定了華商盛世的全年業績的基礎。2009年末，華商盛世成長以7%的淨值增長，排名同類基金第四位。

　　到了2010年，華商盛世成長繼續保持突飛猛進的勢頭，梁永強聯手莊濤擊敗了當年不可一世的王亞偉神話，登頂當年偏股型基金冠軍。

　　令人惋惜的是，堪稱華商基金的靈魂“五虎”組合。伴隨著莊濤、孫建波的相繼離職，逐漸變得名存實亡。

　　2015年，“華商五虎”只剩下了梁永強一人，梁永強臨時扛大旗被選為總經理。一方面，梁永強面臨著重整華商管理機制；另一方面，梁永強還要擔任投研團隊的重任。

　　“梁性格比較悶，不太開朗。”此前與梁永強打過交道的業內人士向《國際金融報》記者說道，“理科出身的梁生性內斂，聽說在被董事會選為總經理候選人時，曾一度糾結良久。”

　　此前有媒體向梁永強問道是否會在華商基金退休一事，梁永強給出的回復是，“隨緣而行，行所當行，行止即休。”

　　在一個蟬鳴如沸的午後，《國際金融報》記者撥通了華商基金前總經理梁永強的電話。當問到業內多個專業問題時，梁永強均謙遜地表示不方便。但當記者問到接下來有何打算時，只聽電話那頭沉思了3秒後回復道：

　　“我已經不在公募了，想多休息一下。”

　　正所謂胸有激雷而面如平湖者，可拜上將軍也。雖未直接見到梁永強本人，但記者隔著電話筒也能感受到梁永強雲淡風輕般地淡定回應。與記者所處的炎炎夏日環境形成了鮮明對比。

　　多年以來，業界給予梁永強的評價永遠是悶、謙遜、平靜。

　　為何頑固重倉軍工

　　在公募界，既當掌門人又主管基金的現象可真不多見，而梁永強就是個例外，此前一人管理著華商主題精選、華商未來主題、華商動態阿爾法、華商新銳產業、華商盛世成長混合這5隻基金，且均重倉了軍工股。

　　值得注意的是，梁永強在2015年擔任華商基金一職後，首先帶來的改變就是投資轉向。旗下多隻基金開始加倉軍工板塊。

　　正是因為自己極力青睞軍工板塊，他被貼上了“愛軍工”的標簽。

　　儘管兩年前軍工板塊業績已經跑輸行業平均水準，且排名靠後，但年歲漸老的梁永強對軍工的偏愛依舊不顧業界詬病。《國際金融報》記者梳理發現，梁永強曾在2016年三季報中寫到“軍民融合戰略作為這一輪中國轉型的核心戰略，發展的清晰化程度越來越高。”

　　可以看出，梁永強已將自身的理念融入了華商基金，華商基金也曾多次對外發布過關於投資理念、策略等方面相關文章。但不得不提的是，其旗下軍工主題基金的糟糕業績。

　　成也軍工，敗也軍工。根據Wind數據顯示，近一年來，華商基金旗下可統計的5隻軍工主題基金華商新銳產業、華商未來主題、華商新興活力、華商動態阿爾法、華商主題精選平均收益率為-16.27%，平均排在同類後100名名單中。

　　而令眾多投資者失望的是，華商基金旗下的軍工主題基金表現並不在投研團隊給予的預期範圍之內。

　　“梁也是很成型的基金經理，自上而下選擇未來存在重大投資的方向，軍工是梁選擇出的科技演進基礎，選擇然後堅持，不理會市場的特徵。” 北京某中型基金公司基金經理浩辰（化名）在接受《國際金融報》記者採訪時表示。

　　《寤言二·遷都建藩議》曾提到：“不謀全局者，不足謀一域。”意為不從全局的角度考慮問題，即使治理好一方地區，也是微不足道的。多年來，梁永強固執地青睞軍工板塊，其做法頗有上文提到的感覺。

