高盛：維持李寧“買入”評級 目標價19港元

智通財經APP獲悉，高盛發表的報告稱，李寧(02331)上半年純利同比增長196%至7.95億元人民幣，高過該行預期11%。營業額增長33%，較該行預測高2%。期內經營利潤較預期高19%，而毛利率表現則符預期。該行相信李寧透過穩健銷售增長、正面營運杠杆及改善營運效率，能夠提供更好的利潤擴張，故維持公司“買入”評級，目標價19港元。

該行指出，撇除童裝業務，李寧第二季度整體零售售罄率同比增長逾20%，表現與首季相若，而分銷商及自有店舖的售罄率則有約25%及高部門數增長。另外童裝業務在批發層面亦見增長。在電商方面次季同比增長逾20%，增速較首季有所減慢，處於健康水準。管理層正將部分自營店轉為分銷店以加強其渠道組合，也反映批發夥伴對品牌勢頭信心提升。