實習記者丨呂偉
十年前的2008，中本聰以一篇《比特幣：一種點對點式的電子現金系統》的文章，提出了比特幣（Bitcoin）的概念。次年，他開發出了首個實現比特幣算法的客戶端程式，並進行了比特幣史上的首次“挖礦”。
十年後，比特幣早已從小眾社群走進全民視野，並且在前一年的年底，邁向單個比特幣2萬美元的價格“巔峰”。
從2011年4月的每個比特幣1美元到2017年12月每個2萬美元，6年多時間，比特幣的價格翻了2萬倍，這樣的資產增值神話也同樣在以太坊、瑞波幣等其他加密數字貨幣身上發生著。一時間，加密貨幣成為了投資者新晉的財富追逐對象，漸靡全球。
巔峰過後，加密數字貨幣的大潮驟然退去。從年初的8500億美元市值到當下的1267億美元市值，85%的市值轟然蒸發，一路走低的市值曲線也代表著整個加密貨幣市場的“由牛入熊”。
從炒幣者到交易所，從礦機公司到監管部門，幣圈眾生們各自在以怎樣的姿態度過至暗時刻？
炒幣者：被“收割”的韭菜
“泡沫崩塌” “跌跌不休” “命途多舛”……與2018年的幣圈所掛鉤的都是這樣悲情的詞匯。
“年初的比特幣價格真的太高了，恐怕誰也沒想到會漲到2萬美元。”已經炒幣多年的人士韓天（化名）告訴界面新聞記者。
然而，同樣令他無法想到的是，比特幣在迎來價格巔峰之後卻急轉直下。“當時以為不過就是正常的漲跌，但是不曾想到跌得這麽厲害。”韓天補充說道。
韓天與加密數字貨幣結緣於大學畢業後的第一份工作。彼時，區塊鏈行業剛剛在國內興起，韓天所加盟的正是一家在風口上的區塊鏈公司。
“進入這個圈子，天天和數字貨幣打交道，便也難免會做一些投資。”韓天用畢業後攢的一些“閑錢”投入了數字貨幣，當時持有最多的是以太坊（ETH）。
2018年1月，以太坊的價格漲到了1400美元左右，這跟韓天當時買入的價格相比，已經漲了好幾倍。但是由於對整個加密數字貨幣市場持續上漲抱有信心，他並沒有選擇將手中的數字貨幣變現。
哪料到進入2月，以太坊便開啟一路下跌模式。目前與其2018年價格最高峰時相比已經縮水近九成，韓天投進去的錢已被緊緊套牢。
幣圈內，像韓天這樣的散戶投資者不計其數，甚至很多人都不明白區塊鏈究竟是什麽，就隨著炒幣的大流而去。當加密數字貨幣價格全線崩塌，那麽留給他們的，只能是“等待被收割”的命運。
如果說幣圈寒冬之下，炒幣人成為了“等待被收割的韭菜”，那麽參與ICO項目炒空氣幣的人們，則從剛開始入局就注定要成為“韭菜”。
2017年9月4日，央行等七部委聯合下發《關於防範代幣發行融資風險的公告》，明確禁止在我國境內開展虛擬幣交易。禁令之後，由於技術上的便利，眾多代幣項目紛紛選擇將伺服器、注冊地搬至海外，私下裡又繼續為境內投資者提供服務。然而在這波加密數字貨幣“跌跌不休”的模式之下，一大批“空氣幣”“山寨幣”的價格近乎歸零。
“幣圈這個行業還很新，我遇見過很多人，通過炒幣或是做ICO實現了身價暴漲。但他們對於區塊鏈技術或者行業本身究竟了解多少，只能呵呵了。”韓天說道。
與此同時，幣圈內的不少其他資深人士也告訴界面新聞記者，他們看到了太多借助於幣圈實現暴富的人們，當獲得了巨額財富之後，並沒有靜下心來“反哺”這個行業。
“在他們的身上，我似乎看不到幣圈的未來。”另一位混跡幣圈多年的人士感慨。
“韭菜”被收割的背後，除了幣圈業內魚龍混雜，ICO亂象叢生，更多矛頭還指向了被稱作是“韭菜收割機”的交易所。
交易所：“好日子”一去不複返
作為加密數字貨幣交易的中介，市場行情利好下的交易所一度賺得“盆滿缽滿”。
2018年前的幣圈牛市，正是ICO項目盛行的時期。如果項目上了交易所便意味著一筆不菲的“上幣費”。據接近幣圈的人士透露，類似OKCoin、火幣等主流交易所“上幣費”都在千萬級別，即使是相對邊緣的交易所，上幣費用也需要數百萬。
