在港股市場上所向披靡，卻在A股市場屢屢遭遇“滑鐵盧”。
至少從2016年以來，鼎益豐就頻繁在A股市場出現。在對比買入時機和相關個股的股價表現後，第一財經記者調查梳理發現，鼎益豐曾經買入的14隻A股股票實現盈利的可能性並不高，不少處於被套或出現割肉出局的情形。有市場人士測算，僅在彩虹股份這隻個股上，按2018年末的股價，鼎益豐浮虧就可能超過4億元。另有資料顯示，鼎益豐旗下的三個信託資管計劃，清算時虧損了10%左右。
而作為港股中國鼎益豐的控股股東，鼎益豐及其管理層、股東卻能大賺。公開資訊顯示，2015年5月到2017年6月，中國鼎益豐三次配售、發售新股超過4億股。而除了隋廣義、香港鼎益豐國際控股有限公司（下稱“香港鼎益豐”）外，其他的認購方，該公司均未披露。即便按目前股價計算，若不減持，這些股票也至少浮盈80億港元以上。
在兩個市場運作情況的巨大反差，引發外界對於鼎益豐資金管道的關注。
A股投資屢遭“滑鐵盧”
公開資訊顯示，2017年上半年，鼎益豐通過信託账戶，分別買入中國中期、ST坊展 74.8萬股、244萬股，四季度又分別買入山河智能、複旦複華238萬股、250萬股。2018年一季度，又買入了龍溪股份 353萬股。
2017年一季度，該公司信託账戶買入中國中期、ST坊展，按時點大致測算，兩者的均價分別約為17元、20.5元。當年二季度，鼎益豐退出時，中國中期、ST坊展最低價分別為10.95元、11.97元，均價大概分別在13.5元、14.9元左右，而兩隻股票當年最低價都在2017年4月、5月出現，即便按均價賣出，虧損比例也分別在20%、25%以上。
鼎益豐對A股的操作失策案例並不鮮見。除了上述股票，在旭光股份 、龍溪股份兩隻個股上，同樣表現慘淡。有市場人士按買賣大致時點測算，鼎益豐買入這兩隻股票的均價，可能也出現了約5%左右的虧損。此外，在複旦複華、中科電氣、山河智能等個股上，也可能出現了不同程度的虧損。
對於所投資的A股，鼎益豐在彩虹股份的浮虧可能最多。公開數據顯示，截至2017年3月底，深圳市鼎益豐基金投資管理有限公司－鼎益豐天河 1 號私募證券投資基金（下稱“天河1號”），就持有彩虹股份約417萬股，佔比為0.57%。到2017年6月底，其持有彩虹股份573萬股，持股數量增加156萬股，持股比例0.78%。
進入2017年三季度之後，鼎益豐在彩虹股份大舉增倉。截至當年9月底，除了天河1號，鼎益豐還通過四個主體持有彩虹股份，其中，通過天河6號、11號兩個集合信託計劃，分別持有彩虹股份約472萬股、289萬股，天河7號、鼎益豐分別持有約377萬股、293萬股，以上合計持有約2010萬股。
到了2017年四季度，上述三個信託全部退出，鼎益豐的持股則增加到1866萬股，加上天河1號，其持股總數已經增至2439萬股。到了2018年3月底、6月底，鼎益豐持股繼續增加到9712萬股、1.03億股，天河1號則增加至706萬股。
截至2018年9月底，鼎益豐共持有彩虹股份約1.17億股，佔比3.26%；鼎益豐出資91.48%的深圳市中奇資訊產業投資谘詢有限公司（下稱“深圳中奇”），持有2973萬股，佔比0.83%；天河 1 號持有845萬股，以上共計持股比例為4.33%。
市場人士按買入大致時間測算，2017年一、二季度，彩虹股份均價分別約為8.1元、7.8元。據此計算，鼎益豐初始買入成本在8元/股左右。後續加倉平均價可能在7.8元左右。
截至2018年4月底，彩虹股份的走勢都相對平穩，鼎益豐雖然未能明顯獲利，但也未出現大的虧損。但從當年11月份開始，彩虹股份的股價開始急劇下跌，並在10月底探底至4元。截至12月末，其股價繼續下探至4元左右。由此推算，鼎益豐在彩虹股份上的投資目前至少以虧損3.8元/股以上，初步測算累計虧損額將超過4億元，虧損比例超過40%。
