文 | 銀行螺絲釘 （轉載請獲本人授權，並注明作者與出處）

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從4月1日開始，新的基金贖回規定就開始實施了。

這個對我們有什麽影響呢？

這個規定，最主要的一條是：

「各基金對持有持有少於7日（自然日），並發起贖回的投資者，收取不低於1.5%的贖回費，並將上述贖回費全額計入基金財產。」

其中貨幣基金和交易型開放式指數基金（ETF）除外。

簡單來說，這個新規定的目的，就是：鼓勵長期持有，反對短線炒作。

對我們毫無影響

什麽是開放式基金？

• 開放式基金可以申購贖回；

• 封閉式基金則沒有辦法隨時申購贖回。

國內封閉基金已經很少了，目前我們所接觸、日常了解的這些基金，包括指數基金、債券基金、貨幣基金等等，基本都是開放式基金。

所以這個新規定，基本覆蓋了我們所有的投資品種。

對我們長期投資指數基金沒有什麽影響的。

螺絲釘投資指數基金，是低估的時候買入，正常估值持有，高估的時候賣出。

通常低估的時候是熊市，高估的時候是牛市，一輪牛熊市平均幾年的時間。換句話說，我們這種投資方法，不會在7天裡就贖回基金的。

所以這個新規定，對我們毫無影響。

PS：主要是影響了短期炒作基金的投資者。之後短線操作基金的話，贖回費成本會很高。

也對基金套利者影響很大。很多短線套利的操作都做不了了。

不過國家並沒有完全杜絕短線炒作，ETF基金不受此次新規的約束。以後這種短線操作主要集中在場內去做了。

貨幣基金本身也不受影響。不過貨幣基金有別的約束，後面也會受到限制，等規定出來了也會分析的。

長期持有降低贖回費

而且我們這種長期投資指數基金的方法，贖回費還會減少的。

比如說501029：

1. 如果持有不到7天，贖回費1.5%

2. 如果持有7天－6個月，贖回費是0.5%

3. 如果持有6-12個月，贖回費0.25%

4. 如果持有12個月以上，贖回費免除

時間越長，贖回費越少，對長期投資者越有利。

像螺絲釘買入的紅利機會，第一筆已經超過1年了，這些持有超過1年的份額，贖回的時候贖回費已經免除了。

不同基金對贖回費要求不同。有的是持有2年以上免除，有的是3年，有的不免除。不過總體上來說，持有時間越長，贖回費越低。大多數都是持有2年以上就免除贖回費了。

贖回費怎麽算？

那贖回的時候費用怎麽算呢？

可以記住這句話：每份基金單獨計算，贖回時先入先出。

其實每一份基金，都有自己的申購日期，按照對應的日期計算持有了多長時間。

在贖回的時候，每一份基金單獨計算自己的持有日期，來計算對應贖回費用。同時，也是按照先入先出的原則，最先申購的基金，也是最先被贖回的。

新規定的好處

1. 這個新規，也是約束基金短線投資的行為，降低投資者短期大量贖回基金的可能性。

這樣會督促投資者更長期的投資。

保險行業是此道行家，大家知道買了保險，退保的時候懲罰很高，甚至只能退回一半。所以買錯了保險，也很少會有人退保。

基金提高贖回費，跟這個原理差不多，也是鼓勵投資者長期投資，避免短期情緒化贖回。

2. 這也有利於指數基金的追蹤。

贖回費高了，投資者贖回的時候會更謹慎，更理性一些。

對基金自己的追蹤也是有好處的，基金不需要準備那麽多的現金應對申購贖回，指數基金的追蹤誤差會更小。有利於我們這些長期投資指數基金的投資者的收益。

而且短線贖回的高額贖回費，也會100%給到基金淨值裡，增加了老投資者們的收益。反而有利於繼續投資的老投資者。

總體上，對我們投資低估指數基金，是一個利好消息。

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作者：銀行螺絲釘（轉載請獲本人授權，並注明作者與出處）