快樂購披露芒果系財務狀況：芒果TV扭虧為盈

題圖來自：視覺中國

芒果系5家企業整體注入上市公司快樂購有了最新進展。

昨晚（4月1日），上市公司快樂購一口氣發布了20多條公告，其中絕大部分都是關於擬注入上市公司的修改方案以及5家公司最新的財務數據。

相比較於第一版本的數據來看，這一次修訂的內容主要是5家公司更為詳細的業務構成等內容，比如芒果TV會員收入情況、天娛傳媒旗下藝人分成情況等，並不涉及並購重組方案大修大改。

從這份修訂方案和證監會的問詢回復來看，這次收購監管層關注的是資訊的細節性和真實性，對於交易的意義、價值並不否認，因此順利通過是大概率事件。

為了方便讀者閱讀，我們將快樂購擬115億元打包收購芒果系5家公司的相關數據列表如下：

分別為芒果TV的母公司快樂陽光作價95.3億元、藝人經紀公司天娛傳媒作價5.03億元、芒果影視作價5.4億元、芒果娛樂作價4.68億元和芒果互娛作價5.08億元。

2017年芒果TV淨利潤4.89億元，會員收入僅為3.9億元

雖然快樂購一口氣吞下了5家芒果系公司，但是最受關注的還是芒果TV，這個背靠湖南衛視而成長起來的互聯網影片平台，雖然衝不進第一梯隊，但是仍然是不可忽視的平台。

這次修改檔案公布了芒果TV最新的財務狀況。根據資料，芒果TV2017年營業收入33.85億元，相對於2016年的18.17億元，增長幅度高達86.3%。

而在淨利潤方面，芒果TV終於扭虧為盈，2017年實現淨利潤4.89億元，相比於2016年同期的虧損6.9億元，好了太多太多。

在具體的收入構成上，目前主要還是靠在線影片中的廣告收入。根據資料，2017年芒果TV在線影片業務收入17.33億元，相比於去年同期增長超過75%；其中廣告收入貢獻了13.32億元，佔總營收33.85億元的比例近40%。

在備受關注的會員業務收入上，芒果TV2017年實現3.9億元，雖然相比於2016年增長超過100%，但是與第一梯隊的企業仍然無法相提並論，剛剛美股上市的愛奇藝在2017年實現會員收入65.36億元，是芒果TV的16倍。

在用戶數上，芒果TV平台注冊會員為1.16億人，其中月付費人數在2017年第四季度才迎來一個相對爆發式的增長，先後邁入300萬、400萬的大關。

總體來說芒果TV的會員付費業務仍然處在相對幼年期，與優愛騰第一梯隊差距較大。

天娛傳媒是湖南台旗下知名的大型娛樂公司，集藝人經紀、綜藝節目、影視劇、其他無線增值授權等多項業務於一體，早期《快樂女聲》《快樂男聲》選拔出來的藝人，經紀約基本上都在天娛傳媒，鼎盛時期多達上百人，周筆暢、張靚穎、尚雯婕、張傑、鄭爽、魏晨等都曾經是其藝人。

後來天娛傳媒沒落，目前留下來的相對出名的藝人只有華晨宇、陳翔、白舉綱等人。

在業績方面，2017年實現營業收入4.9億元，相比於2016年的4.21億元增長約16%；實現淨利潤1.2億元，相比於2016年增長將近2000%。

對於天娛傳媒在營業收入沒有大幅度增加的情況下，而淨利潤實現大幅度增長，只能歸結為營業成本的嚴格控制，即所謂的節流。

根據資料，2017年天娛傳媒的營業成本為3億元，相比較2016年減少了6000萬元的體量，而成本中節目及影視劇製作成本是減少最厲害的，減少接近1億元。

不過值得注意的是，在藝人的成本上不減反增。根據資料，2017年分成給藝人的經紀成本達到了1.32億元，相比於2016年的8322.15萬元大幅度增長，說明在經紀的分成比例上，藝人更為強勢。

芒果影視主要是作為湖南台的影視劇生產供應方姿態出現的，主攻精品青春劇，自2011年以來連續推出《宮》《宮鎖珠簾》《風華正茂》等影視劇，也簽約部分年輕藝人。

在業績方面，2017年實現營業收入7.87億元，相比於2016年的5.78億元增長約36%。

雖然是一家電視劇製作公司，但是芒果影視的主營業務卻是定製欄目劇業務，2017年實現收入6.06億元，佔到總營收的76.94%，而這些欄目也是主要銷往湖南衛視，比如電視劇《奇妙的時光之旅》《封神》《遠大前程》《秋收起義》等。

在淨利潤方面，芒果影視2017年實現淨利潤4422.09萬元，相比於2016年下降18.05%，這也是5家公司中唯一淨利潤出現下降的企業。

芒果娛樂主營業務包括電視劇業務、綜藝節目業務和藝人經紀業務,為各大影片網站及衛影片道提供內容產品。2015年以來參與投資了電影《唐人街探案》《鐵道飛虎》等，綜藝節目《味道》《周一見》《閃亮的爸爸》等。

在業績方面， 2017年實現營業收入6.33億元，相比於2016年的3.66億元增長超過70%；實現淨利潤3056.87萬元，相比於2016年增長超過100%。

芒果娛樂最大的收入來自於電視劇及衍生，2017年貢獻4.43億元的收入，佔到總體收入的70.03%，2017年參與出品/製作的影視劇包括《只因單身在一起》《尋找愛的冒險》等。

芒果互娛主要是從事遊戲研發、運營的芒果系公司，遊戲研發商處收取版權金或保底金及遊戲流水分成以獲得盈利，比如《武媚娘傳奇》《一起來看流星雨第三部》等影視劇的手遊版權開發、運營。

在業績方面，2017年實現營業收入1.49億元，相比於2016年的9076.23萬元增長約64%；實現淨利潤4573.02萬元，相比於2016年增長超過300%。

在業務收入增長中，電競業務、增值業務和遊戲業務增長較快。

從這裡可以看出，5家公司中真正有價值的只有芒果TV和天娛傳媒的藝人資源，其他都是依賴於湖南衛視生存。

【鈦媒體作者：娛樂商業觀察，文/浮萍】

更多精彩內容，關注鈦媒體微信號（ID：taimeiti），或者下載鈦媒體App