而在行情不好的時候，絕大多數的ICO項目都面臨破發的慘狀，這筆巨額的“上幣費”就很有可能打水漂。正如幣圈裡流傳的那句話：ICO收割韭菜，交易所收割ICO。
除此之外，在交易所平台內的每一筆交易，交易所本身也會收取一定的手續費，例如火幣就要求約千分之二的交易費，這對於每日交易量都在數十億甚至上百億的主流交易平台來說，手續費的數目相當可觀。
然而隨著加密數字貨幣市值的巨幅縮水，數字貨幣交易所曾經的“好日子”也不可避免受到波及。
2018年9月，據多家媒體報導，OK集團的創始人徐明星被維權的投資者圍堵在上海濰坊新村的派出所。而圍堵徐明星的原因是，OKEx平台上多位採用合約交易的用戶被宕機爆倉，投資者要求平台返還合法權益。對此徐明星曾回應解釋稱，自己與OKEx本身並無關係，並且去派出所也並非涉嫌數字貨幣詐騙。
一邊是幣圈交易所大佬被群眾圍堵；而另一邊，交易所也在謀求幣圈以外新的機遇。
2018年8月27日，圈內一則重磅消息傳出，據港交所披露顯示，火幣集團董事長兼創始人李林耗資6億港元，收購港股主機板上市公司桐成控股（01611.HK）約73.73%的股權，從而成為桐成控股的第一大股東和實際控制人。9月20日，桐成控股再次發布公告稱，李書沸獲委任為公司執行董事、首席財務官及聯席公司秘書；霍力獲委任為執行董事。而據公開資料顯示，李書沸為火幣集團董事會秘書，霍力為火幣資本總經理。
與此同時，工商資訊顯示，桐成控股是一家擁有近30年歷史的電子專業製造商（Electronic Manufacturing Service），主要製造電氣相關產品、電源及電子產品，包括螺管線圈、電池充電器解決方案及電源、LED照明等。
收購一個與自身業務毫不相關的港股主機板上市企業，火幣的一系列操作，不免令人產生借殼上市的遐想。然而，火幣官方層面對此卻從未有過回應。
對於火幣而言，交易所業務是其核心業務，這是借殼上市無法回避的領域。李林在7月份也曾坦言，現在交易所業務在全球範圍內還沒有完全合規，所以借殼上市從操作上存在很大的難度。
“合規的背後是數字貨幣本身所蘊含的風險，沒有漲跌幅的限制，極易受到政策面的影響，散戶們幾乎處於裸奔的狀態。”一位接近交易所的人士說道。“同時，對於這些風險，交易所也不做任何保證。”
可以預見的是，火幣的上市之路應該並不平坦。
礦機巨頭：上市談何容易
謀求上市的除了交易所之外，還有礦機生產商。
首先邁出上市步伐的是嘉楠耘智。2018年5月，這家以生產阿瓦隆系列礦機出名的全球第二大礦機生產商向香港交易所遞交了首次公開募股（IPO）的申請。
沒過多久，港股在6月底就迎來了第二家礦機生產商——億邦國際的上市申請。三個月後，礦機行業頭號選手比特大陸也向港交所正式提交了招股說明書。至此，礦機制造行業三大巨頭均已開啟香港主機板上市之路。
礦機生產商上市計劃的背後，是各家公司“漂亮的業績單”。
三家企業的招股說明書顯示，伴隨著加密數字貨幣市場牛市的到來，在2015年至2017年，嘉楠耘智營收從4770萬元猛增至13.08億元，淨利潤從151萬元上漲至3.61億元。同期，億邦國際營收也從9214萬元增至9.78億元；利潤從2420萬元增長至3.85億元。
相比之下，比特大陸的業績增速更是驚人。據其招股說明書數據顯示，2015年至2017年3年間，比特大陸實現了營收從1.37億美元到25.18億美元，淨利潤從0.49億美元到7億美元的“大躍進”。
面對礦機巨頭的上市潮，也曾有不少業內人士提出質疑，認為礦機商作為加密貨幣的生產者，卻希望通過上市而依靠資本市場進行變現，無疑透露出了對加密貨幣市場未來信心的不足。
