騰訊證券10月26日訊，據美國財經媒體CNBC報導，美國股市在周四的交易中大幅上漲，扭轉了此前一個交易日的大幅下跌走勢，當時的大跌導致兩大基準股指在2018年以來的交易中都進入了負面區域。
但據市場研究公司DataTrek Research的聯合創始人尼古拉斯·科拉斯（Nicholas Colas）稱，從四大信號來看，美股市場的糟糕形勢可能還沒有結束。
“我們不認為美股賣盤已經結束，現在還沒到見底的時候。”科拉斯說道。“不妨關注一下我們給出的市場信號（我們將會持續更新），采取防禦性立場。”
“市場還沒見底。”他說道。“我們並不是說股市將會崩盤，但幫助你們在市場承壓的時期考慮如何管理風險是我們的職責所在。”
科拉斯說道：“市場見底是一個過程，而非一個事件。”而在這個過程之中，他正在關注美聯儲及其他全球信號，隨後才會判斷市場真正的底部已經到來。
1. 美聯儲高官撤回加息言論
首先需要關注的一個信號是，市場對於美聯儲12月份再次加息概率的預期已經有所下降，從隔夜的81%下降到了周四的66%。
“全球股市目前的大跌形勢是市場向美聯儲發出的一個信號，告訴他們現在的（政策利率）路線是錯誤的。”科拉斯說道。“市場不希望聽到有關經濟過熱（亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克昨日言論）或是中性利率（達拉斯聯儲主席羅伯特·卡普蘭今日言論）的言論，而是希望聽到美聯儲承認全球經濟增長面臨著風險及其可能對2019年美國經濟造成的影響。”
美聯儲今年已經將其基準利率上調了三次，且市場目前廣泛預計該行將在年底之前再度加息一次。
從傳統上來說，美聯儲擁有不受美國總統影響的獨立性，以便履行其充分就業和控制通脹的雙重使命。但是，美國總統唐納德·川普（Donald Trump）已在最近幾個星期時間裡屢次對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）提出批評，指責該行的加息政策給美國經濟帶來了風險。
2. 科技股VS消費者必需品股
科拉斯稱，這是市場壓力的一個關鍵指標。消費者必需品股被廣泛視為一個防禦性板塊，這個板塊是近日少有的實現了上漲的板塊之一，過去七個交易日中累計上漲了近2%。相比之下，科技股同期下跌了3%以上。
從短期來看，相對於消費者必需品板塊而言，科技股仍舊需要進一步下跌。市場可能仍將繼續走低，原因是科技股在標普500指數中佔據了20%的權重，而消費者必需品板塊則僅佔7%。
“與科技股相比，消費者必需品股仍舊需要高出3個百分點的表現，隨後才可能出現資金轉向防禦股的轉變，那將代表著非同尋常的風險規避。”科拉斯說道。
3. 恐慌指數需進一步上升
芝加哥期權交易所（CBOE）的波動率指數（Volatility Index，簡稱為“VIX”，也被稱為“恐慌指數”）是華爾街用來衡量投資者恐慌情緒的一項指標，這項指數被用於權衡考量對標普500指數未來30天前景進行押注的期權。恐慌指數上升的速度越快，就越是表明投資者不願持有股票等風險資產。
恐慌指數周三報收於25點，而科拉斯指出該指數仍舊低於10月份早些時候觸及的26到27點的水準。
“考慮到今天（周三）股市的大跌，這不是個好兆頭。”他說道。“當市場真的見底時，恐慌指數應該更高一些才對。”
他說道，市場應該關注恐慌指數是否會上升到28點，而下一個應該關注的點位則是36點。
4. 美國以外的股市穩定下來
科拉斯還正在關注美國以外的股市。在今年截至目前為止的交易中，明晟新興市場指數（MSCI Emerging Markets Index）已經累計下跌了18%以上，而追蹤美國和加拿大以外的發達國家市場的MSCI EAFE指數也已經下跌了13%。
“美國股市的表現相對來說仍是比較好的，但國際市場則正在亮起‘黃燈’。”科拉斯說道。
今年截至目前為止，上證綜合指數已經累計下跌了20%以上，是全球範圍內表現最差的基準股指之一。（星雲）
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