另外，光大興隴信託網站資訊顯示，2017年3月17日以來，鼎益豐天河11號信託部門淨值從未達到1元以上，最高時的2017年3月17日，為0.9997元，絕大多數時間處於0.96元以下。
天河6號、9號的情況稍好，但存續期間的部門淨值也長期低於1元。其中，2017年2月至2018年2月間的部門淨值，有一段不長的時間超過了1元，但絕大多數時段都在1元以下，最低時也曾跌至0.8969元。截至2018年2月16日，該產品的部門淨值為0.9103元。天河6號第一次公布淨值是在2017年1月6日，最低時淨值曾跌至0.8907元。
2018年2月28日披露的清算報告顯示，天河6號部門淨值為0.9303元，財產淨值約為18605.27萬元，虧損額接近1400萬元。同期披露還顯示，天河9號部門淨值為0.9103元，信託財產淨值10923.29萬元。相較於1.2億元的募集金額，虧損近1100萬元。
港股投資如魚得水
相較於A股，鼎益豐近年來在港股市場上似乎所向披靡。數據顯示，2017年4月到2018年11月，鼎益豐創始人隋廣義和旗下香港鼎益豐合計持股港股中國鼎益豐（原名“中國投資基金”）28.54%，該股股價從0.65港元猛漲到最高位的28.35港元，累計最大漲幅約43倍；而大量持股的港股志道國際、中國智能集團，最近一年也曾出現過2.3倍和6倍的最大漲幅。迄今為止，鼎益豐方面在中國鼎益豐的持股數量並未明顯變化。同花順數據顯示，2017年6月26日，隋廣義減持了111.65萬股，當時中國鼎益豐股價尚低，且減持數量有限。
在志道國際、中國智能集團兩隻港股上，鼎益豐雖有拋售，但可能獲利不多。
在志道國際2014年11月披露的公司中報中，股東名冊中並無鼎益豐方面的身影。可查的公開資料顯示，2015年6月底，本已持有志道國際近1.9億股的鼎益豐及香港鼎益豐開始加倉該股，不到1個月累計買入約2100萬股。從當年8月開始，兩者開始套現，一周賣出近5100萬股。2015年8月中旬開始，兩者又開始加倉，到2017年2月底，累計買入5530萬股。
行情數據顯示，2014年11月開始，志道國際的股價從不足0.7港元，漲到2015年6月的2.7港元以上最近幾年的最高點。不過，從當年7月份該股股價開始回落，待披公開資料顯示的鼎益豐開始賣出時，股價已跌至1.5港元以下。2017年7月，該股更是跌至0.35港元的最低位。同花順數據顯示，2017年底，志道國際股價最近一輪股價漲勢啟動前後，鼎益豐、香港鼎益豐開始出貨。2017年11月27日至2018年5月14日，鼎益豐、香港鼎益豐共計賣出2474萬股。
此外，2018年11月1日，香港鼎益豐拋售了中國智能集團2.37億股，剩餘持股數量為2680萬股，此時，該股股價處於最谷底，徘徊於0.12港元左右。香港鼎益豐賣出後，其股價才開始大幅上漲。
在A股市場損失慘重，鼎益豐如何實現“財務平衡”？市場人士分析稱，公司所持有港股大幅上漲，或許可以為鼎益豐找到資產價值的“平衡點”。
若將資金用於參與中國鼎益豐配售、發行的新股，套現後便能獲得巨額資金。2015年5月、9月，中國鼎益豐兩次實施配售，分別發行1.53億、1.83億股新股，配售價為0.465港元、0.4港元。此後，該公司又於2017年6月、2018年9月，分別發行約1.1億股、1900萬股，發行價分別為0.56港元/股、10.525港元/股。
值得注意的是，對於歷次配售、發行新股，除了2017年隋廣義、香港鼎益豐參與認購外，中國鼎益豐均未披露認購方資訊。僅按前三次發行的4億餘股來計算，按目前股價，鼎益豐各方至少獲利80億港元以上。
雖然在港股市場如魚得水，盈利或許可以覆蓋在A股市場的慘淡局面。但通過何種運作模式才能讓鼎益豐對外投資實現“動態平衡”？才能讓外部投資者相信其盈利模式的可持續性？因而，鼎益豐如何吸引投資者、產品發行和募集以及資金的真實去向，引發外界的高度關注。
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