北上資金9月縮量成交 追捧雲計算加倉兩桶油

9月，上證綜指反彈收漲3.53%，深證成指、創業板跌幅也環比收漲，但互聯互通市場成交大幅萎縮，月度成交金額降至近3100億元，創年內最低位，淨買入同步縮量。從選股特徵來看，除了傳統白酒股，北上資金迅速加倉雲計算、石化等板塊互通相關標的，而醫藥、電子等板塊被出貨。

淨買入大幅縮減

統計顯示，自9月以來通過滬、深股通的北上資金成交金額均環比大幅縮減，合計淨買入176億元，環比8月銳減一半，為A股正式納入MSCI指數以來單月淨買入最低水準，為年內第三低。

在整體低量成交背景下，滬股通再度成為淨買入主力，月內包攬了逾6成互通市場淨買入金額，對應滬市主機板平均持股比例已經增至0.92%，創下最高紀錄；另外，9月26日北上資金成交量打破了月內單日平均成交額紀錄，滬股通一舉包攬了約2/3成交金額。

當天開市前，MSCI公布將在明年季度調整中考慮擴大A股納入調整，包括將A股大盤股納入因子從5%提升至20%，考慮納入創業板標的以及加入中型股。基於5%的納入因子帶來的資金量測算，預計將帶來660億美元的海外增量資金。

全球指數公司富時羅素國際指數也在9月27日公布將自明年起分步納入A股，預計A股佔富時羅素新興市場比重將達到5.5%，預計將為A股帶來百億美元增量資金。金融和消費股將作為權重板塊，龍頭股獲看好。

不過，目前外資通過外資加倉情況並不穩定。市場分析擔憂，現階段匯率預期不穩定，外資流向存在變數，短期入富與入摩納入因子調整並不意味著短線境外資金會快速入場。另外，上述納入和權重調整需要等到明年二季度才正式生效。

與北上資金縮量成交類似，通過港股通成交的南下資金期間累計交易1232億港元，也環比縮減，不過淨買入從上周淨賣出扭轉為淨買入，達到65億港元。

加倉“兩桶油”

從9月份成交活躍股來看，北上資金偏好白酒股，淨買入五糧液最高，累計約18億元，超過貴州茅台，最新持股比例達到7.94%，洋河股份等也獲加倉。

除了傳統白酒股，北上資金加大了對新經濟的發掘力度，追捧雲計算概念，9月內迅速加倉航天資訊與恆生電子。據推測，北上資金期間累計增持了分別約6億元和4億元。其中，對航天資訊持股比例從月初1%左右翻倍增至2.31%。不過，期間公司股價並未上揚。

據統計，今年上半年電腦行業上市公司淨利潤增速回升，其中雲計算等細分板塊增長突出，行業趨勢來看落地速度正在加快。另外，9月份財政部發布通知加大研發費用稅前加計扣除的比例，市場認為電腦公司將會普遍受益，高研發投入公司利潤改善彈性更大。

除新經濟，北上資金對石油化工板塊也加大了配置力度，9月份增持“兩桶油”中國石化、中國石油分別近8億元和3億元，中國巨石也獲加倉近4億元；北上資金還迅速增持了傑瑞股份，最新持股比例已經達4.04%。

國海證券分析指出，當前全球油價持續攀升,油企加大資本開支,油服行業開始復甦。半年報顯示，傑瑞股份受益於油田服務市場開始回暖,對於鑽完井設備、油田技術服務的需求增加,今年上半年傳統產品線銷售額大幅增長,歸母淨利潤同比大增5.1倍至1.85億元；另外，今年7月，公司壓裂成套設備發往中東，標誌著國內高端能源裝備製造企業打破了歐美在該區壟斷，三季度來公司股價累計上漲35%。

相比之下，北上資金出貨醫藥股，恆瑞醫藥減持金額居前，另外，電子股海康威視、立訊精密以及風華高科等也遭北上資金減持。

數據來源：Wind