稀土永磁板塊重現強勢 機構：稀土價格將繼續上行趨勢

27日，稀土板塊盤中再度走強，截至發稿，金力永磁漲停，北礦科技漲近7%，有研新材、太化股份漲逾5%，其余個股均有不同程度的拉升。

中國稀土行業協會數據顯示，5月13日至5月26日，重稀土主要產品中，氧化鏑最低價為1，990元/噸，雙周漲幅34.46%；輕稀土氧化物中，氧化鐠釹價格大幅上漲至32.8萬元/噸，雙周漲幅為26.64%。氧化鐠漲幅較為平穩，雙周上漲2.85%。

稀土價格將繼續上行趨勢

卓創資訊分析師張偉表示，短期看，稀土進口限制對行業影響較大。其中緬甸進口限制影響尤為顯著，可能影響國內大概30%-50%的中重稀土消費，這也是導致近期鏑鋱類價格暴漲的原因。未來一段時間，國內中重稀土價格上漲仍是較為明顯的趨勢。同時國內環保嚴查力度不減，加之國內對於稀土行業秩序進行整頓，緬甸限制出口，供應量大幅減少，對於稀土行業產生一定的利好支撐。

招商證券表示，稀土價格將繼續上行趨勢，其中輕稀土如鐠釹有望止跌、中重稀土鏑鋱將繼續上漲。近日根據經銷商及其貿易商的反饋來看，市場出現了成交量大幅萎縮的“惜售”現象：除因緬甸礦進口受阻所影響的中重稀土外，之前一度“滯銷”的輕稀土也出現一定程度的緊俏。我們預計在未來中期的價格走勢上，輕稀土將逐步從 26 萬元/噸的價格底部區間，走出慢牛行情，而中重稀土方面，將持續受益於騰衝閉關所帶來的的供給端萎縮，氧化鏑有望先迫近 200 萬元/噸的關鍵點位。強烈推薦：廣晟有色、五礦稀土、北方稀土、盛和資源等。

天風證券認為，2019年3月以來中重稀土價格上漲，經過長期打黑和督察以及環保影響，2017年以來南方中重稀土礦開採受阻開始進口的大量補充。5月15日緬甸封關落地，騰衝海關稀土進口受阻可能再度發酵，為期五個月過渡期的臨近尾聲進口風險可能持續。短期進口原料或出現緊張，海外兩大供給LYNAS和Mountainpass礦2018年產量爬坡但主要是輕稀土品種，全球範圍投產增量有限。輕稀土價格企穩，中重稀土價格上漲通道有望持續。2018年稀土價格底部震蕩且考慮部分公司在2018減值處理，判斷2019年板塊盈利能力可能逐步回升。儘管以現價測算目前稀土公司平均估值較高，從歷史板塊上漲情況來看，彈性優先，其次看估值，最後看資源價值，測算稀土價格上漲50%以上情況下，平均估值有望回到23倍及以下水準。關注：廣晟有色、五礦稀土、盛和資源、北方稀土等。

中信證券指出，稀土全球產業鏈庫存都接近底部位置，僅供維持正常生產，近期企業已經開始積極補庫，貿易商也加大收貨力度，輕稀土價格大幅反彈。下遊主要應用為磁性材料釹鐵硼，核心行業在汽車EPS、新能源汽車電機電控、風電、變頻空調及工業機器人等領域，其中特斯拉對新能源汽車市場的衝擊使得大家對行業產銷加速提升有了新的預期，隨著BBA加速新能源汽車的產量佔比提升，海外訂單的增長將會給釹鐵硼消費帶來最大的增量信息，加之高端車型單車用量的提升，釹鐵硼需求有望得到拉動，輕稀土價格有望持續反彈。維持行業“強於大市”評級，建議關注稀土永磁板塊：北方稀土、盛和資源、寧波韻升、中科三環、正海磁材、金力永磁。