格林大華品種早報20180830

　　格林大華品種早報20180830

　　【金融】

　　股指早評：

　　昨天A股小幅下跌，深成指收於8678，跌幅0.64%，上證指數收於2769，跌幅0.31%。期指的三個標的指數均下跌，其中中證500的跌幅為0.65%；上證50的跌幅0.31%，滬深300跌幅0.4%。

　　持倉方面，IF的主力合約前20名多頭減倉39，空頭增倉156； IH的主力合約前20名多頭減倉88手，空頭減倉54手； IC的主力合約前20名多頭增倉720手，空頭增倉462手。IF和IH合約上，均多頭增倉不及空頭，但IC合約上，多頭增倉積極。期指的貼水最近明顯變小，主要因為多頭介入得更積極。

　　當前市場的量能仍然不足，行情走得比較糾結，一方面向下太空有限，另一方面由於市場氛圍仍顯悲觀，行情仍處磨底階段。

　　當前階段，由於估值低以及政策轉向，預計向下太空有限，A股後市收益大於風險。操作上，建議保持逢低做多的思路。

　　國債早評：

　　行情回顧：國債期貨震蕩調整，小幅收漲，其中，10年期債主連T1812上漲0.06%收94.840，5年期債主連TF1812上漲0.04%收97.795，2年期債主連上漲0.02%收99.310。

　　央行：臨近月末財政支出力度有所加大，可對衝政府債券發行繳款等因素的影響，為維護銀行體系流動性充裕，8月29日不開展公開市場操作，當日無逆回購到期。

　　金融委會議首次提出“建立統一管理和協調發展的債券市場”。

　　銀保監會：進一步完善差別化的房地產信貸政策，嚴謹“首付貸”和消費貸資金流入房地產市場等違規行為。

　　行情預測：央行連續5日暫停公開市場業務，月底前也無逆回購到期，但月末財政支出力度加大，資金面維持寬鬆不改。金融委會議提出了“建立統一管理和協調發展的債券市場”，將有利於債券市場統一債券監管，逐步完善債券市場。整體來看，債券市場長期將走弱，短期內震蕩調整。提醒：今日為國債期貨T1809、TF1809、TS1809交割月份前的二個交易日，未通過交割申請的，自交割月份前的一個交易日至最後交易日，其在該國債期貨交割月份合約的持倉應為0手。

　　【原油】

　　原油早評：

　　WTI 10收盤漲幅1.71%，報69.7美元/桶，1-3月差0.65美元；Brent10漲幅1.94%，報77.39美元/桶，1-3月差-0.16美元；SC1812夜盤收漲1.6%，報519.50元，合76.18美元，在岸人民幣匯率6.8190；美元指數94.530。

　　美國能源資訊署EIA周報：商業原油庫存-256.6萬桶至4.058億桶，-0.6%。上周美國國內原油產量-0萬桶至1100萬桶/日。上周進口748.5萬桶/日，-3.3萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2119.8萬桶/日，較去年同期-0.2%。原油出口+62.4萬桶/日至177.9萬桶/日。

　　國際能源署IEA，因需求強勁及一些產油國的不確定因素，預計年底前原油市場趨緊。

　　Eikon初步數據顯示，伊朗8月原油裝運總量6400萬桶或206萬桶/日，峰值為4月的9280萬桶或309萬桶/日。8月運往中國的伊朗原油約1840萬桶，7月為2400萬桶。伊朗官員稱，OPEC正在商討如何應對伊朗供應驟降。

　　截止8月28日上海原油倉單60.1萬桶，SC1809目前持倉1202手，單邊601手，滿足交割能力。31日為1809合約最後交易日，9月3-7日，上海原油期貨將迎來首次交割。                                          

　　觀點：29日白盤，油價小幅震蕩，接近夜盤時間外盤在伊朗石油供應驟降的消息影響下快速攀升，夜盤隨EIA原油庫存大降256萬桶消息公布，油價繼續走強，布油已突破77美元，持續升水上海原油；預計近期油價仍將保持強勢，布油參考壓力位80美元，SC1812參考壓力位540元。

　　【農產品】

　　白糖早評：

　　ICE原糖小幅上漲，受供應收緊支撐，關注乾旱氣象對甜菜糖產量的影響。廣西南寧中間商報價5210元/噸，跌10；南寧集團無報價，廠倉報價5120-5210元/噸。鄭糖夜盤振蕩整理，短期受現貨價下調壓力明顯，期價繼續下探支撐的可能性較大，操作上繼續觀望。

　　棉花早評：

　　ICE棉花小幅下跌，貿易爭端的憂慮仍然影響市場情緒。中國現貨指數3128B報16316元/噸。儲備棉輪出成交率87%，成交均價折3128價16345元/噸。鄭棉夜盤振蕩整理，短期期價跌破60日均線後有繼續下探的可能，操作上暫時觀望。

