德銀：給予華晨中國買入評級 目標價23.4港元
德銀發表研究報告稱，華晨中國股價昨日跌12.6%，因有報導稱寶馬將提高與華晨合營的持股比例至75%或以上，不過目前內媒引述華晨行政總裁予以否認。
該行稱，因應華晨寶馬是公司的主要盈利貢獻，相信華晨不會輕易出售，除非出價十分吸引。若寶馬提升股權，相信會增加本地化新產品推出的速度，甚至也許會以中國為出口生產基地。華晨股價今年來累計已跌43%，該行認為市場已過度憂慮寶馬合營持股潛在降低及進口關稅調低等風險，維持華晨中國“買入”評級，目標價23.4港元。
野村：首次予複星國際目標價21.13港元 評級買入
野村發表研究報告，首評複星國際，給予目標價 21.13港元 及“買入”評級，意味著相對7月11日的14.16港元收市價有49%的潛在上行太空。在過去2年中，複星的股票在不同時間受到各種擔憂影響，野村認為目前估值令人信服，目標價來自混合估值，包括其資產淨值與估值。
野村目標價相對複星目前的資產淨值估計，應有20%的折讓，以2018年計市盈率11倍，反映了未來的增長值。截至7月13日10：02，複星國際跌0.14%，報14.48港元。
星展：首次予捷榮國際目標價2.38港元 評級買入
星展表示，預計捷榮2018年銷售額將增長12.4%，主要由於新舊客戶共同推動，茶葉、奶類及食品業務有高銷量增長。該行預計集團將在2017至2020財年實現17%的純利年複合增長率。目標價2.38港元，與2019財年17倍市盈率掛鉤，並受3.2%的股息率支撐。該行稱隨捷榮成功上市，公司成功集資2.337億港元。預計捷榮的2018財年末淨負債率，會由2017年12月的68%轉為正值。
星展分析，隨咖啡和香港奶茶文化的日益普及，以及餐飲企業對供應鏈的嚴格要求，預計商務 B2B 飲料解決方案市場需求將日益增長。該行稱捷榮一直積極與主要客戶合作推出創新產品。根據 Frost&Sullivan 的資料，預計2017至2021年香港及中國的咖啡及紅茶市場將分別以4.2%及11%的年複合增長至13.64億港元及114億港元人民幣，當中咖啡的增長更強勁。預測捷榮2018至2019年純利分別為8800萬港元及1.09億港元。
美銀美林：鞍鋼發盈喜業績佳 予買入評級及目標價8港元
美銀美林發表報告稱，鞍鋼發盈喜，預計上半年純利同比增長91.6%至約34.92億港元人民幣。該行稱，次季稅後純利19億港元人民幣，即在首季強勁的純利下按季再增長20%，稍勝市場預期。上半年純利已達該行全年預測之55%，並達到市場全年預測之57%。
該行認為強勁業績主要受惠於供給則改革及需求強勁帶動毛利率上升，而政府繼續推動環保政策及控產能，將抵銷下半年需求增長放緩之負面影響，預計毛利率可維持高企，行業盈利及資產負債表也將續改善。該行重申鞍鋼“買入”評級，目標價8港元。
東英證券：361度營運數據符預期 買入評級看4.5港元
日前，東英證券發表了361度2018年二季度運營數據的更新報告，該行維持361度“買入”評級，目標價看4.5港元。根據361度公告顯示，361度主品牌2Q18產品零售額同比實現高部門數百份比增長，361度童裝品牌2Q18產品零售額同比實現低雙位數百分比增長。通過分銷管道，該行預計，361度的電商平台/線下門市的零售價值，將分別實現50%/同比高速的增長。目前，361度平均零售折扣約為24%，庫存水準與上季度持平，2Q18的運營數據與該行的預期基本一致。
該行預計，361度2018年上半年的收入將實現同比增長7.5%，公司擁有人應佔溢利同比增長5.2%，對應的收入及盈利分別為人民幣30.08億元/3.37億元。另外，公司在2016年發行了本金為4億美元、利率為7.25%的無擔保美元債券（2021年到期）。該行認為，若人民幣繼續貶值，則公司可能在2019年對美元票據行使看漲期權。
