平安好醫生首份年報：營收增長78.7％，虧損額縮小至9億

去年5月在香港完成上市的移動互聯網健康醫療平台平安好醫生交出了上市後的首份年度成績單。

2月27日，平安好醫生（01833.HK）發布了2018年業績年報。報告顯示，2018年，平安好醫生各項業務保持快速發展，實現總收入33.38億元人民幣，同比（較上年同期）增長78.7%，高於市場預估的29.6億元。

不過，平安好醫生的虧損缺口仍然較大。該公司2018年全年錄得淨虧損9.13億元，較2017年淨虧損10.02億元，減虧8.8%。除此之外，平安好醫生的毛利為9119萬元，同比增長49%；運營費用（包括銷售及行銷費用、管理費用）佔收入比率為66.9%，較2017年下降約9.8%。

平安好醫生是一款在線健康谘詢及健康管理app。是中國平安集團旗下的全資子公司，為平安集團旗下互聯網業務板塊的重要成員，於2014年8月成立。截至2月27日，平安好醫生市值403億元人民幣。

在財報發布會上，談到未來的盈利預期，平安好醫生董事長兼首席執行官王濤認為“盈利指日可待”。他稱，醫療健康的需求相對低頻，打造成互聯網模式是一個挑戰。平安好醫生是互聯網+醫療科技的新興公司，目前還處於需要不斷積累用戶、夯實場景，積累平台健康醫療的大數據和建立行業競爭力的階段。

平安好醫生的收入主要來自於四個板塊的業務：家庭醫生服務、消費型醫療、健康商城以及健康管理互動。財報顯示，健康商城目前是收入的主要來源，2018年共享營收18.64億元人民幣，同比增長108.1%，佔總收入的55.8%。

另外，平安好醫生的核心業務——家庭醫生服務板塊也增長強勁，實現營業收入4.11億元人民幣，同比增長69.6%。不過，家庭醫生服務的毛利率相比上年同期出現了大幅下降，從58.9%下降至40.1%，降低了18.8個百分點。

對於這一變化的產生，財報稱是因為提高了提供服務的成本，導致該業務毛利率下降，從而影響了家庭醫生服務板塊整體毛利率。公司已於2019年重新簽署了相關合約，並上調了收費以匹配現有及預期的醫療谘詢量。

王濤在財報發布會上稱，在2018年平安好醫生做了一些商業化的嘗試，尤其嘗試了家庭醫生收費的會員制服務，並且通過與平安壽險的合作，取得了長足進展，在過去一年實現了2億元的收入。與平安集團的1.28億的客戶數量相比，平安好醫生的用戶數不及其1%，因此未來還有巨大的挖掘空間。

分析認為，通過平安集團的保險業務與平安好醫生的健康醫療業務協同，有望構建起中國的凱撒醫療模式（HMO）：即通過為參保人指定服務提供方，引導參保人選擇家庭首診，提倡健康管理，力求通過降低疾病發生率來控制賠款；其次，保險機構和醫療服務提供者則通過協議共擔風險，防止過度醫療。

財報指出，2018年平安好醫生通過AI輔助的自有醫療團隊、外部名醫和醫療健康服務網絡的融合，打造線上線下服務閉環，一站式生態系統日漸完善。

數據顯示，截至2018年末，平安好醫生的自有醫療團隊達1196人；簽大約作外部名醫5203名；合作醫院數超3000家；合作藥店超15000家；1小時送藥網絡覆蓋全國86個城市，較2017年末增加72個。同時，平安好醫生的醫療健康服務供應商網絡較2017年末增加約1500家，覆蓋近400家中醫診所、1300多家體檢中心、1200多家牙科診所和120多家醫美機構，使用萬家雲診所系統的診所近4.7萬家。

在用戶數據方面，2018年12月的付費用戶數（MPU）達236萬，同比增長86.2%。付費用戶轉化率從2017年的2.7%提高至3.6%。截至2018年12月31日，公司注冊用戶數達2.65億，同比增加7240萬；期末MAU達5470萬，同比增長85.4%；期末MPU達236萬，同比增長86.2%；全年平均付費用戶轉化率從2.7%提升至3.6%。

王濤還稱，中國醫療服務市場龐大且增長迅速，中國在醫療健康方面的消費仍然在強勁增長，隨著互聯網對傳統行業滲透不斷深化，我們堅信醫療健康行業會是下一個被互聯網和AI顛覆的兆級的行業。