　　如何定位梁永強？

　　知名基金經理林鵬認為基金經理有三重境界：

　　第一重，基金經理對某種類型或某個行業的股票有深度理解。這種類型的基金經理大多行業研究出身，在自己熟悉的行業中浸潤多年，對其中的個股了若指掌。

　　第二重，基金經理摒棄了行業和股票的束縛，開始追求某種投資系統，通過這個投資系統來篩選股票。

　　第三重，也就是最高境界，基金經理同時掌握幾種交易框架，有些框架甚至是相互矛盾的。

　　以前認為買賣交易的產生是因為一方對、一方錯，但現在認為這只是交易的一部分，另外一部分是不同的交易框架決定的。

　　“梁永強更像第一重狀態中的基金經理，也的確在部分年景獲取了很好的收益。但優於第一重基金經理的好處是已經站在更高維度去做行業比較。”浩辰認為梁永強本身就處於上述林鵬所說的第一重狀態，加上近幾年擔任總經理一職，使得其精力分散。

　　“三年多以前，梁永強晉升到總經理一職，使得其精力分散且離市場更遠。這種職業的變化使得頻繁調整變得不現實，反而堅守自己長期看好的方向成為了不多的選擇。”浩辰說道。

　　有一點需要說明的是，或許梁永強的方向是對的，只是他真的需要時間來證明自己。

　　東方財富網數據顯示，自2月9日，軍工板塊下探到25059.8點後，開始迅速強勢反彈。業內人士曾在一季度分析稱，隨著中美貿易摩擦更新，軍工等板塊成為避險的重要配置之一。

　　即便如此，梁永強旗下管理的幾隻軍工主題基金似乎並沒有強勢“逆襲”。一季度數據顯示，華商新銳產業、華商未來主題、華商新興活力、華商動態阿爾法、華商主題精選的平均收益率為-2.11%。而這個成績單與軍工主題基金0.63%的平均收益率還略有差距。

　　梁永強為何不考慮轉向？

　　“要考慮基金經理的品牌效應，梁是被打上軍工標簽的基金經理。考慮到行銷的因素，使得其轉向或是不經濟的行為。”浩辰表示。

　　既要懂管理又要懂業務

　　梁永強離開華商基金的第一個交易日，北京，大雨磅礴。

　　梁永強的離職是否與股權質押、債務違約、錯失軍工良機等因素有關暫不得知，與此同時華商基金也被畫上了一個大大的問號，是延續軍工主題，還是開辟新天地，接下來會涅槃重生還是繼續沉浮？

　　梁永強錯在摯愛軍工？或許他並沒有錯。江山輩有才人出，公募基金也是一樣。市場如戰場，數據是冷酷無情的，資本是不相信眼淚的，可美人遲暮，英雄末路，都是這世上最無可奈何的悲哀。

　　天天基金網數據顯示，截至今年二季度，華商基金管理規模僅為233億元，同年出生的多家公募基金比如匯添富、工銀瑞信、建信、中銀其規模均與華商基金拉開差距。

　　事實上，梁永強帶給華商基金的不止固執的軍工情懷。“梁在事業部改革和人才梯隊培養上都提出了很好的思路，對行業的特徵理解很深，可供其他公司參考和借鑒。”浩辰向記者回憶道。

　　隨著梁永強的離開，今年已有多名總經理離任。Wind數據顯示，截至7月15日，今年以來共有華夏基金、華商基金、景順長城基金、華宸未來基金、太平基金、紅土創新基金和國開泰富基金等11家基金公司的11名總經理離任。

　　著名對衝基金經理韓瑋在接受《國際金融報》記者採訪時表示，“公募基金總經理首先要真正懂得投資業務，為客戶創造良好的投資業績才是公募基金存在的基礎，其次要懂得行銷業務做大基金管理規模，最重要的還是會識才、選才、育才、用才，通過信賞必罰的機制打造一隻團結協作、自強不息的團隊。”

　　韓瑋進一步解釋道，“然而作為一個新興行業，公募基金的股東、董事會大多是行業外的人士，一方面，很少能結合市場機會和公司優勢提出長遠戰略部署，往往會要求總經理短期內提升經營業績，結果是拔苗助長、欲速不達。另一方面，很多董事會對總經理的選拔識別方面缺乏經驗，經常出現要麽沒選對人，要麽選對了人卻沒有給予足夠的時間和資源而導致失敗的情形。”

　　《阿甘正傳》裡曾經講到：“生命就像一盒巧克力，結果往往出人意料。”

　　人就在江湖，江湖怎麽會遠，梁永強雖然離開了公募，但坊間傳聞其下一站依舊會待在基金行業，隻不過奔向了私募。

　　梁永強現在要做的，就是放下包袱，繼續前進。

　　下一站，會更精彩。

　　國際金融報記者 夏悅超 

責任編輯：高豔雲