花旗：上調騰訊控股（00700）目標價至538元 重申“買入”
行情來源：富途證券
花旗將騰訊控股（00700）目標價由482元調高至538元，評級維持“買入”。花旗表示，新目標價538元基於2019年非通用會計準則預測，每股盈利預測由13.78元人民幣升至14.16元人民幣，預測市盈率由35倍提高至38倍。花旗稱，38倍預測市盈率歷史平均市盈率27倍高2標準差，相對盈利增長比率為1.06倍，2016至2019年間預測盈利複合年増長率為36%。花旗認為，有關預測反映騰訊大型投資組合溢價，目前盈利未反映所有上行因素。騰訊控股現價462.8元。
大摩：升恆生銀行（00011）目標價至240元 維持“增持”評級
大摩發表研究報告，稱恆生銀行（00011）過去五年均屬好的投資，除了貸款增長強勁，淨息差也有改善，加上資產質素強勁，普通股權一級資本比率（CET1）約16%，存貸比約七成，流動性覆蓋比率逾200%。儘管CET1比率較高加上低息環境，恆生過去五年回報年複合增長率均達15%。該行將恆生目標價由220元上調至240元，維持“增持”評級。恆生銀行現價191.2元。
大摩稱，恆生希望派息可穩定增長，而其每股盈利也增長顯著，預期未來三年每股派息，將跟隨每股盈利勢頭增約10%。該行稱，恆生資產負債表屬亞洲銀行中最強之一，其盈利改善周期預計可持續。
美銀美林：農行（01288）配售A股正面 評級“買入”
美銀美林發表研究報告，稱農行（01288）有意配售A股，籌集不多於1000億人民幣的資金，成為第一間國有銀行配售股份以取得融資，當中包括匯金及財政部等認購，對股份有刺激作用，因降低短期內公司有再配售的需求、小股東無須參與、有政府機構參與，對股價有正面影響。不過，對銀行同業影響較複雜，可能會觸發另一輪銀行資本重組，一些更可能無可避免地需要於二級市場籌集資金。
“有關的配售價相等於過去20日A股的均價，而2017年每股資產淨值為4.15元人民幣，同時估計可帶動2018年核心一級資本比率提升80點子，較中行（03988）及交行（03328）為高，同時匯金及財政部維持其持股量不變”，該行稱。每股盈利及股本回報將被攤薄8%，美銀美林維持農行其“買入”評級，目標價為4.28元。農業銀行現價4.71元。
大和：預測東方海外（00316）獲提購交易年中前完成 重申“優於大市”
大和總研發表研究報告稱，東方海外國際（00316）去年度業績遜預期，但管理層對今年行業複蘇維持樂觀。該行相信與中遠海控（01919）的收購交易為低風險的機會。該行重申“優於大市”評級及目標價78元。東方海外國際現價為73元。
另外，管理層預計今年跨太平洋及亞洲至歐洲的貨量將會取得高部門數至低雙位數增長。同時，管理層預計亞洲航線貨量今年取得較大的增長，去年則為持平。該行相信獲中遠海控提購的交易很可能在6月底前完成，因內地政府大力推動行業整合，冀以一家大型綜合貨運公司與海外競爭。
野村：重申會德豐（00020）“買入”評級 目標價73元
野村發表研究報告稱，會德豐（00020）的全年業績令該行感到鼓舞，認為其估值吸引，重申對會德豐的正面看法。野村於報告提到，會德豐的盈利可見度有所改善，現時估值也較便宜。該行預測，會德豐香港物業發展的毛利率將會有進一步改善，在年初至今的強勁樓花銷售及新盤推出下，未來數年毛利率有望回升至逾20%。
野村又相信，會德豐的三個主要分部業務前景正有所改善，集團專注於將軍澳及啟德區取得土儲的急速發展策略所產生的協同效應，加上強勁的平均售價將令公司的發展毛利率回升。該行將集團2018至2019財年的每股盈利預測分別下調3%及2%，反映對九龍倉集團（00004）及九龍倉置業（01997）的最新表現預測及項目完成進度。野村重申予會德豐“買入”評級，目標價維持73元。會德豐現價60.8元。
匯證：將龍源電力（00916）目標價降至7.3元 估值吸引籲“買入”
匯豐證劵發表研究報告稱，龍源電力（00916）公布2017年業績，純利同比上升8%至38.46億元人民幣，撇除一次性項目，經常性盈利同比上升11%，合符預期。每股分派同比上升8%至0.092元，反映派息比率為20%。
匯證表示龍源電力的估值吸引，維持予其“買入”評級，但目標價由7.6元下降至7.3元，反映該行調整對煤電業務及利用小時的最新預測。龍源電力現價5.56元。
交銀國際重申買入綠葉製藥（02186），提高目標價由7.2元升至 8.5元。文銀國際稱，維持對該股2017-19年預測不變，認為綠葉製藥的淨利潤於2017年上半年下滑9%，下半年則重拾增長，因上半年主要受兩個暫時性因素影響：主要產品力樸素因為分銷商去庫存而延遲發貨，及並購產生一次性費用。若扣除2017年下半年上述兩個因素，利潤應回復至正常高雙位數增長。2017年業績將符合預期，約賺9.26億人民幣。
報告認為，最近該公司研發項目取得較大進展：中美同時豁免羅替戈汀二期臨床；立培酮在美國豁免兒童試驗，一類新藥安舒法辛中國二期臨床取得較理想臨床資料。該公司的在研管線價值被低估，預計研發進度加快。綠葉製藥現價6.9元。
野村：升金風科技（02208）目標價至15.76元 評級“買入”
野村發表研究報告，重申金風科技（02208）“買入”評級，升今明兩年每股盈利預期9%及4%，主因降低收入稅預期，升目標價15%，由13.66元上調至15.76元，為今年預測市盈率10.6倍，估值較同業平均水準14.4倍更吸引。
“公司公布的初步業績顯示，去年純利較該行預期低6%，主因公司就風電葉片向間接附屬提出索償並取得一次性撥備，公司正尋求供應商負責，預期會在今年取得非經營收入2.12億人民幣”，野村稱。金風科技現價13.4元。
德銀：升北京汽車（01958）目標價至14.3元 評級“買入”
德銀研究報告稱，北京汽車（01958）旗下自家品牌重組，與現代的合營業務複蘇，及北京奔馳的持續貢獻，預計將帶動公司今年業績較去年大為改善；但又稱並未立即看到好轉，與現代合營及自家品牌銷售仍弱，預計上半年業績仍然失色。該行認為可趁短期較令人失望的消息作為增持股份的機會，並將目標價由11.5元上調至14.3元，評級“買入”。北京汽車現價10.86元。
美銀美林：升潤泥（01313）目標價至7.5元 評級“買入”
美銀美林發表研究報告，稱潤泥（01313）認為年初至今需求延續去年第四季強勢，預計首季出貨量與去年第一季相比最少持平，甚至可取得同比增長。此外，今年首兩個月公司平均售價達每噸386.9元，管理層預測3月定價將繼續強勢。
“雖然今年首兩個月煤價成本約每噸820至830元，高於2017年全年的707元，但仍預期第一季每噸毛利可達145元，去年同期為87元，去年第四季為112元”，該行稱。管理層認為由於廣東及廣西物業市場平穩，預計南方需求同比增長2-3%，並預期3至4月需求持續複蘇。該行將公司2018至2019年每股盈利預測上調18-29%，目標價由6.5元升至7.5元，重申“買入”評級。華潤水泥現價6.23元。
責任編輯：白仲平
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