事實上，源於加密數字貨幣市場行情的忽冷忽熱，以及隨著以POW機制為代表的虛擬貨幣市場預計在未來會逐漸飽和，礦機生產商們也一直謀求著自身業務的多元化和轉型。而因為先前做礦機時，積累了一定的芯片研發優勢，使得AI成為他們共同瞄準的下一個領域。
2017年，比特大陸發布了旗下算豐TPU芯片BM1680，這是一款面向深度學習應用的張量計算加速處理的專用定製芯片。一年後的2018年10月，比特大陸又發布了第二代雲端AI芯片算豐BM1682以及終端AI協處理器BM1880。
比特大陸在招股說明書中透露，其募資用途之一就是用於提高AI ASIC芯片及AI應用的研發能力及擴大生產。上市轉型，似乎成為了礦機生產商們當下的頭等大事。
然而2018年的數字貨幣寒冬行情，對正在衝刺上市的礦機巨頭們來說可謂是當頭一棒。尤其是11月份以來，數字貨幣的價格甚至難以覆蓋挖礦產生的成本。受此影響，越來越多的礦場關閉、礦工罷工，網絡上一度還曾流傳著“礦機當廢鐵稱斤賣”的荒誕照片。
“可能沒有照片上的那麽誇張，但是礦機的價格確實已經掉到了冰點價。” 一位長期追蹤礦機行情的人士向界面新聞透露。
此前據媒體報導，原來一台比特大陸的螞蟻S9曾經被炒到近3萬元，但是在幣價連番的下跌中，二手轉讓價最低只有600多元。
2018年11月15日，據港交所官方網站顯示，最早提交上市申請的嘉楠耘智在歷經6個月後，IPO進程沒有進展，狀態已經顯示為失效。並且港交所也未更新上市聽證會，年內完成IPO對於嘉楠耘智來說已是不可能的事情。而此前路透社也曾援引消息人士稱，港交所對嘉楠耘智的業務模式和前景存在諸多疑問。
嘉楠耘智之外，其他兩個巨頭的上市之路也並不平坦。
2018年10月，行業排名第三的億邦國際受銀豆網P2P暴雷事件牽連的消息曝光，億邦國際因疑似虛假增資而受到了港交所和香港警務處的調查，深陷“訴訟門”。
而唯一留有希望的行業龍頭比特大陸，自11月比特幣現金（BCH）硬分叉以來，卷入了與澳大利亞Craig Wright為主導的Bitcoin SV陣營算力大戰，同時這次BCH的算力大戰也被諸多業內人士看作是11月幣圈價格崩盤的導火索。
12月11日，據多家媒體報導，比特大陸關閉了在以色列的研發中心，並且裁撤了中心23名員工，其中包括負責長官該研發中心的比特大陸副總裁加迪·格裡克博格（Gadi Glikberg）。
12月24日，又有傳言稱，比特大陸將至少裁員50%。比特大陸對此表示，“外界傳聞不實，系比特大陸視業務發展情況，進行的年末正常人員調整。”
監管者：清理，封停，從嚴！
伴隨價格下跌，幣圈監管也呈現加強趨勢。早在2017年9月4日，央行就聯合七個部委發布《關於防範代幣發行融資風險的公告》全面叫停ICO，這個公告也拉開了國家監管層面從嚴整治虛擬貨幣以及ICO的序幕。
進入2018年，3月召開的2018年全國貨幣金銀工作電視電話會議上，央行副行長范一飛表示，2018年將從嚴加強內部管理和外部監管，“開展對各類虛擬貨幣的整頓清理”。
進入8月，從防範化解金融風險出發，監管層開始了針對虛擬貨幣市場的密集整頓。
8月21日晚間，以“金色財經”“火幣資訊”“ 深鏈財經”為代表的多個區塊鏈媒體微信公眾號突然被查封。騰訊方面對此回應稱，此次封停是因為部分公眾號涉嫌發布ICO和虛擬貨幣交易炒作資訊，違反了《即時通訊工具公眾資訊服務發展管理暫行規定》，涉封公眾號且將會永久封停。
僅僅一天過後，財聯社發布消息稱，北京市已於近日向轄區內各商場、辦公大樓、賓館等場所下發紅頭檔案，要求不得承辦任何形式的虛擬幣推介和宣講活動。