野村：周大福經營表現大幅好過預期 評級買入
野村發表研究報告，稱周大福 截至6月底止首個財季，港澳地區同店銷售增長達26%，內地（計及電商）則取得5%。
該行稱，周大福股價自公布2018財年業績後下跌約20%，主要由於投資者憂慮管理層對2019財年同店銷售指引較為保守所致。該行認為上述數據有助重建投資者信心，並預期管理層將上調未來數季的指引，因為經營表現大幅好過預期。、
花旗：給予鞍鋼買入評級 目標價9.5港元
花旗發表研究報告稱，鞍鋼發盈喜，預計截至6月底止六個月純利同比增長91.6%至約34.92億元人民幣（下同），花旗研究報告稱，此次盈喜意味著次季稅後純利達約19億元，同比增長152%。
花旗稱，鞍鋼上半年純利表現跑贏該行預測14.4%，並達到市場全年盈利預測的57%，相信強勁表現受次季鋼鐵利潤率支持，預計利潤率下半年仍可維持，主因環境政策將限制供應。近期鞍鋼股價弱勢，相信受環境影響，行業基本面仍穩健。花旗維持予鞍鋼“買入”評級，目標價9.5港元。
匯豐證券：上調友邦目標價至84港元
新浪港股訊，據財華社報導，友邦保險盤前報68.8港元，升0.55港元，升0.806%。成交237萬股，涉資1.62億港元。
匯豐證券給予友邦保險買入評級，目標價由82港元上調至84港元。匯豐證券預期友邦上半年的新業務價值有20%增長。另外，中國業務將抵銷本港業務增長放緩帶來的影響。
信達國際：彩生活短線目標價9.0港元 錄潛在升幅
彩生活集團為國內最大的物業管理公司，2017年總平台管理面積同比增長17%至9億平方米，而集團收入面積達2.9億平方米，同比增長9.5%。集團2017年淨利潤3.2億人民幣，同比增長71%，大幅高於盈喜裡指引的50%增長。總收入按年增長21%，達16億人民幣。物業管理收入按年增長16%至12億人民幣，總體毛利率受益於高毛利增值服務增長，同比上升1.3點，達44.9%；集團去年底斥資20.12億元人民幣大股東花樣年收購深圳市萬象（萬達物業管理）100%權益，是次收購作價相當於當時隱含市盈率約7.0倍，隨著交易於上半年內完成，料其盈利貢獻可於今年全年業績內反映；
現價相當於2018年約16倍預測市盈率，低於行業平均值，由於集團的管理面積、O2O增值業務收入佔比最高，加上市場或低估完成並購後的協同效應，信達國際預計會為公司帶來重估的機遇； 股價近日跟隨大市回落，惟14日RSI仍大致守於50之上，利股價重拾升軌，建議趁低吸納。
信達國際：長飛光纖短線目標價34.2港元潛在升幅
長飛光纖集團過去3年收入及淨利潤年複合增長分別24.0%和49.0%，毛利率亦由2014年底19.2%攀升至2017年26.9%，從2015年下半年開始，光纖光纜行業景氣度出現轉捩點，價格因而提升15%-30%，國內光棒供應持續緊缺，進一步推動光纖光纜價格上漲； 中移動將啟動2018年普通光纜集采招標，本期預估採購規模約7，000-8，000萬芯公里，憑借集團於內地的龍頭地位，料可獲得訂單；隨著中移動和廣電陸續取得固網牌照，加大固網寬頻投資力度，利集團定單增加，帶動集團收入及純利增長。
現價相當於2018年10.8倍預測市盈率，與集團上市至今平均估值相若，同時亦較內地上市同業亨通光電及中天科技等平均20.0倍估值折讓46%，隨著集團將回歸A股，其估值可望獲提升，利好股價； 股價於保歷加通道現支持，惟暫受製250天線，若能企穩其上，利股價反彈。
責任編輯：張海營
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