東阿阿膠凈利潤罕見下滑，「提價王」還會再次漲價嗎？

8月16日，東阿阿膠發布半年報，報表顯示東阿阿膠上半年實現營收29.86億元，同比增長不到2%；凈利潤8.62億元，同比下降達4%。自1996年上市以來，東阿阿膠僅在2002年和2005年出現過凈利潤下降的情況。

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東阿阿膠近些年的業績增速處於持續放緩的狀態當中，最終在今年上半年出現質變，凈利增長由正轉負，創下2006年以來的最低點，也是首次出現下滑，業績增長壓力進一步外顯。

毛驢皮，是長期都掣肘著東阿阿膠的業績的主要原因。按照以往的營業成本構成，東阿阿膠的直接材料和能源成本佔比超過90%，其中直接材料主要就是毛驢皮，這也是其發展面臨的最為致命的風險。

東阿阿膠在今年半年報中一如既往地提到，由於農業機械化、運輸機械化的提高，以及城鎮化進程加快，國內毛驢存欄量逐年下降。

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同時，毛驢規模化養殖進程較慢，將會導致阿膠原料驢皮價格的波動；上遊原料供給與下遊市場需求的矛盾將繼續存在，未來驢皮原料緊缺仍是製約公司發展的主要問題。

為解決原料緊缺帶來的成本問題，東阿阿膠也在試圖加強控制驢皮資源。近些年東阿阿膠先後在內蒙古、山東等地建立了20個養殖示範基地、100多個扶貧養殖場。

除了自建養殖場，東阿阿膠另外一大「法寶」就是提價。自2010年開始，東阿阿膠提價達到了18次，歷次漲價的理由幾乎都是基於驢皮價格的大幅上漲。今年以來，公司也對部分產品進行了提價。

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但價格的不斷上漲，也在很大程度上考驗著消費者的承受能力，尤其是在阿膠滋補功效受到不斷質疑的情況下，能否促進銷售規模的有效擴大也是一大問題。今年年初，東阿阿膠還因為「水煮驢皮」而被推上風口浪尖，一度飽受輿論壓力。

外有原材料困難，內有品質問題，東阿阿膠的未來難以預料。但是可以確定的是，提價救不了命，最終只會要了命。