8月24日，國家監管層面再次發聲。銀保監會、網信辦、警察部、人民銀行、市場監管總局聯合發布《關於防範以“虛擬貨幣”“區塊鏈”名義進行非法集資的風險提示》，《指示》中指出不法分子通過發行所謂的虛擬貨幣和數字資產等方式吸收資金，侵害公眾合法權益。
9月7日，包括“點幣成金”“區塊鏈王子”“區塊鏈第一哥”等在內的近30家區塊鏈公眾號再次被永久封停。
對於此次監管層著手整治幣圈自媒體，圈內不少人士對此表示歡迎。
“幣圈行業裡的一些自媒體公眾號，很多文章都是明碼標價，這早已是行業內的‘公開秘密’。”韓天向界面新聞記者表示。
此前，就有相關媒體報導，一些區塊鏈頭部自媒體平台月收入最高能到1000萬-2000萬元，而頭條報價達到20萬元。
在圈內人士看來，監管對於幣圈自媒體的整治，有助於行業的自我淨化和健康發展。“靠利用微信的社群平台優勢，誘導投資者跟風買入，收割一波‘韭菜’，這樣的模式注定會被取締。”韓天感歎。
在不久前剛剛閉幕的2018第二屆中國互聯網金融論壇上，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在致辭中明確表示，ICO和STO（Security Token Offering）在中國本質上仍是一種非法金融活動，在官方層面再次為代幣融資非法定性。
此外，其他國家和地區的監管也有進一步收緊的趨勢。
11月1日，香港證監會發布了針對虛擬資產的新規，要求超過10%資產規模（AUM）屬虛擬資產的基金，僅可針對專業投資者銷售，任何投資虛擬資產的基金和經紀機構，均需要向證監會注冊。同時，根據聲明，香港證監會將為加密貨幣交易設定監管沙盒，在其監管沙盒內，香港證監會將會探索虛擬資產交易平台是否適宜受到規管，並會觀察有意從事有關業務的平台營運者在沙盒環境中的運作情況，以及它們能否符合建議的監管規定，如果情況較好，監管層將會考慮發放牌照。
“我們亦闡述了一個概念性框架，目的是為那些願意接受證監會監察的虛擬資產交易平台營運者，探索一個合規途徑。”香港證監會行政總裁歐達禮在公開聲明中表示。
歐美方面，11月20日，美國證監會（SEC）三部門聯合發布了《關於數字資產證券發行和交易的聲明》，提出對數字資產進行功能性監管。同時，SEC還公布了首例針對ICO的民事處罰決定。
今年8月，SEC曾作出推遲批準比特幣ETF的決定，消息傳出，全球比特幣市場24小時之內蒸發300億美元。
而歐洲方面，今年3月，歐盟委員會公布了一套共同的歐洲數字貨幣監管框架，該框架的監督範圍包括ICO募資和區塊鏈項目的標準。10月份，歐洲議會又通過了一項決議，探討分布式账本技術（區塊鏈技術）的潛在監管。
值得注意的是，各國加強針對幣圈以及鏈圈的監管，並不意味著對區塊鏈技術的不重視。
事實上，全球各個國家和地區都在積極地擁抱這一新興技術。
就中國來說，今年9月5日，中國人民銀行下屬的數字貨幣研究所已在深圳成立“深圳金融科技有限公司”，並參與貿易金融區塊鏈等項目的開發。而在前一日，央行深圳中心支行也正式啟動了區塊鏈貿易融資平台的測試階段，“灣區貿易金融區塊鏈平台”開始上線試運行。港交所方面，其行政總裁李小加在多個場合也表示，交易所未來將在試驗區塊鏈技術方面有所作為。
幣圈常常流傳著這樣一句話：“幣圈一天，人間一年。”
而如今幣圈入“熊”已行將一年，對於圈內的不少人士來說，心境仿佛也過了一個世紀。2019已至，以比特幣為代表的加密數字貨幣是否還有未來？恐怕也只能讓時間來給出答案。
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