　　玉米早評：

　　國內現貨穩中偏強，現貨均價1851.5元/噸，山東河北地區個別深加工企業收購價上漲10-20元/噸。

　　供給方面，政策糧出庫穩步推進，今明兩日進行第21周拍賣。下周9月6-7日再出800萬噸拍賣公告。同時，早熟玉米陸續上市，，優質玉米供應日益趨緊。

　　消費方面，非洲豬瘟持續發酵，飼料終端消費疲軟；深加工企業開機率有望回升。雖然剛性補庫需求仍存，但整體消費無明顯改善。

　　綜合來看，短期玉米市場多空因素交織，價格或圍繞新糧集中上市時間視窗寬幅震蕩。距新糧集中大量上市前這一段時間，正值供應空窗期，加之減產炒作，短期價格仍有一定的上漲太空，然臨儲拍賣亦將限制上漲幅度；待新糧大量上市，產量塵埃落定後，價格將重回穩定區間運行，若減產預期得到驗證，將支撐價格重心上移。

　　操作上，新糧上市前維持震蕩偏多思路。關注臨儲玉米拍賣市場、下遊需求的變化以及新作玉米生長情況。

　　雞蛋早評：

　　主產區均價回落為主4.5元/斤左右，產區貨源供應一般，銷區市場走貨減緩，雞蛋期貨1901合約低開低走，收平，期價反彈受阻，3900點形成壓力位，院校開學，集中採購期已經進入常態化消費，中秋備貨力度減弱，提振效果與日俱減，蛋價高位回落或將展開，加上氣象降溫產能釋放壓力加大，供強虛弱格局可期，操作上建議繼續持有1901空單。

　　【黑色】

　　巨集觀：1、央行連續第六個交易日不開展逆回購操作，29日無逆回購到期。2、中國發改委主任何立峰稱，把好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕和金融穩定運行。加大基礎設施領域補短板的力度，加大“僵屍企業”破產清算重整力度。下決心解決好房地產市場問題，堅持因城施策，促進供求平衡。主動擴大進口，落實擴大進口促進對外貿易平衡發展的政策措施。
動力煤早評：

　　動力煤：

　　重要數據

　　29日，六大發電集團日耗67.33（+1.42）萬噸，庫存1495.17（-23.07）萬噸。秦港庫存626.5（+4.50）萬噸，錨地65（-）艘，預到3（-6）艘。

　　29日，動力煤5500市場價格約為629元/噸，ZC901收盤619.8元/噸。 

　　發改委消息，7月份全國完成原煤產量2.85億噸，比去年同期下降2.0%。7月進口煤炭2901萬噸，增長49.5%；發運煤炭1.98億噸，同比增長9.8%。國內動力煤市場價格偏穩運行，電廠機組將陸續進入檢修階段，下遊採購需求偏弱。沿海六大火電的庫存處於高位，仍以長協煤拉運為主。個別消費企業已開啟冬儲採購，動力煤多空因素交織，後期重點關注相關政策調控以及供需情況。 

　　焦煤焦炭早評：

　　29日，普氏煉焦煤指數中揮發硬焦煤報價171（-）美元/噸，換算成人民幣約1321元/噸。jm1901合約為1244.5元/噸。

　　29日，天津港準一級焦平倉價2575（-）元/噸，j1901合約為2579.5元/噸。

　　國內煉焦煤市場穩定運行，下遊焦企採購尚可。進口焦煤市場詢報盤與成交情況一般。受環保影響多地焦企限產力度增加。山西臨汾地區個別焦企第六輪提漲，累計上漲650元/噸。。目前多數焦企普遍庫存較低，出貨良好，下遊鋼廠採購積極性高，焦企心態普遍樂觀看漲。但目前港口庫存處於高位，貿易商囤貨較多，後期存在拋貨壓力。關注複產情況，汾渭地區環保檢查及焦鋼企業庫存變化。。

　　螺紋、鐵礦早評：

　　29日上海中天三級螺紋鋼4490元，漲10元，唐山普碳鋼坯4080元，漲20元，青島港61.5%品味PB粉477元，漲4元。夜盤螺紋主力收4128，跌2.27%，礦石主力收478.5，跌1.03%。

　　29日現貨市場成交明顯好於本周前兩日，期貨盤面昨日螺紋主力持倉前20排名中，永安多單減倉超過4萬手，空單加倉，目前持淨空單。政策方面，唐山頒布短期限產政策，山西臨汾頒布限產方案，廣東頒布環保督查通知、徐州焦企可能再度限產。環保政策一個接一個，但是目前市場分歧加大。

　　操作上，鋼價高位震蕩回落，短線或有調整，前期多單減持或離場。現貨價格堅挺，期價回落，期現價差擴大，關注基差變化。礦石價格或重回區間震蕩格局，震蕩走弱，偏空思路。

　　【以上內容所包含的所有數據、資訊和觀點僅供參考，並非建議或暗示任何投資決定，您據此所做的任何交易決定應自行負責，我公司不承擔由此產生的任何責任。】

　　20180829

責任編輯：吳化章