私募平均持倉增至六成 超九成產品錄得正收益

■本報記者 王 寧

上證指數在3000點附近徘徊的背景下，股票型私募持倉也同步增加。《證券日報》記者獲悉，私募排排網最新發布的報告顯示，今年春節後，投資者的市場信心和賺錢效應飆升，私募倉位相比春節前有所上升。截至今年3月初，股票策略產品平均倉位為57.09%，比春節前上升了3個百分點。

與此同時，今年前兩個月，八大策略的私募基金表現都不錯，正收益比例最高的為股票策略，高達94.71%的股票產品獲得正收益，只有5.29%的產品為負收益，創下了近三年來的新高。

對此，有機構分析認為，臨近去年年末，科創板的消息吸引資金跑步入場，隨後是5G帶來的技術變革和應用創新又成為了新的題材，包括芯片、車聯網、邊緣計算等。而在春節後，經過這一輪普漲，資金可能會重新選擇光伏、生豬養殖、新能源車等景氣度高的行業板塊。

股票策略平均收益為9.74% 事件驅動緊隨其後

今年2月份開始，A股各大指數出現放量上漲的趨勢。尤其是春節後，三大指數一路高漲，市場瞬間跨越到“技術性牛市”階段，成交量急速攀升。在2月25日，兩市日成交額突破一兆元，成交量相比於節前增加近10倍。從指數的漲跌幅來看，2月份上證綜指、深成指、中小板指和創業板指分別大漲13.79%、20.76%、21.86%和25.06% 。其中，創業板指數創下了史上最大單月漲幅，同時也創下了單日最大成交量，上證綜指則創下了2015年5178點以來單月最高漲幅。從全球的表現來看，A股在2月份領漲全球。

在期貨市場方面，金融期貨三大主力合約在2月份分別累計上漲14.87%、10.90%和上漲21.33%；貴金屬方面，黃金在2月份創下近一年來的新高，最高升至1346.80美元/盎司；黑色系方面，2月份整體保持小幅上漲，其中焦煤、焦炭指數月度漲幅分別為3.17%和2.87%。

在此背景下，私募策略指數也表現亮眼，八大策略指數收益率全部為正。根據私募排排網最新發布的報告顯示，今年2月份，股票策略指數以9.74%的正收益排名第一，其次是事件驅動策略指數和宏觀策略指數，收益率分別為7.93%和5.73%。

事實上，2月份八大策略的私募基金表現都不錯，正收益最高的為股票策略，高達94.71%的股票產品獲得正收益，只有5.29%的產品為負收益，創下了近三年來的新高。

股票策略平均回撤下降

私募平均倉位增至六成

從私募排排網統計數據來看，八大策略私募基金近一年的最大回撤中，股票策略最近一年的平均回撤為21.46%，較之前有所下降，其中19.46%的產品最近一年最大回撤在10%以內；48.95%的產品最大回撤超過20%。相對價值策略和固定收益的整體回撤較小，最近一年的平均回撤分別只有5.59%、2.88%，相對價值產品中，83.14%的產品回撤在10%以下。此外，組合基金的平均回撤為11.74%，也呈現繼續下降之勢，但是遠遠低於股票多頭的平均水準。

春節後，投資者市場信心和賺錢效應飆升。在此背景下，私募的倉位也相比春節前有所上升。根據私募排排網股票策略倉位指數顯示，截至3月初，股票策略平均倉位為57.09%，比春節前上升了3個百分點。

與此同時，去年10月份之前，上證指數呈現單邊下跌趨勢，股票私募基金發行數量也逐漸遞減；不過，去年10月份後，在滬指跌至2449點附近時，股票私募產品發行數量有所上升，基本穩定在每個月新增800隻的水準。私募排排網分析指出，考慮到今年2月份春節假期因素影響，當月私募證券投資產品發行數量銳減，但預期3月份發行數量會出現大增。同時，自去年年底以來，清算產品也大幅降低。

於翼資產分析認為，科創板的消息點燃了從機構到散戶對於科技股的熱情，資金持續往科技板塊流入。截至目前，5G帶來的技術變革和應用創新成為熱點，包括芯片、車聯網、邊緣計算等。但同時要關注接下來行業景氣度很高的方向，因為在經濟增速下行的背景下，很多行業和公司的基本面都是往下走的，景氣向上的行業比較稀缺，經過這一輪普漲之後，資金可能會重新選擇光伏、生豬養殖、新能源車等景氣度高的方向。

上海證大資產表示，支撐本輪上漲行情的是資金面和政策面改善帶來的估值及偏好修複，但目前為止宏觀基本面的轉捩點尚未到來，未來反彈的驅動力能否持續，還要看政策落地的力度、資金面的演變以及中美貿易磋商的走向等。短期內應關注3月中旬即將披露的宏觀經濟數據、企業年報等。

明河投資則表示，中期看好低估值板塊。明河投資認為，之前相對寬鬆的市場環境，只要資金不退場，牛市中的大跌並不用恐慌，經過一兩周時間調整，新的熱點又將形成。從中長期來看，更看好低估值的品種，這部分股票在牛市中的每一輪表現都不是最搶眼的，但好在每一輪都有穩健的發揮，到最後的收益往往是最佳的。