連跌10天！脫歐形勢急轉直下，英鎊創近20年最長連跌紀錄

五月以來，久拖未決的英國脫歐形勢再次急轉直下，首相特雷莎·梅卸任很可能將進入倒計時，而繼任者候選人中脫歐派正虎視眈眈，英鎊的表現猶如英倫四島冬天陰冷的氣象那樣讓人感到絲絲涼意。

美銀在日前發布的研報中預測，面對英鎊持續走弱，英國央行可能不會坐視不管，正如去年四季度大幅增加外匯儲備那樣，必要時可能會乾預市場維護匯率穩定。

英鎊/歐元驚現十連陰

今年4月10日，歐盟召開緊急峰會，27國領導人同意英國延期脫歐至10月底，暫時避免了英國無協議脫歐的情況出現。歐洲理事會主席圖斯克當時表示，這將為英國尋找最好的脫歐方案提供足夠時間，行動路線將完全掌握在英國手中。

然而當時樂觀的情緒正在被現實打破。接下來六周時間裡，執政黨保守黨與工黨在脫歐協議談判上始終難以取得實質性突破，特別在關稅聯盟及第二次公投等議題上分歧明顯。最終5月17日工黨領袖科爾賓正式宣布，談判已經進行到所能做的極限，工黨將反對政府的脫歐提議，這也意味著工黨與保守黨間談判正式破裂。

按照政府此前的計劃，英國議會下院將在6月初就脫歐協議草案進行第四次投票表決，工黨的態度意味著草案獲得通過的可能性微乎其微。同時保守黨內脫歐派已經對·梅展開了“逼宮”，威脅發起不信任投票。在與保守黨議員團體“1922委員會”成員完成會面後，特雷莎·梅宣布，無論最終表決結果如何，她都將在脫歐協議草案投票後公布她的離職時間表。目前英國前外交大臣鮑裡斯·約翰遜、英國國際開發大臣斯圖亞特及前就業與養老金大臣麥克維等多人已公開宣布將參與保守黨領導權爭奪。

脫歐前景惡化及首相下台的風險令英鎊處於風雨飄搖之中，截至5月17日，英鎊/歐元已連跌10天，創下自2000年12月以來最長紀錄，英鎊/美元本周重挫2.2%，逼近1.27關口，距離年初的低點僅一步之遙。避險情緒也推升了英國國債的價格，十年期國債收益率最低觸及1.008%，創4月初以來新低。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）首席貨幣策略師科爾（Adam Cole）表示，可以看到市場定價在朝著無協議脫歐的方向發展，新版政府脫歐協議將無法在議會獲得通過，預計·梅將在英國議會7月夏休前下台。

同時保守黨還將在下周歐洲議會選舉中面臨選票流失的困境。最新民調顯示，前英國獨立黨(UKIP)領袖法拉奇領銜的脫歐黨料將贏得國內34%的選票，這甚至超過了保守黨和工黨的總和。

法興銀行外匯策略師布魯克斯（Kenneth Broux）認為，歐洲議會的選舉結果將表明，（如果梅辭職）脫歐派很可能在未來英國首相的競爭中勝出，在目前所有候選者中，大熱門約翰遜無疑是英國脫歐最堅定的支持者，如果他最終當選，英鎊/美元很可能迅速跌至1.20。

美銀：英國央行或乾預市場

根據國際貨幣基金組織（IMF）有關央行貨幣儲備指標的數據，英國2018年第四季度的外匯儲備總額為1460億美元，較上一季度增加230億美元。

美銀策略師克羅斯（Sebastien Cross）等人在最新研報中指出，英國央行去年四季度外匯儲備增長了近五分之一，創2000年以來最高紀錄。其中貨幣回購協議交易量異常偏高，財政部“外匯平衡账戶”(Exchange Equalisation Account)中歐元規模大幅上升。分析師認為，英國央行此舉就是為了應對3月底脫歐期限到來前的風險事件，通過貨幣互換協議用外幣向銀行提供流動性，防止英鎊匯率的過度波動。如今隨著英鎊持續貶值，英國央行可能將再次增持歐元等外匯，並視情況乾預市場。

今年以來英鎊的走勢如同過山車，英鎊/美元前兩個月累計升值近3%，成為G10中表現最好的貨幣，但接下來近三個月的時間，英鎊又回到了原點，即使英國央行在5月議息會議上談及加息預期，也難敵投資者對無序脫歐潛在風險的擔憂。

克羅斯預計，如果英國最終無協議脫歐，英鎊/美元將下跌近15%至1.10左右，這將造成英國經常項目赤字的惡化，進而威脅英國儲備貨幣的地位。目前全球央行的貨幣儲備中，英鎊佔據近5000億美元的份額。“隨著十月底新的脫歐期限臨近，英國在公開市場買入外匯的動作很可能會重演。”

英國財政部發言人隨後表示，英國政府不會對尚未采取的行動發表評論，但補充道，“外匯市場的有序運作對經濟發展至關重要，我們始終會努力維護這一點。”