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文 | 小謙
盈利難，這幾乎是所有創業者都面臨的問題。面對這個難題，已經成為知名上市公司的美團，也非常頭疼。
近日，在美團2018年第四季度及全年業績報告出爐後，職業餐飲網分析出的一則數據在行業內熱傳：根據美團財報顯示，美團2018年在外賣上的營收高達381.4億元，2018年的日均交易筆數17.5百萬筆，美團2018年日均營收為1.044億元；通過日均營收和日均交易筆數，我們算得美團平均每筆交易營收5.97元。也就是說2018年，美團外賣每天從外賣商家賺走1億元，平均每單賺走6元。
與商家二選一相比，對於廣大的商家來說，提升商家費率才是更讓人傷心的。盈利難的壓力大家都有，美團外賣吸金能力是強大，但這背後很多都是商家在新規定後需要多繳納的傭金。
從現實情況來看，外賣始終是一個規模化盈利的業務，外賣平台從商家賺錢的收入必然是會有極限的。在提升傭金引發巨大的怨言後，如果美團一直依賴提升外賣商家費率保持整體集團生態發展，如果集團自身無法解決和控制虧損問題並找到新的盈利業務，那在不做出改變的情況下，美團或許永遠都不能盈利的。
可事實上，從美團整個公司來看，美團已經停止不了持續挖掘外賣業務更大商業價值的步伐。
美團外賣提升費率一天賺一個億，但高速擴張與持續虧損並行
費率，可以說是所有美團商家不可言說的痛。提升商家費率的直接效果，就是能夠幫助美團提升公司收入，這從美團最近公布的財報數據中就可以看出。
根據美團最新發布的財報數據顯示：2018年美團餐飲外賣收入381億元人民幣，同比增長81.4%，外賣收入已經佔據美團點評整體營收的58.4%。除了文章開頭所說的平均一天賺一個億以外，在盈利方面，美團外賣的表現實在是驚人。2018年，外賣業務的盈利狀況繼續好轉，毛利率有13.8％，同比去年還增長了5.7％。
為什麽美團外賣的和營收盈利會大幅提升呢？這背後所提升的毛利率，雖然和美團降低補貼力度有關，但最核心的就和美團大幅提升商家費率息息相關。增加了廣大商家的壓力，這些需要商家多出的分成，最終就成為了美團外賣收入提升的重要來源。
不過，尷尬的是，縱然的是這樣，美團整體還是處於虧損中。截至2018年12月31日的2018年度，在排除優先股等特殊會計處理後，美團經調整的虧損淨額為85.2億元，對比2017年28.5億元擴大了約兩倍。在過去四年，美團合計虧損高達227億元。
在85.2億的虧損中，僅僅只是摩拜單車帶來的虧損佔據的比例就不小。由摩拜貢獻的計入綜合收益表的收入為15.07億元，同期虧損45.5億元。所幸的是，在巨大的虧損之下，美團新業務的收入增長還是可以，只是舉例盈利還非常遙遠。2018年美團新業務及其他持續保持高速增長，實現收入112.4億元，較2017年的20.4億元增長450.3%。
儘管美團外賣已經成為美團最為核心的現金流業務，但在大量資金持續投入到新業務的情況下，外賣業務的收入也難以跟上整個集團新業務的投入速度。尤其是在共享單車這類業務目前還沒有明晰商業模式的情況下，如果美團的計程車業務也無法順利加速進展，那麽美團的出行領域的業務布局就是整體公司的累贅，美團的盈利之路就會更為艱辛。事實上。2017年的時候美團也出現過盈利，但如今顯然是已經被龐大的生態所拖累，難以更好盈利。
確實，還不說盈利，美團要穩住當下的虧損金額或許都還存在不小的難度。這時候，作為目前美團的核心現金流，美團外賣承受的壓力也只會越來越大，提升商家費率就可以基於規模效應給美團帶來大量的收入。
但是，外賣這一個生態並不是完全可以由著平台隨意調整規則的，如果真正傷害到越來越多的商家，這對於美團外賣業務整體的發展是非常不利的。
過高的費率導致美團外賣陷入惡性循環，長期以往不利於發展
線上外賣業務，本質上是一個利潤相對較低的業務，只有依賴於規模效應才有可能實現盈利的可能。如果沒有其他相關的變現業務可以更好地用好外賣所帶來的流量，那麽外賣業務要實現盈利基本上就只有降低補貼提升商家費率這條路。
從商業的角度來說，這條路對於所有外賣平台也都是一件正常的事情。但如果傭金太高，這就會影響到整個外賣生態，影響到用戶、商家、外賣配送員。
在早年線上外賣服務剛剛興起的時候，其實也並不是說傳統商家就沒有外賣的服務，而是在互聯網外賣平台的便宜優勢吸引下，本身更加方便的互聯網外賣平台自然深受用戶的喜愛。從服務角度，核心是商家提供的以快餐為主的服務內容是否滿意，互聯網外賣平台更多是一個連接通道而非是一個服務內容提供方。
美團提升商家的費率，但商家可能一家人來到城市裡做生意本質也是為了要盈利的，商家只能把新提升的成本部分嫁接甚至全部嫁接給用戶，才有可能讓他們在利潤不算太高的生意中有點賺頭。
