融資餘額七連升創新高 融資客搶籌券商、農業與5G

本報記者 李潔雪 深圳報導

“現在查配資是好事”，3月13日，深圳一位公募權益人士接受記者採訪時指出，“其實場外有大量的資金，股市不需要靠配資來推動。配資的角色是加劇市場上漲同時也會加劇市場下跌，尤其民間配資更是傷害大於有利，因為快速上漲和快速下跌最後都是一地雞毛，我們希望監管層對於配資這個問題采取更強烈的措施。”

A股振蕩加劇，但投資者加杠杆的熱情並未消退。

截至3月12日，上交所融資餘額報5341.77億元，較前一交易日增加56.38億元；深交所融資餘額報3430.65億元，較前一交易日增加32.18億元；兩市合計8772.42億元，較前一交易日增加88.56億元，實現“七連升”。

與春節前最後一個交易日也即2月1日時的融資餘額7109億元相比，節後短短22個交易日內，融資餘額暴增了1663億元，增幅為23.39%。

個股方面，券商、金融科技等大金融個股，豬肉等農業股，5G、創投等熱門概念股，是最受融資客追捧的三大方向，無論是融資流入增長比例還是融資流入淨額都位居前列。

融資客積極搶籌之際，北上資金卻選擇了相反的方向。自3月6日至13日的6個交易日中，除3月12日外，其余5個交易日北上資金均呈淨流出狀態，區間合計淨流出93.69億元。

不同類型資金的預期分歧之下，高波動或是A股必須承受之重。

融資客搶籌三類標的

上周五，上證指數跌破3000點，回吐上周前四日漲幅。

儘管如此，在兩融市場上，做多思維依然佔據主導。

以春節後截至3月12日的交易情況來看，兩市融資餘額除3月1日小幅淨流出2.87億元以外，其余21個交易日均呈淨流入狀態，其中最多的一天增加了179.65億元。此外，上周單周588億元的融資淨流入量，繼上上周後續創2016年以來單周新高。

3月13日，深圳一位券商人士向記者坦言，“節後以來我們營業部申請開通兩融账戶的客戶確實明顯增加，尤其最近幾乎每天都有新客戶開通兩融账戶。”

積極使用杠杆之下，融資客究竟在追逐哪些標的？

記者通過Wind數據統計發現，2月以來融資餘額增長比例最高的前20隻個股中，有一半集中在農林牧漁、計算機、非銀金融三大板塊，對應的個股數量分別為3隻、3隻、4隻。

其中，融資餘額增長比例最多的是財通證券（601108.SH）。截至2月1日，其融資餘額僅為2.19億元，然而截至3月12日其最新融資餘額升至28.64億元，增幅高達1207.43%。若較年初相比，財通證券的融資餘額增長比例更是驚人，達到18090.4%，其融資餘額佔流通市值比例也隨之升至8.51%。

在融資盤的助推下，財通證券的股價一路飆漲，今年以來截至3月12日的漲幅高達93.77%。不過，隨著3月13日其股價大跌6.65%，其年內的最新漲幅也將至80.89%。

除財通證券外，2月以來融資餘額增長比例居前的9隻個股分別是沙鋼股份（002075.SZ）、同花順（300033.SZ）、人民網（603000.SH）、溫氏股份（300498.SZ）、納思達（002180.SZ）、方大特鋼（600507.SH）、康恩貝（600572.SH）、通威股份（600438.SH）和工業富聯（601138.SH），可以看到，其中不乏近期最熱門的金融科技、豬肉、5G等相關個股。

若以2月以來融資淨買入額來看，獲得較多融資資金買入的個股也體現出與上述個股一致的行業特徵，集中在非銀金融、農業、5G、創投等板塊，其中尤以券商股最受追捧。

其中，2月至今融資客買入金額最大的前10隻個股依次是中信證券（600030.SH）、東方財富（300059.SZ）、京東方A（000725.SZ）、財通證券、中國平安（601318.SH）、浪潮信息（000977.SZ）、海通證券（600837.SH）、中國建築（601668.SH）和網宿科技（300017.SZ），淨買入額在13.9億至44.2億之間。

A股面臨波動或加劇

與融資餘額連日攀升相對的是，北上資金最近一周流出明顯。

3月13日，北上資金淨流出23.47億元，這是最近6個交易日內出現的第5次淨流出，合計淨流出金額超過90億元。

A股融資餘額上升與外資流入放緩的“內熱外冷”局面引發了市場人士的關注。有分析人士認為，不同類別資金的分化預期將加劇市場的波動性。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺3月12日分析指出，近幾日市場開始由日內波動性大轉向日間波動性大，顯示投資者預期進一步分化。

其認為，年初至今快速的上漲已經使股價領先於基本面。即將發布的3-4月的業績和經濟數據可能使市場情緒降溫，而監管層對杠杆資金使用的容忍度也需要密切關注。

巧合的是，3月13日監管方面確實傳來關於杠杆資金的消息。消息稱，中國證券業協會於上周五召集部分券商召開有關規範信息系統外部接入、防範場外配資風險的專題會議，其間證監會相關監管人士到場並對券商傳達相關要求。

對於A股可能面臨波動加劇的問題，上述公募人士表示，應平常心看待。“我們戰略性看好A股，但也認可短期的下跌是正常現象。因為在這輪快速上漲的過程中，很多股票出現了幾倍的上漲，股價完全領先於其基本面，這種非理性上漲是很不健康的。總而言之，市場有反覆是好事，如果被杠杆和遊資一波提高，後面會很難處理。”