央行重磅數據來了！M2、社融出乎意料

中國基金報記者喬麥

今天最新出爐的新增信貸、社會融資規模等7月金融數據全面低於市場預期。

7月末M2同比增長8.1%

8月12日，中國人民銀行發布《2019年7月金融統計數據報告》。數據顯示，代表廣義流動性的M2和反映企業生產活躍度的M1同比增速也出現回落。其中，廣義貨幣同比增長8.1%，預期8.4%，前值8.5%；狹義貨幣增長3.1%。

具體而言，7月末，廣義貨幣(M2)餘額191.94兆元,同比增長8.1%，增速比上月末和上年同期均低0.4個百分點；狹義貨幣(M1)餘額55.3兆元,同比增長3.1%，增速分別比上月末和上年同期低1.3個和2個百分點；流通中貨幣(M0)餘額7.27兆元,同比增長4.5%。當月淨投放現金108億元。

Wind數據顯示，就今年以來，8.1%的同比增長率創下今年次低，僅高於今年2月末8%的同比增長率，處於較緩增速水準。

數據正式發布前，統計顯示13家機構對7月新增人民幣貸款的預估中值為1.2兆元，對新增社會融資規模預估中值為1.59兆元，對M2同比增速的預估中值為8.4%。

分析師指出，受季節性因素和地產融資收緊等因素影響，新增貸款較上月下降。受中小銀行風險事件影響，中小銀行和非銀金融機構信用派生能力承壓，繼續影響M2增速水準。

7月份人民幣貸款增加1.06兆元

央行公布的7月金融數據同時顯示，7月份人民幣貸款增加1.06兆元，同比少增3975億元，環比則減少6000億元（6月人新增人民幣貸款1.66兆元）。這一數據同時低於此前機構預計的1.2兆元至1.4兆元。

從貸款的機構方面看，企業短期貸款是拖累7月新增人民幣貸款增長的最大因素。7月企業短期貸款減少2195億元，而6月則是大幅增加4408億元，個人住房貸款和企業中長期貸款則保持平穩。

具體來說，分部門看，住戶部門貸款增加5112億元，其中，短期貸款增加695億元，中長期貸款增加4417億元；非金融企業及機關團體貸款增加2974億元，其中，短期貸款減少2195億元，中長期貸款增加3678億元，票據融資增加1284億元;非銀行業金融機構貸款增加2328億元。

在7月末召開的銀行業金融機構信貸結構調整優化座談會上，央行要求銀行在接下來的信貸投放中，要提高製造業中長期貸款和信用貸款佔比。圍繞製造業高質量發展，落實有扶有控差異化信貸政策。合理安排貸款期限和還款方式，增加製造業中長期貸款；同時，保持個人住房貸款合理適度增長，嚴禁消費貸款違規用於購房，加強對銀行理財、委託貸款等渠道流入房地產的資金管理，加強對存在高杠杆經營的大型房企的融資行為的監管和風險提示，合理管控企業有息負債規模和資產負債率。

7月新增社融規模不及6月一半

社會融資規模的表現同樣遜於市場預期，不及6月份的一半。簡單來說，社會融資規模增量是指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的資金額。

初步統計，7月份社會融資規模增量為1.01兆元，比上年同期少2103億元，創下今年次低，僅次於今年2月的7100億元。其中，委託貸款、信託貸款和未貼現的銀行承兌匯票在7月全部大幅減少。

值得一提的是，中國人民銀行網站一個月前公布數據顯示，初步統計，上半年社會融資規模增量累計為13.23兆元，比上年同期多3.18兆元。其中，6月份社會融資規模增量為2.26兆元，比上年同期多7705億元。

其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加8086億元，同比少增4775億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少221億元，同比少減552億元；委託貸款減少987億元，同比多減37億元；信託貸款減少676億元，同比少減529億元；未貼現的銀行承兌匯票減少4563億元，同比多減1819億元；企業債券淨融資2240億元，同比多70億元；地方政府專項債券淨融資4385億元，同比多2534億元；非金融企業境內股票融資593億元，同比多418億元。

7月份人民幣存款增加6420億元

根據央行數據，7月末，本外幣存款餘額193.34兆元，同比增長7.8%。月末人民幣存款餘額188.21兆元，同比增長8.1%，增速分別比上月末和上年同期低0.3個和0.4個百分點。

從具體構成來看，主要是由於非金融企業存款的減少。7月份人民幣存款增加6420億元，同比少增3867億元。其中，住戶存款減少1032億元，非金融企業存款減少1.39兆元，財政性存款增加8091億元，非銀行業金融機構存款增加1.34兆元。

7月末，外幣存款餘額7452億美元，同比下降3.1%。當月外幣存款減少148億美元，同比少減57億美元。

此外，7月份銀行間人民幣市場同業拆借月加權平均利率為2.08%，質押式債券回購月加權平均利率為2.15%

7月份銀行間人民幣市場以拆借、現券和回購方式合計成交109.63兆元，日均成交4.77兆元，日均成交比上年同期增長15.1%。其中，同業拆借日均成交同比增長10.2%，現券日均成交同比增長31.5%，質押式回購日均成交同比增長12.9%。

7月份同業拆借加權平均利率為2.08%，比上月高0.38個百分點，比上年同期低0.39個百分點；質押式回購加權平均利率為2.15%，比上月高0.41個百分點，比上年同期低0.28個百分點。