這時候，對於用戶來說，如果停止補貼或者縮小補貼就是用戶使用外賣平台的底線，在用戶使用外賣平台點外賣價格要比到店去吃還要貴上幾塊錢的情況下，就會有更多的用戶選擇多走幾步路到店吃。
誠然，一定會有部分用戶因為等電梯麻煩、時間不夠的原因會認為外賣方便，但在有更多外賣用戶選擇到店去吃的情況下，這些沒時間的人也可能可以叫同事幫忙帶一下到店裡直接買的外賣。這一份外賣不僅可以便宜一點，同時還增強同事和同事之間的聯繫，這種解決簡易午餐晚餐的方式並那麽複雜。
換句話說，只要商家們還在，用戶要解決吃的問題並不是只能依賴於互聯網外賣平台，美團外賣縱然如今市場份額已經巨大，但並不具備不可替代性的因素。如果持續增加商家費率，甚至越來越多的地區出現20%以上的費率，那麽外賣生態就會陷入一個惡性循環。
雖然這不至於說導致整個互聯網外賣市場消失，但過高的費率會層層傷害到用戶、商家、外賣配送員，從而讓商家和用戶選擇其他的方式或者其他渠道。如果真出現大規模的用戶和商家逃離，這對於美團外賣和美團來說無疑都是一個巨大的遺憾。甚至說，在營收佔據了美團的絕大部分營收好，如果美團外賣陷入困境，美團的壓力也會明顯提升。
為什麽美團很難大規模盈利，三大原因不容忽視
作為美團目前營收最大的業務尚且如此，在新業務不斷擴張的情況下，美團出現虧損也不足為奇了。那麽，為什麽美團究竟什麽時候才可以實現持續大規模盈利呢？如果不改變當前的策略，也許美團一直都難以盈利。
（1）提升費率是上癮行為 但明知不行也只能硬上
提升費率會導致部分用戶和商家的流失，這個事情其實美團會更加明白這其中的道理。但為何美團依舊會持續得出現商家二選一和商家費率提升的漩渦呢？這或許就是基於美團對其市場份額和體量的自信
誠然，提升費率可以很快就給美團帶來不小的回報，但真正要把握這個平衡很難。外賣說到底還是靠規模，如果沒辦法有更好的變現業務來支撐，在用戶商家排斥的時候多補貼下用戶，在用戶商家不排斥的時候就提升費率停止補貼，這種循環其實上治標不治本的。
並且，一旦開始提升費率這件事情，或許美團外賣就只能持續做，不然一個是會影響到整個美團的營收，一個是會影響到美團在商家面前的影響力。但是，只要美團外賣想持續做下去，純靠外賣業務就不可能幫助美團實現大規模的盈利，除非美團能有其他利潤更好的業務來用好外賣的這些流量。
（2）財報虧損難補滿 出行新零售等領域均沒突破
只不過，目前來看，美團還缺乏這種單個用戶盈利會很好的業務。一方面呢，目前酒店、到店業務出現增速放緩的情況，在劇烈的競爭之下，酒店和到店顯然不太可能真正撐起美團盈利的大任。
在新業務方面，出行業務和新零售業務一度被大家寄予厚望，不管是投資人還是很多司機們都非常期待。但目前美團計程車還沒能在全國範圍內鋪開與滴滴直面競爭，摩拜單車更是在以哈羅為首的一些新品牌吞噬了不少市場份額，同時還給美團帶來了巨大的虧損壓力。
在共享單車市場，單車電動化也成為一個趨勢，摩拜在未能找到一個清晰的商業模式的情況下要實現產品的更新換代，壓力不小。如果計程車業務無法在全國鋪開，那麽美團整個在出行業務的進展就一直會緩慢，尤其是距離獲得一定市場份額甚至盈利的難度就越大。
同時呢，在新零售方面，早期小象生鮮的起步也不算晚，但如今盒馬鮮生與其差距越來越大。美團在新零售上的市場份額佔比方面，目前還是沒有太大突破。
這樣一來，對於美團來說，其所做的是一件從衣食住行方面解決人們生活的全方位平台，但目前的生態服務能力還沒到達這種地步。短期內，如果依舊沒有利潤更高的業務來做支撐，或者基於現有的流量帶動生態其他的業務有更為明顯的增長，尤其是在市場份額方面有巨大突破，那麽美團新業務燒錢的速度或許還是會比美團老業務賺錢的速度快。
（3）流量紅利逐漸消失 挖掘商業價值同步市場擴張都要做好很難。
從市場宏觀的角度來看，一二三線城市互聯網人口紅利已經基本消失，很多巨頭都把機會放在了出海和做農村互聯網這方面。對於美團來說，其業務和戰略至少目前來看是不會去爭奪這兩大市場的流量紅利，這也就意味著美團新老業務的新增用戶難度越來越大。
要挖掘現有體系和生態的商業價值，目前來看確實有點難。在同步擴張的過程中，這可能是提升希望增強整個公司的想象力，但既要合理挖掘現有生態商業價值，又要披金斬刺般在競爭激烈的新市場中撕開口子，這對美團來說並不是一件好事，也不是一件容易事情。
於美團而言，用戶也足夠多了，最核心的是如何利用這些用戶擁有更多的商業機會，從而更好擺脫需要依靠提升商家費率才可以提升利潤的難題。也許，如果美團能夠在遊戲、電商方面以投資的方式實現一些突破，這不僅可以更好地用好流量，同時也是一種實現跨界提升美團生態流量黏度的方式。
因此，整體來說，如果繼續按照這種發展路線，或許美團永遠都不會盈利。要揭開盈利的難題，純靠外賣是不可能的事情，美團的出路，或許就是用好流量去支持利潤更好的業務了。
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